Définition et exemple de gestion active |

Description:

La gestion active est une stratégie d'investissement qui tente de générer des rendements excédentaires grâce à la reconnaissance, l'anticipation,

Fonctionnement (Exemple):

La gestion active est le contraire de la gestion passive (également appelée «buy-and-hold investing»). Au lieu de rejeter les tendances à court terme et de se concentrer sur les profits à long terme, les gestionnaires actifs croient que les mouvements de prix à court terme sont importants et souvent prévisibles. Dans ce contexte, les gestionnaires actifs se réfèrent souvent à des anomalies statistiques, à des modèles récurrents et à d'autres données qui appuient une corrélation entre certaines informations et les cours boursiers.

Pour un investissement donné, le gestionnaire passif analyse fondamentale de l'entreprise derrière la sécurité, comme la stratégie à long terme de l'entreprise, la qualité de ses produits ou les relations de l'entreprise avec la direction pour décider d'acheter ou de vendre. Ce type d'analyse vise en grande partie à évaluer le potentiel à long terme de l'investissement, qui est l'horizon d'investissement type de l'investisseur passif.

Le gestionnaire actif cherche toutefois à détecter et exploiter les tendances à court terme d'un titre. Cela implique souvent des analyses quantitatives et techniques, y compris l'analyse des ratios, l'analyse des graphiques boursiers et d'autres mesures mathématiques qui ont moins à voir avec la nature de l'entreprise et plus avec les modèles commerciaux, les nouvelles et d'autres facteurs de marché. L'horizon d'investissement d'un gestionnaire actif peut être des mois, des jours, voire des heures ou des minutes

Les gestionnaires actifs sont plus susceptibles d'utiliser l'effet de levier que les gestionnaires passifs parce qu'ils sont aussi soucieux d'atténuer les risques à court terme que d'exploiter à court terme. gains. Cela introduit à son tour plus de risques dans un portefeuille actif mais peut également fournir des rendements plus élevés.

Pourquoi ça compte:

En général, l'analyse constante associée à la gestion active implique plus d'activité de négociation que de gestion passive. La négociation active exige donc généralement plus de temps et d'éducation que la gestion passive, et il est important de noter que les commissions de négociation et les gains en capital plus élevés peuvent se traduire par des frais de gestion et des exigences de rendement plus élevés. n'est pas à l'abri de la controverse. Les gestionnaires passifs notent que les gestionnaires actifs échouent souvent à faire correspondre ou dépasser leurs repères, et ils remettent en question la fiabilité des méthodes des gestionnaires actifs pour reconnaître et prédire les tendances. Mais les points de désaccord les plus notables entre les gestionnaires actifs et passifs sont théoriques plutôt que mécaniques.

De nombreux gestionnaires passifs adoptent l'hypothèse du marché efficace, selon laquelle les cours boursiers sont aléatoires et reflètent déjà toutes les informations disponibles. Cousin de cette hypothèse, la théorie de la marche aléatoire prétend également qu'il est impossible de surperformer systématiquement le marché, en particulier à court terme, car il est impossible de prévoir les cours des actions.

Quoi qu'il en soit, la gestion active jouit d'une clientèle importante et fidèle parmi les investisseurs, et de nombreux gestionnaires actifs ont affiché des rendements nettement supérieurs aux indices de référence du marché.

Peu importe où elles reposent sur la question, la plupart des analystes encouragent même les investisseurs les plus passifs à apprendre et à comprendre les méthodes de gestion active, à se tenir au courant de leurs investissements. et savoir lire les graphiques boursiers.