Définition et exemple de la dynastie économique |

Description:

Un fossé économique est un avantage concurrentiel difficile à copier ou à imiter créant ainsi un obstacle à la concurrence d'autres entreprises. Les fossés économiques communs incluent les brevets, l'identité de marque, la technologie, le pouvoir d'achat et l'efficacité opérationnelle. Comment ça marche (Exemple):

Il y a longtemps, les châteaux étaient traditionnellement une ville fortifiée. Le fossé était un élément clé de cette défense - en entourant le château d'eau, la forteresse était plus difficile à pénétrer. Plus le fossé est large, plus il est difficile d'attaquer un château.

Les compagnies ne sont pas sans rappeler les châteaux médiévaux. Une entreprise prospère attirera sans aucun doute des concurrents. Si ces concurrents réussissent à gagner des parts de marché, ils réduiront la rentabilité de l'entreprise d'origine.

Ainsi, les entreprises les plus prospères sont celles qui jouissent d'un avantage concurrentiel durable. Ces entreprises sont en mesure de maintenir leur succès malgré les inévitables attaques des concurrents. Les entreprises dotées de larges fossés économiques appliquent des modèles d'affaires qui sont difficiles - voire impossibles dans certains cas - à rivaliser avec les concurrents.

Types de douves

Il existe plusieurs façons d'établir un vaste fossé économique. Dans certains cas, les entreprises peuvent établir une position de leader des coûts au sein d'une industrie. Si une entreprise peut offrir des produits moins chers que toute autre entreprise, elle peut faire fuir ses concurrents.

Wal-Mart (NYSE: WMT) est un exemple parfait de leadership à faible coût en action. La société contrôle tellement d'espace de vente qu'elle est en mesure d'exiger des fournisseurs les prix les plus bas possibles. Parce qu'il faudrait des décennies d'expansion réussie à toute entreprise pour égaler la taille et l'envergure de Wal-Mart, l'entreprise jouit d'un avantage durable sur ses concurrents. En d'autres termes, il a un large fossé.

Un autre fossé commun implique le nom de marque et l'image d'une entreprise. Les consommateurs vont sans cesse chercher leurs marques préférées, payant une prime même s'il y a plusieurs équivalents génériques moins chers sur le marché. Un exemple classique est Coca-Cola (NYSE: KO). Bien que Coca-Cola soit en concurrence avec des douzaines de boissons gazeuses homogènes, la société parvient toujours à facturer 20% à 30% de plus que les marques génériques. La raison: les consommateurs s'identifient à Coca-Cola et achètent continuellement leur marque préférée

Les dangers des fossés étroits

Un étroit fossé rend difficile le maintien d'une rentabilité supérieure à la moyenne. Les entreprises à fossé étroit peuvent afficher une croissance énorme pendant un certain temps, mais inévitablement, les concurrents traversent ce fossé et attaquent l'avantage du château, érodant la rentabilité.

Un exemple classique de ceci est Palm (Nasdaq: PALM). Les assistants numériques personnels (PDA) de cette firme ont pris d'assaut le marché à la fin des années 1990. Mais en 2001, plusieurs concurrents importants sont entrés sur le marché. Hewlett-Packard (NYSE: HPQ) a lancé une nouvelle gamme d'ordinateurs de poche, tout comme Sony (NYSE: SNE) et Research in Motion (Nasdaq: RIMM). Les entreprises de téléphonie mobile ont même commencé à intégrer des éléments de type PDA dans leurs combinés. Le résultat: le produit de Palm est rapidement devenu une marchandise et la croissance de l'entreprise s'est vite évaporée.

Pourquoi ça compte:

La présence et la taille d'un fossé économique

sont corrélées à la capacité d'une entreprise à rentabilité à long terme. Ainsi, de nombreux investisseurs regardent le fossé économique d'une entreprise au moment de choisir où investir. Mesurer la taille réelle des douves est difficile et souvent ne peut pas être fait mathématiquement. Cependant, le concept a beaucoup de soutien, en particulier de Warren Buffett, qui est souvent crédité d'avoir inventé le terme.