Définition multiple et exemple |

Description:

Un multiple est une mesure d'évaluation relative utilisée pour estimer la valeur d'un stock.

Comment ça marche (Exemple):

Regardons un exemple pour illustrer le concept

Supposons que les actions de Big Store se négocient à 14 $ et que le bénéfice par action (EPS) de la société soit de 2 $. Par conséquent, le rapport cours-bénéfice (P / E) de Big Store est de 14 $ / 2 $ = 7. Ce nombre - "7" - est connu comme un multiple.

Voici comment vous pouvez l'utiliser dans votre analyse:

Supposons que le ratio P / E moyen des sociétés du secteur Big Store est de 10. En appliquant le multiple moyen du secteur au bénéfice par action (BPA) de Big Store, vous pouvez estimer le prix que le Big Store «devrait» prix plus élevé. Voici le calcul:

Prix = EPS * Multiple

Prix = 2 $ * 10 = 20 $

Dans cet exemple, il semble que le cours de l'action de Big Store se négocie à 20 $ au lieu de 14 $. Si votre analyse est correcte, vous voudriez acheter la société aujourd'hui et attendre que le prix s'ajuste à l'endroit où il «devrait» être, en concluant un gain sain de 6 $.

Pourquoi cela compte:

Vous pouvez appliquer multiple à un nombre quelconque de mesures de performance, mais les plus courantes comprennent le BPA, l'EBITDA, la valeur comptable et les revenus.

Les investisseurs utilisent des multiples pour savoir si le cours d'une société est trop élevé ou trop bas.

Les multiples sont des outils rapides mais limités pour l'analyse des stocks. Ils peuvent fournir un aperçu du potentiel d'une action sans pour autant s'enliser dans les détails des états financiers.

Malheureusement, la plupart des détails utiles se trouvent dans les états financiers. Par exemple, Big Store peut s'échanger à un multiple inférieur par rapport à ses pairs, car il ne progresse pas aussi rapidement. Ou peut-être que son équipe de direction n'est pas aussi efficace. Si vous utilisez uniquement le multiple de gains pour estimer la valeur intrinsèque de l'action, vous travaillez sans 99,9% des informations disponibles.

L'essentiel est que les multiples peuvent être des outils complémentaires dans votre boîte à outils financière. Cependant, ils ne devraient jamais être les seuls outils que vous utilisez.