Définition et exemple de preuve de récession |

Ce que c'est:

Un investissement anti-récession se porte bien ou reste stable pendant contractions économiques.

Fonctionnement (exemple):

Les actions défensives sont le type le plus célèbre d'investissements à l'épreuve de la récession, car elles sont généralement en mesure de résister aux creux économiques. Il est important de noter que ces investissements - et la plupart des investissements à l'épreuve de la récession - tendent à ignorer les hausses économiques.

Les investissements à l'épreuve de la récession sont mathématiquement identifiables parce qu'ils ont généralement des bêtas inférieurs à un, ce qui signifie que leur volatilité statistique coordonner fortement avec la volatilité globale du marché. Intuitivement, ils se trouvent généralement dans des industries qui produisent des produits nécessaires et souvent relativement bon marché que les consommateurs ne se sentent pas capables de se passer même quand les temps sont serrés (pensez aux services publics, à l'alimentation et aux industries pétrolières). Étant donné que les achats fréquents de ces produits par les consommateurs représentent une part relativement faible du revenu annuel de la plupart des consommateurs, la demande tend à être relativement stable année après année.

Pourquoi cela compte:

Merci à la stabilité de la demande Pour leurs produits, les ventes et la croissance des bénéfices dans les industries à l'abri de la récession ont tendance à rester constantes dans les bons et les mauvais moments. Dans cette optique, les titres sûrs et résistants à la récession (en particulier ceux qui affichent une croissance constante et stable des marques principales et une tradition de réduction des coûts et de maintien des marges bénéficiaires) peuvent constituer un excellent moyen de couvrir le risque global de leur portefeuille. Cependant, les investisseurs ne devraient pas s'attendre à une croissance fulgurante grâce à des investissements à l'épreuve de la récession; ils devraient plutôt s'attendre à payer pour la stabilité et la qualité des bénéfices non cycliques que ces placements offrent.

Comme pour toute stratégie d'investissement liée au cycle économique, les investisseurs actifs attirés par des titres anti-récession sont souvent confrontés à la tâche ardue d'essayer de temporiser le marché - c'est-à-dire de prédire quand les choses commencent à se diriger vers le sud pour acheter des titres résistants à la récession au moment optimal, puis prédire quand les choses se retourneront temps optimal et investir dans des titres à bêta élevé. Bien que cette approche puisse optimiser les rendements, de nombreux investisseurs passent à la hâte des titres résistant à la récession au profit de titres plus agressifs pendant les phases d'expansion économique et introduisent ainsi un risque excessif pour leurs portefeuilles.