Définition du déclencheur de taux et exemple |

Ce qu'il est:

Un taux de déclenchement est un changement de taux d'intérêt qui incite un émetteur obligataire à appelez ses obligations

Comment ça marche (Exemple):

Disons que la société XYZ a émis une obligation avec un coupon de 10% cette année. Les obligations mûrissent en 10 ans. Les obligations sont appelables, ce qui signifie que la société XYZ peut rembourser les obligations prématurément.

Supposons maintenant que trois années se sont écoulées et que les taux d'intérêt ont considérablement baissé. La société XYZ parle à la banque d'investissement ABC et apprend qu'elle pourrait émettre des obligations à seulement 5%. En conséquence, le 5% agit comme un déclencheur de taux, et la société XYZ décide d'emprunter l'argent et de l'utiliser pour rembourser les obligations de 10% sept ans plus tôt. Les gens qui possédaient les obligations de 10% récupèrent leur argent, mais ils perdent sur sept années supplémentaires de paiements de coupon de 10%.

Pourquoi ça compte:

Les déclencheurs de taux entraînent un changement rapide. Ils ont des effets importants pour les investisseurs qui détiennent des titres rachetables, parce que leur émetteur est incité à appeler les titres afin d'économiser de l'argent.