Demandez à l'expert: Comment puis-je calculer le ratio PEG et pourquoi est-ce important? |

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Bien qu'il existe de nombreuses façons de valoriser un titre, la plupart des investisseurs commencent néanmoins leur analyse avec un ratio cours / bénéfice. Pourtant, c'est un ratio connexe qui aidera vraiment à la valeur de la place.

Question: Je sais que le ratio PEG est important, mais où trouver la formule?

- Ann E., New York, NY

La réponse d'investissement: Vous avez raison, Ann, c'est très important. Pourtant, vous ne le trouverez sur aucun site Web financier, ou dans les rapports de recherche des analystes. Pour comprendre ce ratio, vous devrez faire quelques calculs rapides.

Pour les non-initiés, le ratio PEG est la combinaison de deux entrées différentes. Voici à quoi ressemble la formule …

ratio PEG = ratio P / E (qui est le prix actuel de l'action divisé par le bénéfice par action) / taux de croissance des bénéfices.

Attendez, dites-vous. Résultat par action à partir de quelle année? Le taux de croissance des bénéfices à partir de quelle année?

Bonnes questions

Vous pouvez utiliser le ratio PEG dans le contexte des revenus tirés (l'année fiscale la plus récente ou 12 mois), ou vous pouvez utiliser les gains de cette année, ou même les gains de l'année prochaine. Regardons de plus près, en prenant comme exemple les résultats de cette année.

Disons que Acme Inc. a un cours de 30 $, a gagné 1 $ par action en 2012 et devrait gagner 1,35 $ par action cette année. Eh bien, à partir de cela, nous pouvons déduire que ce stock a un ratio P / E de 22,2 (30 / 1,35) et les gains augmentent à un rythme de 35% (1,35 $ contre 1 $). ratio ratio …

ratio PEG = 22,2 ratio PE / 35 taux de croissance des bénéfices

Cela vous laisse avec un ratio PEG de 0,63 - un grand nombre. Comme ce nombre est inférieur à 1,0, nous pouvons voir que les bénéfices augmentent suffisamment rapidement pour justifier le ratio C / B actuel. Autrement dit, cette action semble être sous-évaluée, tant que le ratio cours / bénéfice reste inférieur à 35.

Mais que se passerait-il si l'inverse était vrai? Et si le ratio C / B était de 35 et que le taux de croissance des bénéfices était de 22%? Ensuite, vous aurez un ratio PEG de 1,60. Et chaque fois que cette jauge se déplace au-dessus de 1,0, les actions commencent à devenir surévaluées, au moins par cette mesure.

Vous pouvez utiliser le ratio PEG pour une variété de sociétés et d'industries. C'est même pratique lorsque vous comparez des entreprises du même secteur. Calculez les ratios PEG de cinq entreprises liées et consacrez la majeure partie de votre temps de recherche final aux entreprises ayant les ratios PEG les plus faibles.

Il existe quelques exceptions notables à cette règle. Par exemple, les entreprises qui exercent leurs activités dans des secteurs fortement cycliques (comme les constructeurs d'habitations, les constructeurs automobiles et les producteurs d'énergie) ont tendance à afficher des ratios P ​​/ E très faibles lorsque l'économie croît rapidement. C'est parce que les investisseurs supposent que les bénéfices vont bientôt atteindre leur maximum. Ces ratios C / B sont donc assez bas, mais il faut regarder plusieurs années pour avoir l'impression que les bénéfices continueront d'augmenter.

Inversement, ces mêmes valeurs peuvent paraître fortement surévaluées lorsque l'économie est dans un funk, car leurs bénéfices seront déprimés, conduisant à des ratios P ​​/ E très élevés (et donc à des ratios PEG élevés).

C'est pourquoi le ratio PEG est mieux utilisé comme outil pour les entreprises des secteurs et industries qui ne le sont pas. traverser des booms et des bustes. Le secteur de la technologie, qui parvient à croître à un rythme modéré chaque année, en est un bon exemple. Regardons le fournisseur de logiciels

Oracle (Nasdaq: ORCL) . Oracle a augmenté le BPA d'au moins 15% au cours de six des huit dernières années et son taux de croissance du BPA est de 19%. Au fil des ans, chaque fois que vous avez acheté des actions d'Oracle alors que le ratio cours / bénéfice actuel (c'est-à-dire la même année) était inférieur à 19, cela aurait été une bonne décision.

Une dernière réflexion: Bien que le ratio P / E soit très populaire, il ne nous en dit pas vraiment grand-chose. Pourtant, lorsque jumelé avec les taux de croissance des bénéfices, vous pouvez obtenir un bien meilleur sens si une action est à juste prix. C'est particulièrement utile si vous décidez entre deux entreprises dans le même secteur. Essayez le ratio PEG la prochaine fois que vous évaluerez un groupe d'actions.