Définition de la marge nette d'intérêt (NIMS) et exemple

Description:

NEMS les investisseurs ayant des flux de trésorerie provenant d'hypothèques titrisées. Le premier NIMS est apparu sur le marché au milieu des années 1990.

Comment ça marche (Exemple):

Lorsque les propriétaires effectuent leurs paiements hypothécaires, les profits sont versés aux détenteurs de titres adossés à des hypothèques (MBS) qui titrisent leurs hypothèques. Si pour une raison quelconque (différences de taux d'intérêt, par exemple) les paiements des propriétaires excèdent les paiements de capital et d'intérêts dus aux propriétaires des MBS, les flux de trésorerie excédentaires vont dans un compte en fiducie, et les détenteurs de NIMS ont droit à l'excédent. les flux de trésorerie dans le compte en fiducie. Les investisseurs du NIMS reçoivent souvent des réclamations de premier rang sur les recettes de toute pénalité de remboursement anticipé sur les hypothèques sous-jacentes. Cela accélère le remboursement à NIMS.

Les NIMS sont généralement achetés dans le cadre d'opérations de placement privé ou par des investisseurs spécialisés dans le secteur hypothécaire.

Pourquoi cela compte:

Les valeurs du NIMS sont basées sur la valeur du les flux de trésorerie excédentaires qu'un titre adossé à un prêt hypothécaire reçoit. Parce que la titrisation des subprimes typique est souvent garantie par des hypothèques qui portent des taux d'intérêt supérieurs aux taux d'intérêt payés aux investisseurs dans les titres adossés à des hypothèques, une partie de la différence revient aux créanciers privilégiés pour couvrir les pertes sur prêts et les frais généraux. pour cette deuxième catégorie de titres.