Principes d'analyse technique: l'indice de volatilité |

La volatilité est définie comme la rapidité avec laquelle les prix évoluent. Les traders peuvent utiliser l'analyse technique pour évaluer la volatilité en utilisant l'indice de volatilité de Chicago Board Options Exchange (Options de Chicago: $ VIX).

Cet indice indique le niveau actuel de sentiment haussier ou baissier. Essentiellement, il mesure les niveaux de peur des commerçants. Comprendre le niveau actuel du sentiment peut être utile pour anticiper les tendances et les mouvements du marché.

L'indice de volatilité est calculé par le Chicago Board Options Exchange (CBOE). Le CBOE détermine la volatilité attendue en suivant les prix que les traders paient pour les puts et les appels sur la série d'options S & P 500. Cette information est ensuite compilée dans ce qu'on appelle une «option synthétique». Une lecture de volatilité globale est ensuite calculée sur la base de:

• Le prix de marché du S & P 500
• Le taux d'intérêt en vigueur
• Le nombre de jours avant l'expiration de la série d'options achetée
• Contrats d'options

L'indice de volatilité est un indicateur inverse. Les faibles valeurs de l'indice de volatilité indiquent un calme. Quand il y a peu de volatilité, les traders manquent généralement de craintes significatives. Au cours de ces périodes, l'achat d'appel - un pari que le marché va aller plus haut - dépasse généralement les achats de puts, ou les paris que le marché se déplace plus bas.

Mais, lorsque le marché bouge nettement plus bas Au cours des dernières semaines, l'anxiété augmente. Les commerçants se précipitent généralement pour acheter des puts pour se protéger. L'augmentation du nombre d'investisseurs prêts à payer pour les options de vente apparaît dans des valeurs plus élevées sur l'Indice de Volatilité. Les lectures plus élevées représentent généralement la peur.

Paradoxalement, un marché rempli de peur est également susceptible d'être survendu et de monter rapidement en flèche. La couverture à découvert peut alors prendre le dessus, ce qui donne lieu à des rassemblements soudains et apparemment inattendus.

Pour déterminer si la complaisance et la peur du marché sont fortes, certains observateurs du marché attribuent des niveaux fixes à l'indice de volatilité. Ces niveaux changent en fonction de l'histoire récente. Actuellement, si l'indice dépasse 30, cela montre que la peur augmente. Tout ce qui est au-dessus de 45 montre une forte peur. Rien de l'ordre de 20 à 25 montre un calme relatif.

Le graphique ci-dessous représente le VIX $ au cours de la dernière année et demie.

Comme vous pouvez le voir, le niveau de peur a atteint un sommet à l'automne 2008 avec la faillite de Lehman Brothers, et les craintes de l'effondrement possible du système financier. À cette époque, le VIX $ est monté en flèche à près de 90.

Les craintes au sujet de la survie du système financier ont diminué, tout comme le VIX $. Lorsque le S & P a atteint son point le plus bas en mars 2009, les lectures VIX typiques étaient de 40-55.

Depuis mars 2009, le soutien sur le VIX $ a été d'environ 15, avec une résistance d'environ 30%. le $ VIX a dopé l'enquête de la SEC sur Goldman Sachs, le «crash éclair», la marée noire de BP et les craintes renouvelées sur la dette européenne

L'indice est actuellement à des niveaux très élevés par rapport à son passé récent. Jeudi, le VIX $ a grimpé de 30%, atteignant un sommet de 45,48 en 14 mois. L'indice clôturé la semaine à 40,10.

Le $ VIX est également actuellement en dehors de la bande supérieure de Bollinger, indiquant - sans surprise - que le marché est très craintif.

Le cross-over du mouvement de 20 périodes la moyenne, comme ce fut le cas au cours de la semaine du 3 mai, signifie un changement important dans le comportement du $ VIX.

Alors que le marché reprend sa tendance haussière, deux signes importants se produiront probablement. Tout d'abord, le VIX $ sera probablement inférieur à la moyenne mobile de 20 périodes. Deuxièmement, l'indice se repliera probablement dans sa bande supérieure de Bollinger. Ce retrait sera probablement corrélé avec le marché formant une base négociable. Mais, cela peut prendre plusieurs semaines - voire des mois - avant que

Entre-temps, tout marché à la hausse peut être rapide et rapide, mais ne devrait pas durer longtemps. Dans un tel marché, il est facile d'obtenir un coup de fouet, et les commerçants doivent être extrêmement agiles. Je recommande de prendre des positions plus petites que la normale jusqu'à ce que la volatilité diminue. Je surveillerai l'indice de volatilité en conjonction avec le graphique S & P et vous alerterai quand je crois qu'il est sécuritaire de «retourner dans les eaux».

Cet article a été envoyé aux souscripteurs du service "Double-Digit Trading" de Dr. Pasternak le 24 mai 2010. Les graphiques et les actions mentionnés sont utilisés pour illustrer comment un investisseur peut apprendre à utiliser l'analyse technique pour identifier les tendances, et ils devrait être utilisé uniquement à des fins éducatives.