Définition et exemple d'appel de calamité |

Description:

Appel de calamité , également appelé appel de nettoyage, est une caractéristique d'une obligation hypothécaire garantie qui oblige l'émetteur à rembourser une partie de l'OCM si les hypothèques sous-jacentes ne génèrent pas suffisamment de liquidités pour effectuer le paiement du principal et des intérêts sur les OCM.

Comment ça marche (Exemple):

Disons que la société XYZ a émis 450 millions de dollars de CMO qui ont des paiements de capital et d'intérêts de 2 millions de dollars par mois. Les CMO sont des obligations qui sont adossées à un pool d'hypothèques sous-jacentes. Les versements d'intérêts et de capital vers ces hypothèques deviennent les paiements d'intérêts et de capital qui sont versés aux organismes de gestion collective.

Si plusieurs propriétaires abandonnent soudainement leurs hypothèques ou remboursent leurs hypothèques (en vendant leurs maisons avant que l'hypothèque soit remboursée), l'émetteur du CMO pourrait se trouver dans l'impossibilité d'effectuer ces paiements mensuels de 2 millions de dollars à ses détenteurs. Dans cette situation, un appel de calamité peut exiger de l'émetteur de l'OCM de rembourser une partie des OCM

Pourquoi ça compte:

Les appels de calamité semblent calamiteux, mais ils constituent en réalité une forme de protection contre les défauts des acheteurs. Ils réduisent également le risque de réinvestissement de l'émetteur.