La règle n ° 1 que tout nouvel investisseur doit connaître

Le monde de l'investissement est vaste, complexe et intimidant. Mais beaucoup de ces formules alambiquées et ces stratégies déroutantes se résument à une poignée d'idées simples.

Donc, si vous êtes nouveau dans le jeu et que vous vous inquiétez de ne jamais trouver de financement, respirez profondément et commencez avec cette règle d'abord: Le rendement que vous pouvez attendre de l'achat d'un stock dépend entièrement du fait que l'action est à juste prix, surévaluée ou sous-évaluée lorsque vous l'achetez.

Regardez comme vous regardez votre favori marque de détergent à lessive. C'est du savon. Et une bouteille de ce produit va laver 28 charges de vêtements à chaque fois. Donc, quand cette bouteille de détergent coûte 3,99 $, vous savez que le détergent est trop cher et vous n'allez pas l'acheter. En fait, vous allez probablement ricaner devant le pauvre meunier devant vous dans la file d'attente qui en a deux bouteilles dans son panier. Après tout, qui veut payer deux fois plus pour laver les mêmes 28 charges, non? Quel est le problème avec ce gars?

De même, si le détergent est en vente pour 0,99 $, vous allez ramasser. C'est une bonne affaire maintenant parce que ça coûte beaucoup moins mais a toujours la même valeur intrinsèque: 28 charges de vêtements propres.

La même idée s'applique aux stocks: leurs prix ne sont pas toujours égaux à leur «valeur» réelle. Et quand vous pouvez ramasser un stock en vente puis le retourner et le vendre au prix fort plus tard, eh bien, c'est peut-être à ce moment-là que vous coupez les coupons de détergent et commencez à magasiner pour de nouveaux Manolos. les émissions par câble se concentrent toujours sur les «multiples de prix» - ils les utilisent pour expliquer pourquoi ils pensent qu'une action est surévaluée ou en vente.

Il y a quatre multiples de prix primaires impliqués dans ces discussions: le le ratio cours / bénéfice (P / E), le ratio cours / valeur comptable (P / B), le ratio prix / ventes (P / S) et le ratio cours / flux de trésorerie (P / CF). Fondamentalement, ces ratios vous aident à déterminer si les prix sont supérieurs ou inférieurs à ce qu'ils devraient être ou sont normalement, et si les cours des actions sont trop chers, trop bon marché ou juste.

Le ratio cours-bénéfices

Le plus connu des quatre ratios, le ratio C / B est un peu plus que le prix de l'action divisé par le bénéfice par action (BPA) de l'entreprise pour l'année. Parfois, les analystes utilisent les 12 derniers mois de bénéfices, parfois ils utilisent le dernier exercice financier et parfois ils utilisent le bénéfice prévu (ou «forward») par action.

L'idée est de comparer le prix du stock avec les bénéfices que l'entreprise génère par action et ensuite comparer cela aux moyennes historiques. Des ratios P ​​/ E élevés indiquent souvent qu'une action est surévaluée;

Le ratio cours / valeur comptable

Le ratio cours / valeur comptable est simplement le prix de l'action divisé par la valeur comptable des actifs par action de la société.. La formule ressemble à ceci:

P / B = Prix par action / ((Capitaux propres - actifs incorporels) / actions en circulation)

L'idée ici est d'examiner le prix de l'action par rapport à la valeur réelle de son froid, biens matériels. Ce ratio est particulièrement excitant si vous l'utilisez pour découvrir que la valeur marchande de l'entreprise est inférieure à la valeur de ses actifs réels. Si vous êtes si chanceux de trouver une telle entreprise, cela signifie que vous êtes théoriquement en mesure d'acheter les actions de la société, de vendre tous les actifs et de réaliser un profit.

Les faibles ratios P ​​/ B impliquent que les actions d'une entreprise sont sous-évaluées (ou la compagnie est mal gérée!). Des ratios P ​​/ B élevés suggèrent que le titre est surévalué ou que l'on s'attend à ce que la société crée rapidement une valeur significative à partir de ses actifs. C'est pourquoi le ratio P / B est un moyen de classer les actions en catégories «croissance» (celles à ratio P / B élevé) et «valeur» (celles à faible ratio P / B).

Ratio de vente

Le ratio prix / ventes correspond au prix de l'action de la société divisé par le chiffre d'affaires par action. La formule est:

Ratio prix / ventes = prix par action / revenu par action

Ce ratio est particulièrement utile lorsqu'une entreprise n'a aucun bénéfice (ce qui signifie que vous n'avez rien pour calculer le ratio C / B avec). Par conséquent, le ratio prix / ventes est un autre moyen de déterminer si une action est chère ou bon marché par rapport à des actions similaires.

En général, les ratios cours / ventes inférieurs à 1,0 sont des opportunités d'achat.

Le ratio cours / valeur de marché

Le ratio cours / flux de trésorerie est simplement le prix de l'action de la société divisé par le flux de trésorerie par action., comme ceci:

Flux de trésorerie = prix par action / (flux de trésorerie / actions en circulation)

C'est l'un des ratios favoris des chefs de discussion, car il se concentre uniquement sur les liquidités réelles générées les autres ratios sont courants avec les conventions comptables qui incluent les éléments non-cash). Les investisseurs recherchent souvent des sociétés dont les flux de trésorerie sont élevés ou s'améliorent, mais les cours des actions sont bas - la disparité signifie souvent que le cours de l'action va bientôt augmenter. Ainsi, plus le ratio est bas, moins cher est le stock.

Trouver les offres

Bien que ces ratios soient le pain et le beurre de la chasse, il n'y a bien sûr pas moyen de trouver une aubaine dans le marché. monde boursier. Les ratios ont leurs limites, après tout. Les règles comptables peuvent brouiller les chiffres, par exemple, et les entreprises de différentes industries ont des normes de performance différentes.

La réponse d'investissement:

La prochaine fois que vous serez intrigué par les experts, souvenez-vous qu'ils parlent tous à propos des mêmes idées simples: trouver un bon stock en vente signifie plus de profits pour vous plus tard. Surpayer pour un bon stock signifie moins de profit pour vous plus tard. Et ne jamais sous-estimer la valeur de la lessive propre.