Les Angels se précipitent là où VC craint de marcher

Il y a environ trois ans, j'ai assisté à une conférence Web 2.0 au cours de laquelle quelques investisseurs professionnels et quelques investisseurs providentiels ont parlé des tendances. C'était avant la grande récession, mais au milieu de l'explosion des applications Web et des médias sociaux.

L'impact de la baisse abrupte des coûts de développement Web sur l'investissement professionnel a donc été évoqué à plusieurs reprises. Les gens mettaient en place de vraies applications web en quelques mois avec quelques personnes et quelques centaines de milliers de dollars, au lieu d'un an ou deux avec quelques dizaines de personnes et quelques millions de dollars. C'était un problème pour quelques-uns, et une opportunité pour beaucoup. Et les grondements sous la surface étaient sur la façon dont il gâchait le modèle d'affaires de capital-risque. Les sociétés de capital-risque avaient besoin d'investir des centaines de millions de dollars tous les deux ans et aimaient se lancer dans des groupes et des syndications, ce qui signifiait qu'ils voulaient des offres pour quelques millions de dollars. Mais pendant ce temps-là, ils cherchaient beaucoup moins.

Puis vint la grande récession, et tout devint fou. Les tendances ont été brisées.

Maintenant, cependant, il semble que le monde de l'investissement providentiel orienté vers le Web se tourne en fait vers les anges, et de plus petites sommes.

Dans "La montée des super-anges" Labs, Steve King offre un bon résumé d'une nouvelle tendance. Il cite «Les transactions sur les semences représentent 26% des investissements dans les premiers stades du Web», dans lesquelles Giga Om souligne l'émergence d'une catégorie relativement nouvelle d'investisseurs providentiels, qu'elle appelle les «super anges». Il dit, en résumant le poste de Giga Om:

Contrairement aux VC traditionnels, les super anges investissent activement dans des entreprises au stade de démarrage. Ils investissent aussi moins d'argent que les VC traditionnels, entre 25 000 $ et 250 000 $.

L'article suggère - et nous sommes d'accord - que les anges désintermédient les CR traditionnels dans de nombreux cas.

Avant de prendre cela trop loin, Cela ne signifie pas que plus d'entreprises obtiennent des investissements extérieurs. Il s'agit davantage de la texture changeante de l'investissement et du poids relatif des investisseurs providentiels plutôt que du capital de risque. Dans le même article qui parle de super-anges, Steve King cite également "Calling All Angel Investors" sur Forbes.com qui montre que peu d'entreprises bénéficient d'un investissement providentiel.

L'article utilise comme Par exemple, Pasadena Angels, un club d'investisseurs providentiels qui examine 400 à 600 plans d'affaires par année. Parmi ceux-ci, environ 20% sont invités à se présenter au club et seulement environ 15% d'entre eux sont financés. Si vous faites le calcul, cela signifie qu'environ 97% des entreprises soumettant des plans sont refusées.

Franchement, ces chiffres ne me surprennent pas. Je pense que cela est vrai depuis longtemps: seule une très petite minorité de startups débarquent réellement des investissements extérieurs.

Je me demande si ce qui semble être une baisse générale de l'intérêt des applications web et une augmentation de l'intérêt pour La technologie propre et la technologie médicale et l'énergie propre pourraient ne pas être aussi une question de rapport risque-rendement sur des investissements plus importants avec des cycles plus longs. C'est là que le capital-risque est normalement fort.

Non, je n'ai pas de données. Je me demandais juste.