Définition du montant principal du capital et exemple

Description:

Les montants du principal notionnel ne changent jamais dans un swap de taux d'intérêt.

Fonctionnement (Exemple):

Un swap de taux d'intérêt est un accord contractuel entre deux parties pour échanger des paiements d'intérêts. Supposons que Charlie possède un investissement de 1 million de dollars qui lui verse le LIBOR + 1% chaque mois. Comme le LIBOR monte et descend, le paiement que Charlie reçoit change. Supposons maintenant que Sandy possède un investissement de 1 million de dollars qui lui verse 1,5% chaque mois. Le paiement qu'elle reçoit ne change jamais.

Charlie décide qu'il préférerait bloquer un paiement constant et Sandy décide qu'elle préfère prendre une chance de recevoir des paiements plus élevés. Donc, Charlie et Sandy acceptent de conclure un contrat de swap de taux d'intérêt.

Selon les termes de leur contrat, Charlie accepte de payer Sandy LIBOR + 1% par mois sur un capital de 1 million de dollars. C'est le montant principal notionnel. Sandy accepte de payer Charlie 1,5% par mois sur le million de dollars.

Disons que Charlie reçoit un paiement mensuel de 12 500 $ de son investissement (1 000 000 $ x (0,25% + 1%)). Sandy reçoit un paiement mensuel de 15 000 $ de son investissement (1 000 000 $ x 1,5%).

Selon les termes de l'accord de swap, Charlie doit 12 500 $ à Sandy (1 000 000 $ x LIBOR + 1%) et lui doit 15 000 $ x 1,5%). Les deux transactions se compensent partiellement et Sandy doit la différence à 2 500 $. L'agent de calcul conserve les onglets sur le swap, fait le calcul que Sandy doit à 2 500 $ et s'assure que le paiement est effectué.

Pourquoi ça compte:

Le montant principal théorique est le montant total en dollars utilisé pour calculer les paiements d'intérêts impliqués dans une position de swap de taux d'intérêt.