10 Conseils pour gérer les options d'achat d'actions

Les CARTES MÉMOIRES

Les options d'achat d'actions peuvent être des choses merveilleuses. Ils peuvent aussi être de la fumée et des miroirs, ou un pois sous un tas de coquilles de noix. Donc, voici quelques points à garder à l'esprit, si vous êtes le fondateur offrant des options à vos employés en démarrage, ou l'employé se voit offrir les options.

L'option d'achat d'actions classique est une option pour acheter une action prix. Supposons que vous achetez un certain nombre d'actions pour un sou chacun. Si ces actions valent (ce qui signifie qu'elles peuvent être vendues légalement pour) plus que ce centime, vous gagnez de l'argent. En théorie.
Comprenez les chiffres de base sur les actions d'une entreprise: les chartes spécifient combien de parts il y a, et si vous connaissez ce nombre, vous pouvez deviner ce que vaut une action en divisant ce que l'entreprise peut valoir nombre d'actions en circulation. Donc, si cette option d'acheter un millier d'actions pour un penny chacun est pour une entreprise qui a 10.000 actions en circulation, cela signifie que vous pouvez acheter 10 pour cent de la société pour 10 $. Assez cool, si l'entreprise vaut plus de 100 $. Mais s'il y a 10 millions d'actions en circulation, alors même si la société vaut 10 millions de dollars, vos options ne valent encore que 990 $. Ce n'est guère un super bonus. Remarquez l'importance du nombre d'actions en circulation: sachant qu'il s'agit de 1 000 actions, vous ne pouvez rien tant que vous ne savez pas combien d'actions existent (ce qui signifie qu'elles ont été émises ou promises). Quiz rapide: Quelles sont les meilleures options sur 1000 actions dans une société de 50 millions de dollars avec 10.000 actions en circulation, à 1 dollar chacune, ou des options sur 10 millions d'actions à un penny chacune, dans une société de 200.000 dollars avec 200 millions d'actions? (Le premier cas vaut 4
000 $, et le second est négatif, parce que chaque action ne vaut qu'un dixième de penny, et vous devez l'acheter pour un sou.)
Rien de tout cela n'a d'importance jusqu'à ce qu'une entreprise soit réellement échangée. Appelez cela un événement de liquidité, et les investisseurs appellent cela la sortie. C'est alors que ces actions signifient soudainement de l'argent. Auparavant, les start-up prospères «devenaient publiques», c'est-à-dire qu'elles enregistraient leurs actions sur l'un des principaux marchés, suivant des procédures soigneusement réglementées, puis il devenait légal pour les personnes normales d'acheter et de vendre les actions. C'est aussi appelé l'introduction en bourse, ou l'offre publique initiale. Jusque-là, seuls les «investisseurs accrédités» pouvaient les acheter. Cela signifiait qu'il était assez difficile de les vendre; généralement impossible.
Les actions peuvent également valoir la peine lorsqu'une grande entreprise achète une startup. Si l'acheteur paie en espèces, les personnes ayant des options peuvent encaisser aussi longtemps que leur prix d'option est inférieur au prix par action de l'acquisition. De nos jours, les introductions en bourse sont extrêmement rares, donc les sorties sont généralement par acquisition.
Il y a beaucoup de restrictions légales. Les options d'achat d'actions ont été abusées pendant des années. Par exemple, ils ont été utilisés par les entreprises pour payer les gens d'une manière qui finit par être imposée comme des gains en capital, plutôt que comme un revenu régulier - un taux beaucoup plus bas. Donc, le gouvernement les surveille très attentivement. L'émission d'options d'achat d'actions nécessite un certain travail juridique.
Les gens se font avoir par des options d'achat d'actions. Je connais quelqu'un qui a quitté une entreprise pour aller travailler pour un autre parce que le second a donné beaucoup d'options d'achat d'actions. On se sentait comme propriétaire, mais il n'y avait aucune chance que la deuxième entreprise réussisse et réussisse à sortir. Ainsi, les options peuvent finir par être comme des choses brillantes pour attirer les gens, avec très peu de valeur.
Lorsque vous recevez des options d'achat d'actions dans une start-up, vous avez des choix fiscaux à faire. Si vous achetez les options rapidement, vous les conserverez plus longtemps et vous paierez des impôts sur les gains en capital à long terme (qui sont moins élevés) lorsque vous les encaisserez. D'un autre côté, si vous ne les achetez pas, l'entreprise à une sortie, alors vous avez économisé de l'argent.
Le pourcentage de votre part peut changer. Vous pourriez avoir des options pour 100 000 actions dans une société qui compte 10 millions d'actions en circulation. C'est une propriété de 1 pour cent. Mais parfois, cette même société peut émettre de nouvelles actions et attirer de nouveaux investisseurs d'une manière qui dilue vos options d'achat d'actions. Ils décident donc d'attirer les investisseurs en leur donnant 10 millions d'actions et ils émettent ces actions. Votre 1% est juste devenu un demi-pour cent. Selon les termes des options, des droits et des manœuvres juridiques, cela peut ou non être légal (avertissement: je ne suis pas avocat, je partage mon expérience sur le terrain, pas un avis juridique.)
Entreprises donner des options trop facilement peut nuire à leur structure de capital. Si un grand nombre de consultants et de conseillers, de comptables et d'avocats sont rémunérés pour leur travail professionnel avec des options d'achat d'actions, les investisseurs sont moins susceptibles d'évaluer l'action. Beaucoup de plans d'affaires de démarrage essayent de définir combien de stock finit dans les mains des fondateurs, des employés et des investisseurs. Les choses changent, bien sûr, mais c'est une bonne idée d'avoir un certain sens de la proportion.

La meilleure utilisation des options d'achat d'actions dans un mode de démarrage est comme un message. Les gens qui obtiennent les options devraient se rendre compte que ce sont des chances très longues, mais il y a un message, des fondateurs aux employés: «Travaillez avec nous, restez avec nous, et si nous le faisons grand, vous gagnerez aussi de l'argent. "C'est un bon message à envoyer.

Voici une petite histoire intéressante dans l'histoire des affaires: quand Apple Computer est devenu public en 1980, il a généré plus de millionnaires (environ 300) que toute autre entreprise dans l'histoire. Cela comprenait certaines personnes qui étaient très bas sur l'échelle salariale, mais qui avaient reçu des options tôt.

Et une addition tardive, une semaine plus tard: Oh non, j'ai oublié de discuter de l'acquisition. Les options d'achat d'actions sont normalement acquises sur une période de temps, plutôt que de les donner toutes en même temps. Les options ne sont pas vraiment les vôtres jusqu'à ce qu'elles soient acquises.