Valeur économique ajoutée (EVA) - Explication complète, formule et exemple |

Description:

Valeur économique ajoutée (EVA) est une mesure interne de la performance de gestion qui compare le bénéfice d'exploitation net au coût total du capital. Stern Stewart & Co. est reconnu pour avoir conçu ce concept de marque déposée.

Comment cela fonctionne (Exemple):

La valeur ajoutée économique (EVA) est aussi appelée bénéfice économique.

La formule EVA est:

EVA = bénéfice net d'exploitation après impôt - (capitaux investis x WACC)

Comme indiqué dans la formule, trois éléments sont nécessaires pour résoudre l'EVA: bénéfice net d'exploitation après impôt (NOPAT), capital investi et le coût d'exploitation moyen pondéré du capital (WACC) peut être calculé, mais il est généralement facile de le retrouver dans le compte de résultat de la société.

Le montant suivant, capital investi, est le montant utilisé pour financer un projet particulier. Nous aurons également besoin de calculer le coût moyen pondéré du capital (WACC) si l'information n'est pas fournie.

L'idée derrière la multiplication du WACC et de l'investissement en capital est d'évaluer une charge pour l'utilisation du capital investi. Cette charge est le montant dont les investisseurs en tant que groupe ont besoin pour rentabiliser leur investissement.

Jetons un coup d'œil à un exemple

Supposons que la société XYZ utilise les composants suivants dans la formule EVA:

NOPAT = 3 380 000 $

Investissement de capitaux = 1 300 000 $

WACC = 0,056 ou 5,60%

EVA = 3 380 000 $ - (1 300 000 $.056) = 3 307 200 $

Le chiffre positif indique que la compagnie XYZ a plus que couvert son coût du capital. Un chiffre négatif indique que le projet n'a pas fait assez de bénéfices pour couvrir les coûts de l'activité

Pourquoi cela compte:

La valeur ajoutée économique (EVA) est importante car elle sert d'indicateur de la rentabilité des projets d'entreprises L'idée derrière EVA est que les entreprises ne sont véritablement rentables que lorsqu'elles créent de la richesse pour leurs actionnaires, et la mesure de ce chiffre ne se limite pas au calcul du revenu net. La valeur ajoutée économique affirme que les entreprises devraient générer des rendements supérieurs à leur coût du capital

Le calcul de la valeur économique présente de nombreux avantages. Il résume succinctement combien et d'où une entreprise a créé la richesse. Il inclut le bilan dans le calcul et encourage les gestionnaires à penser aux actifs ainsi qu'aux dépenses dans leurs décisions.

Cependant, les ajustements de trésorerie apparemment infinis associés au calcul de la valeur économique peuvent prendre beaucoup de temps. Et les distorsions d'accumulation peuvent encore affecter la mesure, en particulier en ce qui concerne les différences de dépréciation et d'amortissement. De plus, la valeur ajoutée économique ne s'applique qu'à la période mesurée;

Le calcul de l'EVA dépend fortement du capital investi, et il est donc plus applicable aux sociétés à forte capitalisation qui ne sont pas prédictives des performances futures, en particulier pour les entreprises en cours de réorganisation et / ou sur le point de réaliser des investissements importants. sont généralement stables. Ainsi, l'EVA est plus utile pour les constructeurs automobiles, par exemple, que les sociétés de logiciels ou les sociétés de services disposant de nombreux actifs incorporels.