Où trouver des obligations municipales «AA» dépassant 5% |

Les rendements des bons du Trésor à 10 ans sont maintenant inférieurs à 2%. Et les rendements du Trésor américain à 30 ans sont en moyenne inférieurs à 3%.

Mais j'ai trouvé un groupe d'obligations gouvernementales rapportant plus de 5%.

La plupart d'entre eux ont des notations de crédit «AA» de haute qualité. Et depuis que je les ai portés à l'attention des lecteurs de High-Yield Investing en juin 2010, ils sont revenus à plus de 20%.

Ils s'appellent «Build America Bonds».

Tu as dû entendre parler d'eux. Le programme s'est avéré être l'un des résultats les plus réussis du plan de relance de 800 milliards de dollars d'Obama, l'American Recovery and Reinvestment Act de 2009. Le gouvernement fédéral a conçu les obligations pour stimuler l'économie en créant des emplois au niveau local. D'autres obligations municipales, la dette est utilisée pour financer des projets de construction locaux, tels que les ponts et les routes. Le nouveau pont traversant la baie de San Francisco et le système de transport en commun du New Jersey ont été financés par Build America Bonds.

Comme pour les autres obligations municipales, les paiements d'intérêts sont exonérés des taxes locales dans l'état d'émission. Contrairement à la plupart des obligations municipales, les intérêts sur Build America Bonds peuvent être assujettis aux taxes fédérales, selon le type d'obligations émises.

Les municipalités peuvent offrir un crédit d'impôt à l'acheteur et recevoir une subvention de 25% sur paiements d'intérêts du Trésor américain. Mais la question la plus populaire est taxable et donne aux municipalités un paiement direct du Trésor pour 35% des paiements d'intérêts. D'une manière ou d'une autre, la subvention réduit les coûts d'emprunt tout en permettant aux municipalités d'offrir des rendements plus élevés et plus alléchants qu'elles ne pourraient le permettre.

Avec jusqu'à 35% de l'intérêt soutenu par le gouvernement américain, la plupart des obligations Build America portent un AA. notation de crédit. Beaucoup sont des obligations d'obligation générale, qui obligent les municipalités à augmenter les impôts si elles ne peuvent pas effectuer de paiements d'intérêts. D'autres sont soutenus par les revenus des services essentiels, y compris les projets d'aqueduc et d'égout.

Ces obligations ne devraient pas offrir le genre de rendement que les investisseurs ont vu depuis l'expiration du programme en décembre 2010.

# - ad_banner_2- # On s'attendait à ce qu'un nuage d'incertitude pèse sur les obligations et que les fonds qui les détiennent, car le nombre limité d'obligations disponibles sur le marché pourrait avoir une incidence négative sur leur valeur.

En réalité, l'inverse s'est produit. aucune nouvelle obligation Build America n'a été émise, les investisseurs ont proposé des prix plus élevés.

Il n'est pas si facile d'acheter des Obligations Build America individuelles, car les investisseurs institutionnels les ont rachetées. Mais il existe une poignée de fonds Build America Bond, dont trois fonds négociés en bourse (ETF) avec les tickers

(NYSE: BAB), (NYSE: BABS) , ou (NYSE: BABZ) , cédant environ 5%, et quelques fonds à effet de levier (CEF) avec les tickers (NYSE: BBN) et (NYSE: GBAB) , qui font bondir les rendements autour de 7%. The Investing Answer : Gardez à l'esprit que si les taux d'intérêt augmentent, ces obligations à long terme pourraient subir des pressions. En outre, au fur et à mesure que l'économie mondiale se renforce, les investisseurs se tourneront probablement vers des zones de croissance à plus haut risque. Pour l'instant, cependant, Build America Bonds offre certains des meilleurs rendements aux investisseurs soucieux de la sécurité.