Définition et exemple de dividende cumulatif |

Description:

Un dividende cumulatif est un dividende, habituellement sur actions privilégiées, qui doit être payé avant tout autre dividende sur les autres titres de l'émetteur. Fonctionnement (exemple):

Supposons que la société XYZ émet des actions privilégiées avec un dividende trimestriel cumulatif de 1 $ par action. La société XYZ a également des actions ordinaires en circulation pour lesquelles la société a versé un dividende de 0,50 $ par action au dernier trimestre.

Supposons maintenant qu'une récession a grevé les liquidités de la société XYZ et que le conseil a décidé de suspendre les dividendes. Puisque les actions privilégiées ont un dividende cumulatif, une fois que la société XYZ décide de recommencer à distribuer des dividendes, elle doit d'abord «rattraper» les paiements de dividendes manqués aux actionnaires privilégiés (ceux qui sont en circulation le plus longtemps sont payés en premier). Ensuite, il peut recommencer à verser des dividendes aux détenteurs de ses actions ordinaires. Il doit le faire même s'il ne suspend pas complètement les dividendes préférés;

Pourquoi ça compte:

Les actions privilégiées qui ont des dividendes cumulatifs ont souvent des taux de rendement légèrement supérieurs à ceux que l'on préfère parce que le cumulatif privilégié comporte le risque supplémentaire de ne pas recevoir de dividendes réguliers.