4 façons de rééquilibrer votre portefeuille

Ne mettez pas tous vos œufs dans le même panier; ne jamais parier tout cela sur un seul des dés. Quel que soit le proverbe choisi, tout se résume à la même chose: minimiser les risques de chagrin, de nuits sans sommeil et de difficultés financières en trouvant le juste équilibre entre risque et récompense.

Les investisseurs le font via la répartition de l'actif - en créant un portefeuille équilibré comprenant un ensemble diversifié d'actifs, de sorte que, lorsque l'on détient des fonds inattendus, le portefeuille entier ne fonctionne pas correctement.

Que signifie vraiment diversifier

Les investisseurs ont besoin de ziggers et de zaggers pour lisser les rendements à court et à long terme. Sans les deux, un portefeuille ne pourra pas résister à divers climats de marché et peut basculer énormément même lorsque l'ensemble du marché semble calme et rassemblé.

La diversification permet de se protéger contre les risques en investissant de l’argent dans une variété d’actifs qui ne bougent généralement pas au même rythme. Vous voulez un mélange de choses qui ne sont pas affectées par les mêmes facteurs ou de la même manière ou au même moment. Cela isole les effets dommageables de tout type d'investissement afin de l'empêcher de faire baisser vos rendements globaux.

Astuce Nerd

La diversification ne consiste pas simplement à augmenter le nombre d'investissements que vous détenez. Supposons que des facteurs macroéconomiques entraînent le blocage des stocks de l’industrie pétrolière et gazière. C’est une mauvaise nouvelle si tous vos investissements sont concentrés dans ce secteur. L'ajout de 10 autres actions ou FNB pétroliers et gaziers à votre portefeuille ne fait qu'augmenter l'exposition à la menace et n'ajoute pas de diversification à vos avoirs.

Vous pouvez diversifier votre portefeuille parmi:

• Classes d'actifs: Actions, obligations, liquidités.
• Industries: biens de consommation, énergie, technologie, soins de santé.
• Taille de la société: actions à grande capitalisation, à capitalisation moyenne ou à petite capitalisation.
• Emplacements géographiques: entreprises étrangères ou nationales qui effectuent de nombreuses affaires à l'étranger.
• Styles de placement: fonds communs de placement qui investissent dans des sociétés prêtes à une croissance rapide ou offrant de la valeur; actions générant un revenu (en versant des dividendes).

Le modèle de répartition de l’actif que vous avez défini évoluera avec le temps. Certains investissements vont croître et constituer une part plus importante de vos avoirs, tandis que d'autres vont diminuer. Il est naturel que la taille des positions évolue dans le temps. C'est là qu'intervient le rééquilibrage.

Stratégies de rééquilibrage du portefeuille

Rééquilibrer signifie simplement rétablir la composition initiale d'un portefeuille (répartition de l'actif) en achetant et en vendant des investissements. Concept simple, mais parfois compliqué dans la pratique.

Un «portefeuille d’investissements» signifie souvent avoir à gérer plusieurs portefeuilles - IRA, 401 (k) s, comptes de courtage, obligations papier depuis longtemps enfermées dans des coffres-forts à mémorisation approximative. Nous parlons de comptes ouverts à différents moments de votre vie, soumis à différents traitements fiscaux et basés sur des stratégies d’épargne d’antan.

Le suivi de tous vos investissements à l'aide d'un logiciel, d'un outil de suivi de portefeuille en ligne ou de leur regroupement dans une seule et même institution financière facilite certainement la révision de l'ensemble de votre image d'investissement. (Et si vous investissez en utilisant un robo-conseiller, le rééquilibrage est automatiquement inclus dans la gestion de compte.) Mais vous n’avez pas besoin d’être un gourou de l’organisation pour restaurer l’équilibre de votre portefeuille. Utilisez une ou plusieurs combinaisons de ces stratégies pour rééquilibrer votre portefeuille:

1. La stratégie «tant que vous y êtes»: Chaque fois que vous investissez de nouveaux fonds dans votre compte (par exemple, en versant des contributions mensuelles ou trimestrielles à l'IRA) ou que vous retirez des fonds (si vous êtes déjà à la retraite et que vous tirez des revenus d'un compte), vous devez opter pour un peu de rééquilibrage interne. Identifiez les types d'actifs sous-représentés ou surpondérés dans votre portefeuille; vous pourrez ensuite renforcer votre position à chaque contrôle de cotisation ou réduire votre exposition aux retraits.

En fonction de la taille de votre portefeuille, il se peut que vous ne puissiez pas effectuer tout le travail de rééquilibrage nécessaire. Dans ce cas, complétez vos devoirs avec l'une des autres stratégies.

2. La stratégie de «base»: La plupart de vos avoirs de retraite sont-ils contenus dans un seul compte, comme votre 401 (k) ou un IRA sur lequel vous avez transféré de l'argent de votre ancien régime parrainé par l'employeur lorsque vous avez quitté l'entreprise? Eh bien, c’est pratique. Faites de ce compte votre bateau-mère rééquilibrant, car ce qui s'y passe a le plus gros impact sur la santé globale de votre épargne. Encore mieux s’il s’agit d’un compte fiscalement avantageux, car la vente sur ce compte ne génère aucun impôt sur les gains en capital à court ou à long terme.

Bien que vous ayez peut-être un portefeuille «principal», n’ignorez pas complètement le rôle joué par les actifs dans les comptes satellites plus petits, en particulier si les avoirs de ces portefeuilles sont particulièrement concentrés. Par exemple, si vous avez un compte de courtage distinct dans lequel la majorité des investissements sont investis dans des actions de croissance, vous devrez peut-être réduire votre exposition à des investissements similaires dans votre compte ravitailleur pour équilibrer la totalité de vos actifs.

3. La stratégie «Je traite tous mes enfants de la même manière»: Vous avez plusieurs comptes de placement avec des montants similaires dans chacun? Traiter chacun d'eux comme un portefeuille distinct et parfaitement équilibré pourrait être la solution.

Choisissez votre répartition cible de l’allocation d’actifs, puis déployez la même stratégie dans chacun d’eux. En fonction de la sélection de l’investissement dans chaque compte - p. Ex.vos options de fonds 401 (k) par rapport à la gamme élargie d’un IRA autogéré - vous ne pourrez pas nécessairement investir dans le même fonds commun de placement que sur chaque compte. Il suffit de rechercher un fonds offrant une exposition similaire ou ayant le même objectif de placement. Considérez le statut fiscal et les frais d’investissement de chaque compte afin de minimiser ce que vous payez de votre poche ou à l’IRS.

4. La stratégie «Transpirer les plus grosses affaires»: Les grandes capitalisations américaines constituent la part la plus importante de la plupart des portefeuilles d’investisseurs. Par conséquent, tout changement - qu'il s'agisse d'un éternuement géant ou d'un reniflement momentané - peut créer un changement sismique dans son allocation d'origine. La bonne nouvelle est qu’il est facile d’identifier le coupable qui déséquilibre les choses. Si vous remarquez un changement important par rapport à votre plan d’allocation initial, vérifiez d’abord vos positions en actions à forte capitalisation pour voir si la dérive peut être atténuée en transférant de l’argent entre ces fonds.

Cette stratégie a également pour objectif l'efficience fiscale intrinsèque de nombreux titres de sociétés à forte capitalisation et de sociétés à grande capitalisation américaines, ce qui en fait un moyen de rééquilibrage plus économique. Rappelez-vous: plus vous évitez les frais d’investissement (tels que les coûts de transaction) et les taxes, plus vous aurez de votre argent disponible.

Combien de fois et quand rééquilibrer votre portefeuille

Maintenant que vous savez comment rééquilibrer, la question est: quand?

En avril (période des impôts) ou en décembre (période de récolte des pertes fiscales): Laissez le calendrier être votre guide. De nombreux investisseurs se rééquilibrent lorsqu’ils s’acquittent d’autres tâches financières, telles que la préparation de leurs impôts. Alternativement, la fin de l'année est un bon moment pour tirer parti des manœuvres de récupération des pertes fiscales pour compenser les gains imposables que la vente pourrait générer.

Quand un investissement change de plus de 5%: De nombreux professionnels de l'investissement recommandent un rééquilibrage lorsque la performance d'un actif unique dépasse de 5%. Le seuil de rééquilibrage de 5% est une bonne règle, mais faites bien attention à ne pas trop mélanger votre allocation d'actifs (par exemple, réagir à un mouvement de prix à court terme). Cela risque de bloquer votre perte lorsque vous vendez et de rater des gains potentiels lorsque l'actif sera récupéré.

Presque jamais: Un article de Vanguard sur les meilleures pratiques en matière de rééquilibrage de portefeuille selon quatre scénarios rétrospectifs rétrospectifs - mensuel, trimestriel, annuel, jamais (réacheminement des revenus de placement dans le portefeuille) - entre 1926 et 2009 dans un portefeuille composé de 60% d'actions et de 40 % d'obligations. Il a calculé les rendements annualisés moyens, la volatilité du portefeuille et les coûts (en mesurant le nombre d'événements de rééquilibrage).

Les découvertes de Vanguard? Un rééquilibrage plus fréquent que jamais n’a eu aucun impact matériel sur la volatilité d’un portefeuille. En fait, moins le portefeuille était ajusté fréquemment (hormis le réinvestissement des dividendes et des paiements d’intérêts du portefeuille), meilleur était le rendement.

Effets de rééquilibrage 1926-2009

Fréquence de surveillance	Mensuel	Trimestriel	Annuellement	Jamais
Seuil de rééquilibrage minimal	5%	5%	5%	Aucun
Allocation moyenne en actions	61.2%	60.9%	60.7%	84.1%
Chiffre d'affaires annuel	1.7%	1.7%	1.6%	0%
Nombre d'événements de rééquilibrage	58	50	28	0
Volatilité	12.2%	12.1%	11.8%	14.42%
Rendement annualisé moyen	8.6%	8.8%	8.6%	9.1%

Source: Vanguard, «Les meilleures pratiques de rééquilibrage du portefeuille»

La leçon à tirer est que le rééquilibrage concerne la gestion des risques et non la recherche de rendements. Et, plus concrètement, rééquilibrer votre portefeuille une fois par an est une bonne chose… et moins souvent peut-être encore mieux tant que votre portefeuille est véritablement diversifié dès le départ.

N'oubliez pas que le rééquilibrage ne consiste pas à refondre complètement votre portefeuille. Les grands changements de stratégie dans votre plan de répartition de l'actif devraient être rares et uniquement en réponse à des changements importants dans la vie (rapprochement de la retraite) ou aux objectifs d'investissement (augmentation des liquidités pour les dépenses potentielles ou passage à des investissements générant des revenus).

Le rééquilibrage est censé être réparateur. Donner à votre portefeuille une marge de manœuvre suffisante pour se développer tout en gardant un œil sur son état de santé général est la meilleure stratégie de rééquilibrage de tous.

Plus de conseils sur le rééquilibrage et la gestion de votre portefeuille:

• 5 étapes pour rééquilibrer votre 401 (k) comme un pro
• Comment investir votre IRA
• Transformez les investissements des perdants en allégement fiscal

Dayana Yochim est rédactrice à Investmentmatome, un site Web sur les finances personnelles. Courriel: [email protected]. Twitter: @dayanayochim.