Obama a instantanément créé des milliards dans la richesse des investisseurs - Étiez-vous prêt? |

D'un coup de plume - et après une lutte houleuse avec le Congrès - le président Obama a apporté un changement massif dans l'industrie de la santé.

Maintenant, il fait de même avec une autre industrie, et cette fois-ci N'a pas besoin de l'approbation du Congrès.

Que se passe-t-il?

Seriez-vous surpris si je vous disais que c'était de la politique?

Le pouvoir présidentiel, selon certains, est cumulatif. Ça construit. Les présidents gagnants ont tendance à continuer à gagner; Les présidents perdants ont tendance à continuer à perdre. Après plus d'un an de mandat, le verdict de savoir si M. Obama se révélera être un gagnant perpétuel comme FDR ou un perdant chronique comme Jimmy Carter n'a pas encore été déterminé.

Faire de telles prédictions est un sport de table à l'intérieur le Beltway. Tout le monde a une opinion ces jours-ci, mais même les opérateurs politiques les plus cages devraient être réticents à faire des prévisions trop audacieuses. Le climat politique surchargé d'aujourd'hui est plein de surprises.

Le fait est que personne ne sait comment l'administration Obama sera finalement jugée.

Mais je peux vous dire ce qui va suivre.

Comme vous le savez, santé les soins étaient la pierre angulaire de l'agenda du président. Avec la signature du projet de loi, M. Obama ne perd pas de temps. Il a fait un rapide tour de la victoire en Afghanistan pour changer l'orientation, est revenu rencontrer le président français pour la même raison, et maintenant il est prêt à mettre en place une nouvelle histoire.

M. Obama est clairement passer à l'élément clé suivant de sa vision: L'environnement.

Nous avons tous entendu des histoires sur la façon dont M. Obama est intelligent. Et bien que le président soit sans aucun doute très intelligent - et calmement discipliné - ces deux labels le sous-estiment. En plus de son pouvoir et de son tempérament, M. Obama est également très perspicace.

Bien que je soupçonne qu'il serait d'accord que le pouvoir présidentiel est cumulatif, je pense qu'il sait aussi qu'il ne peut pas adopter un autre projet de loi sans soutien de l'autre côté de l'allée. Ce n'est pas un calcul purement politique; Il faut se rendre à l'inévitable réalité que les règles du Sénat ne permettent pas un autre processus de réconciliation cette année. Avec les élections de mi-mandat à venir, il est peu probable que la Maison Blanche puisse adopter plus de lois même si l'option est disponible. M. Obama et ses conseillers savent que si vous engagez votre ennemi de la même manière pendant trop longtemps, il s'adaptera à vos tactiques. Donc, le président change de vitesse. C'est pourquoi il a de nouveau parlé de bipartisme, allant jusqu'à citer la vieille ligne de Ronald Reagan sur le «désaccord agréable». C'est aussi pourquoi il soutient la construction de nouvelles centrales nucléaires, une priorité énergétique républicaine clé. Le fait est que M. Obama est en train d'amorcer la campagne politique.

Et que va-t-il se passer avec la pompe?

Brut.

Le président revient sur une politique de longue date et ouvre près de 300 millions d'acres - ou environ 480 000 milles carrés - pour l'exploration pétrolière offshore, une partie pour la première fois.

Le jour où il a été annoncé, l'action a ajouté au moins 1,5 milliard de dollars de valeur marchande aux principaux acteurs du forage offshore. Le président George W. Bush aurait pu être un pétrolier - et, pour être juste, il a essayé d'ouvrir des zones de forage - mais c'est Barack Obama qui a cassé les doigts et a ajouté près de 1 milliard de dollars à Transocean (NYSE: RIG), première société de forage offshore, le jour de son annonce.

Le président ne s'est pas arrêté au forage offshore. Pour apaiser les partisans qui sont consternés par l'expansion des forages, il a annoncé qu'il allait également augmenter l'utilisation des biocarburants par les militaires et ajouter des véhicules hybrides à la flotte du gouvernement. Il a fait cette annonce devant un avion de chasse fonctionnant au biocarburant - non parce que c'était la partie la plus importante de l'annonce (ce n'était pas le cas) mais parce qu'il voulait un meilleur visuel sur les nouvelles que les plateformes pétrolières offshore.

Les investisseurs qui possèdent des foreurs offshore devraient s'y accrocher. Et tous les investisseurs axés sur la croissance devraient les considérer: Les foreurs offshore se négocient à des évaluations très faibles - Noble Corp. (NYSE: NE) vend pour 6.5 fois les bénéfices; Transocean pour 7.3; Diamond Offshore (NYSE: DO) se vend à 9,0.

Une partie des raisons expliquant les faibles valorisations était l'incertitude. Personne ne savait ce que l'administration allait faire, surtout après que M. Obama ait déclaré dans son discours sur l'état de l'Union que des choix difficiles concernant le forage allaient devoir être faits. Maintenant que ces décisions ont été prises, les trois entreprises leaders du secteur sont des vols. Transocean, par exemple, qui exploite 138 plates-formes de forage mobiles en mer, a augmenté ses bénéfices de 0,22 $ par action en 2003 à 12,48 $ l'année dernière, un gain de + 5 572,7%. Cela se reflète dans son multiple de gains historiques, qui est plus de 40 fois le bénéfice des cinq dernières années. Ce type de croissance des bénéfices est à nouveau possible et les actions sont en hausse de près de + 47% l'année dernière. Diamond Offshore a connu une croissance similaire de ses bénéfices, avec un ratio cours / bénéfice moyen de plus de 30 au cours des cinq dernières années.

Les investisseurs devraient ouvrir grand les yeux dans le secteur pétrolier. Premièrement, les investisseurs pétroliers doivent être à l'aise avec la volatilité - il n'y a pas d'endroit «sûr» où se placer dans l'industrie, qui est soumise à tous les types de risques que les actuaires peuvent calculer et d'autres non. Cela ne veut pas dire qu'il n'y a pas de gros investissements pétroliers - en fait, aucun secteur n'a jamais obtenu un meilleur rendement des capitaux propres que le secteur pétrolier - mais comprendre le risque est la première étape pour comprendre si un investissement convient à votre portefeuille.

Deuxièmement, même si le président a renversé le moratoire instantanément, les retours vont prendre du temps. Les travaux compliqués de prospection extracôtière nécessaires pour trouver des sites d'exploration appropriés prendront des mois et des années.

Pour les investisseurs tolérants au risque qui cherchent à profiter de la nouvelle orientation énergique de M. Obama, l'espace de forage offshore est idéal pour prospérer. Le président a déjà ajouté des milliards à ce secteur.

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