Bénéfice avant intérêts, impôts, dépréciation, épuisement et frais d'exploration (BAIIA) Définition et exemple |

Description:

Le bénéfice avant intérêts, impôts, dépréciation et amortissement (EBITDAX) est une mesure de la performance opérationnelle d'une entreprise dans l'industrie pétrolière et gazière. Essentiellement, c'est un moyen d'évaluer la performance d'une entreprise sans avoir à prendre en compte les décisions de financement, les décisions comptables, les événements inhabituels, les environnements fiscaux ou les variations du coût d'exploration.

L'EBITDAX est calculé en rajoutant les charges d'amortissement et l'amortissement ainsi que les dépenses liées à l'exploration du bénéfice d'exploitation d'une entreprise

La formule d'EBITDAX est:

EBITDAX = EBIT + Amortissement + Amortissement + Frais d'exploration

Fonctionnement (Exemple):

L'EBITDAX est calculé en utilisant le compte de résultat de la société. Il n'est pas inclus en tant qu'élément de ligne, mais peut être facilement calculé en utilisant les autres éléments qui doivent être déclarés sur un compte de résultat.

Jetons un coup d'œil à un compte de résultat hypothétique pour la société XYZ:

L'EBITDAX de la société XYZ est:

EBITDAX = 750 000 $ + 100 000 + 50 000 + 10 000 = 910 000 $

Pourquoi ça compte:

L'EBITDA est l'une des mesures opérationnelles les plus utilisées par les analystes, mais EBITDAX est beaucoup moins populaire. L'EBITDAX ne tient pas compte des effets directs des décisions de financement, ce qui facilite la comparaison de la performance opérationnelle des entreprises, mais ne prend pas non plus en compte les frais d'exploration susceptibles de fausser les résultats ou de ne pas être caractéristiques de l'entreprise. Par conséquent, le BAIIAX permet aux analystes de se concentrer sur les résultats des décisions d'exploitation tout en excluant la plupart des répercussions des décisions non liées à l'exploitation. Cela permet aux investisseurs de se concentrer sur la rentabilité opérationnelle normale en tant que mesure singulière de la performance. Une telle analyse est particulièrement importante lorsque l'on compare des entreprises similaires dans une seule industrie. Dans l'industrie pétrolière et gazière, l'EBITDAX aide les analystes à déterminer combien d'argent une entreprise pourrait réellement avoir pour couvrir les paiements de prêts résultant d'une acquisition.

L'EBITDAX, tout comme l'EBITDA, peut également être trompeur lorsqu'il est appliqué incorrectement. Il est particulièrement inadapté aux entreprises lourdement endettées ou à celles qui doivent fréquemment mettre à niveau leur équipement coûteux. De plus, l'EBITDAX peut être claironné par les sociétés à faible revenu net ou par de terribles talents d'exploration, dans le but de «décorer» leur rentabilité. Le BAIIAX sera presque toujours supérieur au bénéfice net déclaré.

De plus, comme le BAIIA n'est pas régi par les principes comptables généralement reconnus (PCGR , un cadre de normes, de règles et de procédures comptables), les investisseurs le pouvoir discrétionnaire de la compagnie de décider ce qui est ou n'est pas inclus dans le calcul d'une période à l'autre. Par conséquent, lors de l'analyse de l'EBITDAX d'une entreprise, il est préférable de le faire en conjonction avec d'autres facteurs tels que les dépenses en capital, les variations du besoin en fonds de roulement, les paiements de dettes et, bien sûr, les frais d'exploration.