Fonds d'obligations à rendement élevé Définition & Exemple |

Description:

Un fonds d'obligations à haut rendement est une mutuelle fonds qui investissent dans des obligations de sociétés dont la note est inférieure à BBB (obligations à rendement élevé, également appelées obligations «junk»). Fonctionnement (exemple):

Les obligations à rendement élevé sont des placements à risque élevé. ils (et les fonds qui y investissent) ont un potentiel de rendement plus élevé que les autres types d'obligations ou de fonds obligataires.

Les prix des obligations à rendement élevé sont plus sensibles aux changements dans les perspectives financières de leurs émetteurs qu'aux changements dans les les taux d'intérêt (ils peuvent effectivement servir de couverture contre le risque de taux d'intérêt), mais en général, lorsque les taux d'intérêt sont plus bas, la différence de rendement entre les obligations de diverses cotes de crédit est plus grande. En d'autres termes, il existe une plus grande différence entre ce que peut offrir un bon du Trésor et ce que peut offrir une obligation à rendement élevé lorsque les taux d'intérêt du marché sont bas. Cette différence (l'écart de crédit) tend à diminuer lorsque les taux du marché sont élevés. Ainsi, lorsque les taux d'intérêt baissent, les obligations à haut rendement et les fonds obligataires les plus attrayants sont destinés aux investisseurs.

Les obligations à rendement élevé sont composées d'obligations, mais elles ne se comportent pas toujours comme des obligations individuelles. Premièrement, les fonds obligataires à haut rendement sont constitués d'obligations à échéances différentes, ce qui produit des profits, des pertes et des rendements variables.

Deuxièmement, les fonds obligataires à rendement élevé effectuent habituellement des versements mensuels aux investisseurs, tandis que les obligations à rendement élevé ne le font que semestriellement. Paiements. Ainsi, les fonds obligataires à haut rendement offrent un revenu plus fréquent et une meilleure opportunité de tirer parti du pouvoir de capitalisation lors du réinvestissement.

Un inconvénient majeur des fonds obligataires à haut rendement (et des fonds obligataires en général) est la baisse des taux d'intérêt. t toujours augmenter le prix des actions. Lorsque les investisseurs achètent des actions d'un fonds à rendement élevé, le gestionnaire de fonds achète plus d'obligations avec le produit. Dans un contexte de baisse des taux d'intérêt, cela signifie que le gestionnaire achète probablement des obligations avec des coupons plus bas qu'avant. L'inclusion de ces obligations à faible taux dans le fonds réduit les rendements globaux et les revenus disponibles pour les investisseurs. Cela réduit à son tour le cours de l'action du fonds. Cela encourage les investisseurs à vendre, ce qui exerce une pression à la baisse sur le cours de l'action.

Pourquoi cela compte:

La plupart des investisseurs conviennent qu'il est généralement plus facile et moins coûteux d'investir dans des

obligations à haut rendement que de choisir chaque obligation à rendement élevé dans un portefeuille. Plus important encore, la diversification instantanée d'un fonds obligataire à rendement élevé signifie un risque moindre - un seul défaut pourrait avoir des conséquences dramatiques si l'investisseur détenait une ou deux obligations à rendement élevé. Les fonds permettent également d'éviter les coûts de transaction souvent plus élevés et la liquidité plus faible associée à la négociation d'obligations individuelles à rendement élevé. Il est souvent plus facile de vendre des actions d'obligations que de vendre des obligations individuelles à rendement élevé.