Investir dans des obligations: Construisez votre allocation de la bonne façon

Les obligations peuvent constituer une partie importante de votre portefeuille de placements, mais trop souvent, les conseils financiers consistent simplement à suggérer le pourcentage de votre actif total qui devrait être en obligations. Mais toutes les obligations ne sont pas égales, et les investisseurs ont besoin de stratégies pour investir dans les obligations et renforcer leur allocation.

Une allocation de 30% de quoi?

L’ajout d’obligations à votre portefeuille de placements offre une diversification, qui protège votre pécule des évolutions fulgurantes de tout actif. Les obligations ont tendance à évoluer différemment des actions, ce qui contribue à équilibrer les performances. Par exemple, dans une économie faible, la valeur des obligations peut augmenter tandis que les actions diminuent.

Vous pouvez également vous diversifier au sein de ces classes d’actifs. C’est assez facile à faire avec des actions en achetant des fonds indiciels. Mais l’affectation des obligations n’est peut-être pas si simple, surtout si vous le faites vous-même.

Une norme typique pour les épargnants à mi-vie est une allocation de 30% en obligations, ce chiffre augmentant à l'approche de la retraite. Les obligations procurent un revenu régulier aux investisseurs et leurs prix ne fluctuent généralement pas trop par rapport à des actions plus volatiles, ce qui garantit des revenus et des actifs plus stables à la retraite.

Mais quels types de liens devriez-vous acheter? En remplissant cette partie de votre portefeuille, vous voudrez éviter un piège énorme qui pourrait vous coûter très cher.

Attention au piège de rendement

Le plus grand piège lors de l’achat d’obligations consiste à obtenir les rendements les plus élevés, les obligations les plus rentables. Cela pourrait vous transformer en ce que les investisseurs professionnels appellent un «cochon de rendement».

Les deux risques les plus importants pour un investisseur en obligations sont de savoir si l’émetteur de l’obligation retourne l’obligation avec intérêt et si les taux d’intérêt globaux augmentent. Si un émetteur ne peut pas rembourser l’obligation ou si les taux augmentent, l’obligation perd moins de valeur. Lorsque le prix d'une obligation diminue, son rendement - le pourcentage de son prix qu'il verse aux investisseurs - augmente.

Dans chaque cas de risque, une obligation à haut rendement peut prévoir des problèmes. Les investisseurs ont peut-être escompté l’émission d’une obligation s’attendant à percevoir moins que la valeur nominale totale de la valeur nominale, ce qui la rend moins chère et rapporte davantage.

Une obligation peut aussi rapporter plus car elle a une longue durée, peut-être 10, 20 ou 30 ans. Ces obligations offrent un rendement plus élevé en tant que compensation aux investisseurs qui ont bloqué leur argent pendant si longtemps. Toutefois, lorsque les taux d’intérêt globaux augmentent, les obligations dont l’échéance est aussi longue sont les plus touchées et peuvent perdre une valeur substantielle avec le temps. Bien que les investisseurs puissent récupérer la valeur nominale totale à l'échéance, si l'émetteur peut la payer, cela peut prendre un temps très long pour une obligation à long terme, 30 ans dans le cas de certaines obligations d'État. Vous ne voulez pas être pris au piège dans cette situation.

Les investisseurs doivent donc examiner attentivement les obligations à rendement élevé ou faire appel à des professionnels.

Deux stratégies à considérer

Les investisseurs peuvent réduire ces risques de deux manières relativement simples.

• Pour réduire le risque qu'un émetteur ne rembourse pas une obligation, achetez un fonds négocié en bourse obligataire diversifié par émetteur.
• Pour réduire le risque de hausse des taux d’intérêt, achetez un FNB obligataire diversifié par échéance.

Un FNB obligataire diversifié par émetteur offre une protection contre un seul émetteur. Ainsi, si une société est incapable de rembourser ses obligations, le portefeuille en souffre le moins possible. Les émetteurs peuvent inclure des gouvernements, des villes, des entreprises de haut niveau ou des entreprises de bas grade. Chacun a un profil de risque différent et offre un rendement basé sur le degré de risque perçu.

Un FNB obligataire diversifié par échéance permet de limiter les dommages que la hausse des taux peut causer à vos obligations. Alors que la hausse des taux a nui à toutes les obligations, les obligations à plus longue durée ont été les plus touchées. L'achat d'obligations à court terme, d'obligations à moyen terme et d'obligations à long terme peut réduire votre risque de taux d'intérêt global, même si vous n'obtenez peut-être pas le taux d'intérêt le plus élevé possible. Cette stratégie s'appelle le laddering obligataire. Vous pouvez le faire via des ETF ou en achetant directement des obligations.

Pour les bricoleurs, achetez un FNB obligataire diversifié par émetteur ou achetez différents FNB obligataires répondant au profil d'échéance requis. Vous compléterez une partie manquante de votre portefeuille, par exemple en insérant un livre dans un emplacement vide de votre étagère, ce qui réduira votre risque global.

Plus sur la limitation des risques au sein de votre portefeuille:

• Qu'est-ce que la diversification?
• Qu'est-ce que l'allocation d'actifs?
• 4 façons de rééquilibrer votre portefeuille

James F. Royal, Ph.D., est rédacteur à Investmentmatome, un site Web sur les finances personnelles. Courriel: [email protected] Twitter: @JimRoyalPhD