Résultat avant intérêts, impôts, dépréciation et amortissement (EBITDA) Définition et exemple |
EBITDA fiscal et EBITDA comptable : quelles différences ?
Table des matières:
- Description:
- Pour calculer l'EBITDA, commencez par examiner le compte de résultat d'une société. . L'EBITDA n'est pas inclus dans le compte de résultat, mais vous pouvez le calculer facilement en utilisant d'autres éléments de résultat:
- En minimisant les effets non opérationnels propres à chaque entreprise, le BAIIA permet aux investisseurs de se concentrer sur la rentabilité d'exploitation en tant que mesure unique du rendement. Une telle analyse est particulièrement importante lorsque l'on compare des sociétés similaires à travers une seule industrie, ou des sociétés opérant dans des tranches d'imposition différentes.
Description:
Résultats avant intérêts, impôts, dépréciation et amortissement (EBITDA) est une mesure de la performance opérationnelle d'une entreprise. Essentiellement, c'est un moyen d'évaluer la performance d'une entreprise sans prendre en compte les décisions de financement, les décisions comptables ou les environnements fiscaux.
L'EBITDA est calculé en rajoutant les charges d'amortissement hors trésorerie au résultat d'exploitation d'une entreprise. > Vous pouvez également calculer l'EBITDA en prenant le revenu net d'une entreprise et en rajoutant les intérêts, impôts, dépréciation et amortissement
Fonctionnement (Exemple):
Pour calculer l'EBITDA, commencez par examiner le compte de résultat d'une société.. L'EBITDA n'est pas inclus dans le compte de résultat, mais vous pouvez le calculer facilement en utilisant d'autres éléments de résultat:
La formule de l'EBITDA est:
EBITDA = EBIT + Amortissement
Jetons un coup d'œil à un compte de résultat hypothétique pour la société XYZ:
Compte de résultat annuel de la société XYZ
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Dans cet exemple, le BAIIA de l'entreprise (c.-à-d. le bénéfice avant soustraction des charges d'amortissement hors trésorerie, ainsi que des charges d'intérêts et des impôts) s'élève à 500 000 $.
Formule alternative pour trouver le BAIIA
Un autre moyen facile de calculer le BAIIA est de commencer par le revenu net d'une société, puis de rajouter les intérêts, les taxes, l'amortissement et l'amortissement.:
EBITDA = Revenu net + Intérêts + Impôts + Amortissement
Pour trouver le BAIIA en utilisant cette formule, avec les chiffres du tableau ci-dessus, commencez par le revenu net de l'entreprise (250 000 $), puis ajoutez l'intérêt (50 000 $), Impôts (100 000 $), Amortissement (25 000 $) et Amortissement (25 000 $).
Voici à quoi ressemblerait la formule:
BAIIA = 250 000 $ + 50 000 $ + 100 000 $ + 75 000 $ + 25 000 $ = 500 000 $
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Le BAIIA est une mesure d'exploitation couramment utilisée par les analystes financiers.
Le BAIIA permet aux analystes de se concentrer sur les décisions opérationnelles sans tenir compte des répercussions des décisions non opérationnelles comme les frais d'intérêts, les taux d'imposition (une décision gouvernementale), ou de gros éléments non monétaires comme la dépréciation et l'amor tisation (une décision comptable).
En minimisant les effets non opérationnels propres à chaque entreprise, le BAIIA permet aux investisseurs de se concentrer sur la rentabilité d'exploitation en tant que mesure unique du rendement. Une telle analyse est particulièrement importante lorsque l'on compare des sociétés similaires à travers une seule industrie, ou des sociétés opérant dans des tranches d'imposition différentes.
FOIRE AUX QUESTIONS (FAQ):
Pourquoi Warren Buffett et Charlie Munger point dans le temps se référer à l'EBITDA comme "BS Earnings"?
L'EBITDA est une mesure précieuse de la rentabilité de l'entreprise, mais il présente aussi des inconvénients.
D'abord, les entreprises à faible revenu net peuvent claironner pour essayer de «rentabiliser» leur rentabilité, car l'EBITDA presque toujours supérieur au revenu net déclaré.
L'EBITDA peut également être trompeur lorsqu'il est appliqué à certains types de sociétés, telles que les entreprises de télécommunications. Il est particulièrement inadapté aux entreprises (comme les télécoms) qui sont lourdement endettées ou à celles qui doivent souvent mettre à niveau leur équipement coûteux. Pour les entreprises dans ces situations, les paiements d'intérêts et la dépréciation (résultant de dépenses en capital importantes) représentent un frein récurrent aux flux de trésorerie annuels et ils méritent d'être considérés comme des dépenses «réelles».
De plus, étant donné que le BAIIA n'est pas réglementé par les PCGR, les investisseurs sont libres de décider ce qui est inclus ou non dans le calcul. Il est également possible qu'une société choisisse d'inclure différents éléments dans son calcul d'une période de déclaration à l'autre.
Par conséquent, lors de l'analyse du BAIIA d'une entreprise, il est préférable de le faire en conjonction avec d'autres facteurs tels que les dépenses en capital., les variations du besoin en fonds de roulement, les paiements de dettes et, bien sûr, le bénéfice net.
Quelle est la marge d'EBITDA? Comment calculez-vous la marge du BAIIA?
La marge du BAIIA mesure le bénéfice d'une société avant intérêts, impôts, dépréciation et amortissement en pourcentage de son revenu total. Étant donné que le BAIIA est une mesure du montant des rentrées de fonds, la marge du BAIIA est une mesure du bénéfice en espèces réalisé par une entreprise au cours d'une année par rapport à ses ventes totales.
La marge du BAIIA est:
BAIIA Marge = EBITDA / Chiffre d'affaires total
En utilisant les chiffres de notre tableau ci-dessus, la société XYZ aurait une marge EBITDA de:
EBITDA Margin = 500,000 $ / 2,000,000 $ = 25%
En d'autres termes, la société XYZ pour transformer 25% de son chiffre d'affaires en bénéfice net au cours de l'année dans cet exemple.
Une entreprise peut-elle afficher un EBITDA négatif au cours d'un trimestre ou d'une année?
Absolument. Si les pertes d'une entreprise sont suffisamment importantes, alors oui, il est possible pour une entreprise d'afficher un BAIIA négatif.
Disons que le bénéfice net d'une entreprise a été négatif de 1 million de dollars pour l'année. Si les frais d'intérêts, les taxes et les amortissements annuels de l'entreprise s'élevaient à moins de 1 million de dollars, la société aurait un BAIIA négatif après que ces dépenses auraient été rajoutées aux bénéfices de la société (ou, dans ce cas, pertes).
J'ai remarqué que «l'amortissement» est inclus dans la définition de l'EBITDA. Qu'est-ce que l'amortissement? Pouvez-vous passer en revue un exemple d'amortissement?
L'amortissement est un terme comptable qui désigne le processus de répartition du coût d'une immobilisation incorporelle sur une période donnée.
Supposons, par exemple, que la société XYZ détient le brevet un morceau de technologie, et ce brevet dure 15 ans. Si la société a dépensé 15 millions de dollars pour développer la technologie, elle pourrait enregistrer 1 million de dollars d'amortissement chaque année pendant 15 ans comme une dépense dans son compte de résultat.
Quel est le ratio de couverture du BAIIA? Comment puis-je calculer le ratio de couverture du BAIIA?
Utilisé comme ratio de solvabilité, le ratio de couverture du BAIIA mesure la capacité d'une société à rembourser ses dettes, notamment les dettes et les paiements de location. Il compare le BAIIA et les paiements de location au total des paiements de la dette et des loyers.
La formule du ratio de couverture du BAIIA est:
Ratio de couverture du BAIIA = (BAIIA + Paiements de location) / (Paiements d'intérêts + Principaux paiements + Paiements)
Si le ratio de couverture du BAIIA d'une société est égal ou supérieur à 1, cela indique que l'entreprise est en meilleure position pour s'acquitter de ses obligations.
Toutes choses étant égales par ailleurs, plus le ratio de couverture de l'EBITDA est élevé, plus l'entreprise est en mesure de rembourser ses dettes. Plus le ratio de couverture de l'EBITDA est faible, plus il sera difficile pour une entreprise de rembourser ses obligations
Qu'est-ce que
autres mesures financières
similaires à l'EBITDA?
Bénéfice avant intérêts après impôts (EBIAT) Bénéfice avant intérêts et amortissements (EBID) Bénéfice avant intérêts et impôts (EBIT)
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Où puis-je en savoir plus sur le BAIIA?
Pour de plus amples informations et des exemples sur la façon dont vous pouvez utiliser le BAIIA, consultez ces articles d'InvestingAnswers:
La meilleure alternative au ratio C / B déficient
Indique comment l'EBITDA peut être utilisé avec la valeur d'entreprise (EV) pour mesurer l'évaluation d'une entreprise par rapport à ses pairs.
L'équation de la valeur LBO
montre comment les entreprises d'investissement utilisent le BAIIA et d'autres variables pour évaluer un objectif d'acquisition potentiel.
