3 Panneaux d'avertissement Vos stocks sont en difficulté |

Vous pouvez être le meilleur stock-picker au monde, mais perdre de l'argent en cas d'échec Surveillez votre portefeuille à la recherche de signes d'actions en difficulté.

C'est exactement pourquoi je suis toujours à la recherche de signes que la performance d'une entreprise se détériore.

Je ne crois pas non plus beaucoup au bénéfice par action (BPA) d'une entreprise, car les bénéfices peuvent être manipulés. Affaire au point: WorldCom. À un certain moment, WorldCom était évalué à plus de 100 milliards de dollars.

Les problèmes ont commencé lorsque les gestionnaires ont décidé de soutenir le cours de l'action pendant un ralentissement de l'industrie en réservant des milliards de dollars de bénéfices illusoires. d'irrégularités comptables ont perdu de l'argent, mais ceux qui ont attendu jusqu'à deux ans plus tard, lorsque l'ampleur de la fraude comptable a été révélée, ont tout perdu.

Donc, pour éviter d'être trompé, il y a quelques mesures que j'utilise pour détecter si une entreprise est en difficulté.

En voici trois, y compris des actions spécifiques qui correspondent à la facture que vous voulez éviter du tout coût …

Panneau d'avertissement n ° 1: Vente d'une entreprise lourde-insider

L'un des signes avant-coureurs que je recherche est une vente d'initiés inhabituellement élevée. Les dirigeants, administrateurs et grands actionnaires doivent déclarer leurs achats et ventes d'actions à la Securities and Exchange Commission (SEC) des États-Unis, ce qui rend ces rapports publics.

Il faut s'attendre à des ventes d'initiés puisque les gérants vendent des actions pour plusieurs raisons Mais les initiés en savent généralement plus sur les perspectives de leurs entreprises que nous, alors quand je vois trop d'initiés vendre leur actions de la société, je l'ai lu comme un signe inquiétant.

La société de services financiers régionale

US Bancorp (NYSE: USB)

en est un bon exemple. La vente d'initiés s'est accélérée, ce qui pourrait être le prélude à des bénéfices plus faibles. Les initiés détiennent encore 2,32 millions d'actions (soit 0,12%), mais ont vendu 39 339 actions au cours de la dernière semaine d'octobre et 55 191 actions la semaine précédente. Comparez cela avec août et septembre, lorsque les initiés ont vendu un total de seulement 2 140 actions. L'incohérence ne s'arrête pas là. Au cours des six derniers mois, les initiés ont vendu 808 368 actions, mais n'en ont pas acheté, bien que les actions de US Bancorp se négocient à 11 fois le bénéfice, soit encore en deçà du ratio cours / bénéfice moyen des cinq dernières années. 13. Signal d'avertissement n ° 2: Les paiements de dividendes qui dépassent largement les bénéfices

Un autre signe de danger est un versement de dividendes qui dépasse les bénéfices, ce qui peut laisser présager une baisse des dividendes. Quand je vois des gains de gains très élevés, je vérifie les flux de trésorerie de la société, car certains types de sociétés (services publics, sociétés de placement immobilier et sociétés à responsabilité limitée) génèrent plus de flux de trésorerie que de bénéfices.

Si les flux de trésorerie d'une entreprise ne couvrent pas son dividende, elle devra peut-être puiser dans ses réserves de liquidités pour faire le travail. Mais ne vous laissez pas berner - l'argent finit par manquer tôt ou tard. La seule option après cela est de couper le dividende.

FPI diversifié

Weingarten Realty Partners (NYSE: WRI)

ne couvre pas son dividende annuel de 1,10 $ tiré de ses résultats ou de ses flux de trésorerie. Au cours des neuf premiers mois de 2011, Weingarten a affiché un bénéfice par action (BPA) négatif de 0,35 $. # - ad_banner_2- # Les flux de trésorerie liés aux opérations (FFO) par action - soit la mesure des flux de trésorerie du FPI - ont chuté de 33% par rapport à la même période l'année dernière, à 0,73 $. En outre, les FFO par action du troisième trimestre de cette année étaient extrêmement faibles à seulement 0,01 dollar. Cette performance jette le doute sur la capacité de Weingarten à respecter ses prévisions de flux de trésorerie liés aux flux de trésorerie de 1,72 $ à 1,82 $ par action pour l'ensemble de l'exercice. Une excellente performance au quatrième trimestre est nécessaire uniquement pour couvrir le dividende de 1,10 $, mais les antécédents de Weingarten impressionnent à peine. La société a réduit les dividendes de 10% par an au cours des cinq dernières années et, avec une croissance annuelle des revenus prévue de seulement 1,3%, un revirement est peu probable dans un proche avenir.

Panneau d'avertissement n ° 3: Couverture des intérêts médiocre / Charge de la dette excessive

Voici un énorme drapeau rouge à surveiller: Les entreprises qui ont du mal à effectuer des paiements d'intérêt et de capital réguliers. Si le prêteur n'est pas prêt à renégocier les conditions d'emprunt, ces entreprises peuvent facilement faire faillite.

Mon collègue de la Street Authority, David Sterman, a écrit au sujet des compagnies qui couvraient à peine les paiements d'intérêts le mois dernier. Un nom qui n'a pas fait sa liste, mais devrait probablement avoir est l'opérateur de la chaîne hospitalière

Tenet Healthcare Corp. (NYSE: THC)

. L'année dernière, Tenet a généré 472 millions de dollars en flux de trésorerie provenant de l'exploitation - à peine suffisant pour couvrir 402 millions de dollars en paiements d'intérêts. Au cours des neuf premiers mois de 2011, Tenet a produit 325 M $ de flux de trésorerie pour couvrir 275 M $ en paiements d'intérêts, mais la portion à court terme de la dette à long terme de Tenet (dette devant être remboursée l'année suivante) a doublé pour atteindre 129 M $. 67 millions de dollars l'année dernière. De plus, le bilan de Tenet est poussé à sa limite, avec une dette de 4,1 milliards de dollars et une trésorerie de seulement 185 millions de dollars. Vous pouvez voir que même un bénéfice minime pourrait mettre Tenet à l'écart. Et c'est même sans mentionner le bilan de l'entreprise, ce qui en soi n'est pas réconfortant. Au cours de chacune des cinq dernières années, par exemple, Tenet n'a enregistré qu'une croissance de 2% de ses revenus et aucun bénéfice.

La réponse d'investissement:

Je réévalue un titre chaque fois que je constate une diminution des liquidités, la dette augmente ou des trimestres consécutifs de baisse des revenus. Le départ soudain d'un chef de la direction ou d'un chef des finances constitue toujours un signal d'alarme important, tout comme la démission d'un vérificateur ou une opinion sur la «continuité de l'exploitation».

Dans le cas où vous possédez les trois actions mentionnées dans cet article: Les investisseurs devraient être particulièrement réticents à posséder Tenet Healthcare, en raison de son bilan à haut risque et des pressions concurrentielles actuelles sur les prix dans le secteur des soins de santé. Ils devraient également surveiller de près US Bancorp pour suivre l'activité de vente d'initiés de l'entreprise et se préparer à une autre réduction de dividende par Weingarten. Les investisseurs devraient rester à l'écart de ces trois actions, et peut-être de toutes les autres qui partagent les caractéristiques que j'ai décrites ci-dessus. Ni Lisa Springer ni Street Authority LLC ne possèdent d'actions de ces sociétés.