Programme d'allègement des actifs en difficulté (TARP) Définition et exemple |

Description:

Le programme TREP est un programme du gouvernement américain créé dans le but d'atténuer les retombées de la crise des subprimes de 2007-2008.

Comment ça marche (Exemple):

La crise des subprimes est apparue en mars 2008 au premier plan de l'économie américaine avec la vente forcée de Bear Stearns à Bank of America. Mais seulement après l'échec de Lehman Brothers, grande banque d'investissement et acteur majeur de l'économie mondiale, en septembre 2008, la crise des subprimes a atteint son paroxysme.

Au cours de la crise mondiale du crédit post-Lehman, il est devenu évident que beaucoup des grandes institutions financières américaines - Fannie Mae, Freddie Mac, American International Group, Banque d'Amérique, Citibank, Wells Fargo, Goldman Sachs, Morgan Stanley et beaucoup d'autres - avaient de grandes quantités de «actifs toxiques» sur leurs bilans. À moins d'être en mesure de vendre ces actifs toxiques et d'amasser des liquidités, bon nombre de ces institutions financières auraient échoué de la même manière que Lehman Brothers.

Ces circonstances ont directement mené à l'adoption du TARP par le Congrès le 3 octobre 2008. Le TARP a immédiatement donné au Trésor américain la possibilité d'acheter jusqu'à 700 milliards de dollars pour acheter des titres adossés à des hypothèques auprès d'institutions financières souhaitant vendre leur. En 2008 et 2009, TARP était le seul acheteur mondial de ces actifs en difficulté.

En achetant des actifs toxiques auprès des institutions financières en difficulté du pays, le Trésor américain a injecté des liquidités indispensables dans le système financier. Cela a permis à de nombreuses grandes banques et institutions financières de rester à flot suffisamment longtemps pour que leurs bilans soient rétablis.

Pourquoi ça compte:

TARP a changé la façon dont les investisseurs considèrent le risque systémique et l'intervention gouvernementale ils se rapportent à l'entreprise privée. En 2008 et 2009, le gouvernement fédéral américain a dû décider s'il fallait laisser les investisseurs privés absorber des milliards de pertes dues à l'effondrement du système financier mondial, ou s'il fallait intervenir pour éviter une catastrophe économique susceptible de causer des ravages économiques à travers le monde.. En fin de compte, le gouvernement américain (ainsi que la Banque du Japon, la Banque centrale européenne, etc.) a choisi de stabiliser le système financier via des programmes comme TARP.