Définition du modèle de revenu résiduel &

Description:

Aussi appelé le modèle d'évaluation des gains anormaux, le résiduel modèle de revenu est une méthode pour prédire les prix des actions

Comment cela fonctionne (exemple):

Dans cette théorie, chaque action vaut la valeur comptable par action si les investisseurs s'attendent à ce que l'entreprise "taux de rendement à l'avenir. Les décisions de la direction - et les résultats des bénéfices - sont ce qui rend une valeur supérieure ou inférieure à cette valeur comptable.

Ainsi, par exemple, si la valeur comptable par action de la Société XYZ est de 5 $, les résultats financiers - c'est-à-dire tout revenu résiduel - feront en sorte que le cours de l'action s'écarte de cette marque de 5 $. Ces résultats inattendus sont attribuables à la direction - soit elle sous-distribue ou donne des bénéfices excessifs aux actionnaires - et indique que la société ne va pas gagner un taux de rendement «normal» à l'avenir. Si la société XYZ commence à présenter un bénéfice par action supérieur aux attentes de Wall Street pour le trimestre, alors la direction obtient essentiellement le crédit pour toute augmentation de l'action au-dessus de ce seuil de valeur comptable par action. De même, si la société XYZ rapporte un bénéfice par action inférieur aux prévisions, la direction sera également responsable de toute baisse de l'action en deçà de la valeur comptable par action.

Pourquoi cela compte:

La philosophie principale modèle de revenu est que la partie du prix d'une action qui est supérieure ou inférieure à la valeur comptable est attribuable à l'expertise de la direction de l'entreprise. En conséquence, il devient un outil pratique pour calculer ce qu'est la valeur «réelle» d'un stock. Il est important de noter, cependant, que les analystes doivent accorder une attention particulière à l'incorporation des changements dans la valeur comptable par action causée par les rachats d'actions et d'autres événements inhabituels qui peuvent fausser l'analyse.