Définition et exemple d'allocation dynamique d'actifs

Description:

L'allocation dynamique d'actifs est une stratégie d'investissement par laquelle un investisseur investit à long terme. certaines classes d'actifs ou titres et achète et vend périodiquement ces titres afin de conserver les allocations dans leurs proportions d'origine

Comment cela fonctionne (Exemple):

Supposons que vous avez 100 000 $ à investir. En fonction de votre situation, de votre aversion au risque, de vos objectifs et de votre situation fiscale, vous avez investi 50 000 $ en actions, 30 000 $ en obligations, 10 000 $ en biens immobiliers et 10 000 $ en espèces. Ainsi, 50% du portefeuille est en actions, 30% en obligations, 10% en immobilier et 10% en liquidités. Au fil du temps, les actions du portefeuille pourraient monter en valeur si bien que la pondération des actions passerait de 50% à 70% et réduirait par conséquent la proportion des autres catégories d'actifs dans le portefeuille.

Dans ce cas, l'investisseur pourrait vendre certaines actions ou acheter des titres dans d'autres catégories d'actifs afin de ramener le portefeuille à la pondération initiale. Si l'investisseur réévalue fréquemment le portefeuille, par exemple tous les trois mois, l'investisseur est réputé s'engager dans la synchronisation des marchés, la répartition tactique des actifs ou l'investissement actif. Dans les deux types d'approches de rééquilibrage, l'investisseur doit déterminer si l'effort et les coûts de transaction supplémentaires augmenteront les rendements. Toutefois, si l'investisseur s'abstient de rééquilibrer le portefeuille, laissant les investissements faire ce qu'il peut, l'investisseur pratique une véritable stratégie d'achat et de maintien.

Pourquoi cela compte:

De nombreux experts l'investisseur achète ou vend est plus important que quand il ou elle achète ou vend. C'est l'essence de l'allocation d'actifs. Comme de nombreuses classes d'actifs ont tendance à monter et descendre ensemble, le rendement global d'un portefeuille est beaucoup plus affecté par la façon dont le portefeuille est alloué plutôt que par les titres spécifiques choisis. Une étude bien connue réalisée en 1986 par Brinson, Hood et Beebower a confirmé que, dans 95% des cas, l'allocation d'actifs déterminait les rendements d'un portefeuille plutôt que les titres spécifiques choisis.

Une stratégie dynamique d'allocation d'actifs est un mélange de placements actifs et passifs. D'une part, l'investisseur maintient une allocation d'actifs cohérente et à long terme et ne modifie pas celle-ci en fonction des fluctuations du marché à court terme ou des modes de placement. D'autre part, l'investisseur achète et vend des titres de son portefeuille à l'occasion afin de maintenir l'alignement du portefeuille avec les pondérations initiales.

La répartition dynamique des actifs est souvent moins chère que la négociation active. Il peut avoir des avantages fiscaux si l'IRS taxe les gains en capital à long terme à un taux inférieur à celui des gains en capital à court terme. En outre, la stratégie exige moins de commissions de négociation et de frais de conseil, ce qui oblige souvent les investisseurs à exiger des rendements plus élevés pour compenser ces coûts supplémentaires.