7 Expressions bizarres que les initiés de Wall Street utilisent chaque jour

Quand j'ai reçu mon MBA il y a 20 ans, je pensais que j'étais plutôt bien versé dans le monde de la finance. Mais quand je suis arrivé à Wall Street cet été-là, j'ai été rapidement bouleversé.

Une litanie de phrases a été lancée que je n'ai jamais lue dans mes manuels de finance. Voici juste un petit échantillon d'expressions d'investissement dont ils n'ont jamais parlé à b-school.

1. "Je cherche le stock à consolider d'ici."

Traduction: Je m'attends à ce que ce stock commence à tomber et ne voudrait pas l'acheter. C'est un sentiment similaire à une rétrogradation de Wall Street de "acheter" à "neutre" ou "hold". De telles dégradations signifient en réalité qu'une action est très peu attrayante et qu'elle devrait baisser. Les analystes utilisent ce code pour éviter la redoutable «vente», ce qui peut les aliéner des entreprises qu'ils suivent.

2. "Je sens un secondaire."

Une offre publique secondaire, c'est-à-dire. Que ce soit en raison d'un manque de liquidités, de la nécessité de lever des fonds pour réaliser un investissement important ou simplement d'un moment opportun pour augmenter les liquidités lorsque les cours des actions sont élevés, les entreprises reconstituent périodiquement leurs bilans. Et les investisseurs tentent de handicaper lorsqu'une société va bientôt annoncer une offre publique secondaire (par opposition à l'introduction en bourse initiale unique (connue sous le nom d'introduction en bourse) d'actions.)

S'il y a de bonnes chances qu'une action offre arrive, de nombreux investisseurs vendent rapidement leurs avoirs. En effet, il est souvent difficile d'aligner la demande d'actions nouvelles aux cours actuels, ce qui amène une société à baisser son prix d'offre pour attirer les investisseurs. Et toute transaction dont le cours est inférieur au cours actuel du cours ramènera invariablement le cours de l'action au nouveau niveau inférieur.

3. Ces écarts vous tueront.

La différence entre les cours acheteur et vendeur d'une action (connue sous le nom d'écart de négociation) est établie par les teneurs de marché (sur le Nasdaq) ou les spécialistes (sur les Bourses de New York et américaines).). Les petites entreprises sont souvent sujettes à de faibles volumes de négociation, et sans beaucoup d'action, les teneurs de marché et les spécialistes se contentent de garder ces spreads éloignés, parfois à un ou deux centimes. Et cet écart peut agir comme une taxe, vous privant de gains au moment de vendre le titre au teneur de marché ou au spécialiste. C'est pourquoi certains investisseurs ne recherchent que des actions avec des spreads serrés, généralement de deux cents ou moins.

4. "L'opération est immédiatement relutive."

Avez-vous déjà remarqué que les actions chutent parfois brusquement lorsqu'une société annonce une acquisition majeure? En effet, les investisseurs s'inquiètent que l'opération conduise à l'émission de nouvelles actions (ce qui peut diluer les bénéfices par action), ou que l'acquisition sera difficile à intégrer dans les activités existantes d'une société (connue sous le nom d'acquisition indigestion). > Pourtant, certaines affaires ont un attrait immédiat, tout simplement parce que l'acquisition devrait stimuler les profits à un rythme plus rapide que le nombre d'actions augmente. Ceci est connu comme un accord «relutif» (plutôt que dilutif) et devrait presque toujours être bien accueilli par les investisseurs.

5. "Vous voulez que dans un commerce jumelé."

Les analystes peuvent parfois être enthousiaste à propos d'un stock tout en concédant que l'industrie plus large qu'ils suivent peuvent avoir le même attrait. En effet, un exode d'investisseur d'une industrie ou d'un secteur entier peut conduire à des pertes dans une action qui présente des perspectives relativement meilleures. Donc, ces analystes vous suggèrent d'investir dans l'entreprise qu'ils recommandent, mais prenez aussi une position courte dans une autre société dans cette industrie. En effet, vous supprimez ce que l'on appelle le «risque de marché», le «risque sectoriel» ou le «risque sectoriel» et vous vous concentrez uniquement sur la hausse relative d'un titre donné.

6. "Les résultats sont de haute qualité."

Les analystes parlent souvent de la qualité des bénéfices d'une entreprise, différenciant entre les entreprises qui fournissent des résultats propres et transparents chaque trimestre, et les entreprises qui ont habituellement recours à une série de gains ou de charges uniques. générer artificiellement un bénéfice trimestriel spécifique.

Dans la même veine, les investisseurs devraient toujours garder à l'esprit si une entreprise a des charges ou des gains «ponctuels» chaque trimestre, simplement parce que la pratique est trompeuse. La plupart du temps, ces changements comptables répétés ne sont qu'une partie normale de la conduite des affaires, et s'ils se répètent constamment, alors la direction essaye de gifler "le rouge à lèvres sur un cochon."

7. «Chuchotement».

Les investisseurs évaluent souvent les perspectives à court terme d'une entreprise par la variation directionnelle des estimations de bénéfices. Une estimation croissante peut signaler un bon trimestre imminent. Mais à mesure que vous vous rapprochez de la date de publication des résultats, ces chiffres ne sont plus pertinents. Dans les dernières semaines précédant les annonces de résultats, la plupart des analystes ne modifieront pas leurs estimations formelles de bénéfices (publiées sur des sites tels que Yahoo Finance).

Ces analystes appellent plutôt leurs clients préférés à partager en privé leurs idées actuelles sur les résultats trimestriels attendus. Très bientôt, ces chiffres sont "chuchotés" du pupitre de négociation au pupitre de négociation, et au moment où les résultats réels sont publiés, les cours des actions auront répondu au nombre chuchotant, et non les estimations formelles de bénéfices que la plupart des investisseurs verront. La réponse d'investissement:

Il est important de penser comme un investisseur expérimenté, et la compréhension de tous les petits trucs du métier, tels qu'énoncés dans ces phrases, aidera à aiguiser votre jeu.