Ratio cours / bénéfice-dividende et croissance des dividendes (PEGY) Définition et exemple |
Ratios des dividendes
Table des matières:
Qu'est-ce que c'est:
Le rapport cours / bénéfice / croissance / dividende (PEGY) démontre combien le marché est prêt à payer pour la croissance des bénéfices et le rendement en dividendes. En incorporant le rendement en dividendes, le ratio PEGY tient compte de l'inclination (ou de la réticence) des entreprises à verser des dividendes.
Fonctionnement (Exemple):
La formule pour le ratio PEGY est:
PEGY = (Prix / EPS) / (Taux de croissance des bénéfices + Rendement des dividendes)
Notez que le taux de croissance des bénéfices et le rendement des dividendes sont exprimés en nombre entier plutôt qu'en décimal (10) plutôt que 0,10).
Par exemple, considérons la société XYZ, qui avait 0,50 $ de bénéfice par action (BPA) l'an dernier et qui a actuellement un prix de l'action de 2 $. La société devrait augmenter ses bénéfices de 15% cette année. La compagnie XYZ paie actuellement un dividende de 0,20 $ par action.
En utilisant cette information et la formule ci-dessus, nous pouvons calculer PEGY de la compagnie XYZ comme:
PEGY = (2 $ / 0,50 $) / (15 + 10) = 4/20 = 0,16
Notez que pour obtenir le rendement du dividende, nous divisons simplement le dividende par action par le cours de l'action (0,20 / 2,00) = 10%
Pourquoi ça compte:
Taux PEGY bas (inférieur à 1,0) ont tendance à suggérer qu'un titre est «bon marché», mais qu'il a un potentiel de gains élevés ou des rendements en dividendes. Ainsi, un titre avec un PEGY bas pourrait être prêt pour une appréciation significative des prix. Les FPI et les autres sociétés qui ont tendance à être évaluées en fonction de leurs fonds d'exploitation plutôt que de leurs bénéfices peuvent avoir des ratios PEGY élevés et être toujours «bon marché».
Il est important de noter que le ratio PEGY est basé sur la croissance plutôt que la croissance réelle. Il est également important de noter que les ratios PEGY varient d'une industrie à l'autre et que, par conséquent, la définition d'un ratio élevé ou faible doit être faite dans ce contexte.