Définition et exemple de prêt d'acquisition

Description:

Un emprunt d'acquisition est de l'argent emprunté spécifiquement pour acquérir une société ou un actif.

Comment ça marche (Exemple):

L'idée de base derrière les prêts d'acquisition est que l'acquéreur achète la cible avec un prêt garanti par ses propres actifs. Dans les situations de prises de contrôle hostiles, l'utilisation des actifs de la cible pour obtenir un crédit pour l'acquéreur est une raison pour laquelle la tactique a une réputation prédatrice.

Pour obtenir un prêt d'acquisition, l'acquéreur doit d'abord s'assurer que pour le prêt nécessaire pour acheter la cible. L'acquéreur doit également créer et étudier les prévisions financières des entités regroupées pour s'assurer qu'elles génèrent suffisamment de liquidités pour effectuer le paiement du capital et des intérêts. Dans certains cas, le maintien d'un flux de trésorerie optimal pourrait constituer un véritable défi si l'équipe de gestion de la cible partait après l'acquisition.

Dans certains cas, un prêt d'acquisition peut provenir directement d'une ou de plusieurs banques. (Parfois, les acquéreurs émettent des obligations sur le marché libre.) L'obtention de prêts d'acquisition est souvent coûteuse et compliquée, et lorsqu'un accord particulier est particulièrement important, il y a souvent plus d'un acquéreur, ce qui permet le partage des risques et des récompenses.. Une banque d'investissement, un cabinet d'avocats et des comptables tiers sont souvent nécessaires pour structurer correctement le prêt et la transaction.

Pourquoi cela compte:

Le but d'un prêt d'acquisition est de faire une acquisition importante sans devoir engager un beaucoup de capital, mais le but encore plus grand est de maximiser la valeur pour les actionnaires. Si l'acquisition crée une entité plus forte, plus efficace et plus rentable, alors la plupart des actionnaires conviennent que la dette en vaut la peine. Mais si le niveau d'endettement est trop important ou si la synergie n'existe pas, l'entreprise pourrait ne pas être en mesure de rembourser sa dette et pourrait faire faillite.

Ce risque élevé est la raison pour laquelle les actions chutent d'une acquisition impliquant beaucoup de dettes. Cela peut toutefois constituer une opportunité d'achat si les investisseurs pensent que l'entreprise sera en mesure de rembourser la dette, ce qui augmente la valeur des actions.

La poursuite des prêts d'acquisition augmente généralement lorsque les taux d'intérêt sont bas (coût d'emprunt et encourage les investisseurs à rechercher des opportunités de rendement élevé) et / ou lorsque l'économie ou une industrie particulière est sous-performante (et donc les valeurs des entreprises sont en baisse). Cependant, une augmentation pourrait également indiquer une plus grande concurrence pour les transactions, ce qui tend à augmenter le prix des cibles, augmentant ainsi la dette nécessaire pour les acquisitions et augmentant les chances qu'une entité combinée ne puisse pas supporter ses dettes.