La stratégie d'investissement simple qui rend les actions pratiquement sans risque

Nous acceptons que nous devons investir dans des actions pour financer un intermédiaire -Class retraite. Mais nous souhaitons que nous n'avons pas. Les stocks sont risqués. L'investisseur boursier peut se réveiller pour constater qu'il a perdu un bon pourcentage de l'argent qu'il a réussi à économiser au fil des ans. C'est un sentiment écoeurant. Nous aimerions tous beaucoup plus les actions si elles n'étaient pas si risquées.

J'ai de bonnes nouvelles pour vous.

Il y a des raisons de penser que les actions sont sur le point de devenir une classe d'actifs pratiquement sans risque. Il y a des recherches universitaires qui soutiennent cette revendication extraordinaire. Investir sera beaucoup moins stressant pour la plupart des investisseurs de la classe moyenne dans un avenir pas trop lointain.

[Dossier InvestingAnswers: Les 10 actions les plus sûres en Amérique]

Il y a deux risques majeurs qui ont hanté le stock investisseurs pour de nombreuses années. L'un est déjà parti. L'autre est sur le point de ne plus être un facteur important. C'est l'introduction du fonds indiciel par le fondateur de Vanguard John Bogle en 1976 qui a fait bouger les choses dans cette direction très excitante.

Posez-vous la question - POURQUOI les actions sont-elles risquées? Le risque est-il inhérent au projet d'investissement en actions? Ou est-ce la façon dont nous avons investi dans des actions qui ont rendu les actions risquées?

Dans le passé, détenir des actions signifiait détenir des actions de sociétés individuelles. Il n'est pas possible de savoir à l'avance quelles entreprises vont générer de beaux profits et lesquelles ne le seront pas. Ceux qui achetaient des actions devaient donc évaluer quelles entreprises feraient bien et risquer de perdre leur argent si elles faisaient de mauvais choix. C'est une entreprise risquée. Il n'y a aucun moyen de contourner cela.

Nous n'avons pas à prendre ce risque! Les fonds indiciels sont disponibles pour nous aujourd'hui. Lorsque Bogle a fondé Vanguard, il a changé fondamentalement le projet d'investissement. Il a permis aux investisseurs de contourner le plus grand risque de posséder des actions.

Pourtant, vous aurez du mal à convaincre la plupart des investisseurs boursiers d'accepter que le risque a été éliminé. Que diriez-vous de l'accident de prix de 2008? Les indexeurs ne l'ont pas vu venir. Ils ont perdu beaucoup d'argent. Ils ont eu peur. Ils ont vu de près et de manière personnelle ce qu'est le risque d'investissement boursier.

Je crois que le deuxième grand risque de placement boursier est sur le point de baisser également.

Regardez par Wade Pfau, professeur agrégé de l'économie à l'Institut national des hautes études en politiques publiques à Tokyo. Pfau a examiné une nouvelle approche de l'indexation (indexation fondée sur l'évaluation) que je préconise sur mon site Web depuis 10 ans. l'indexation fondée sur la valorisation est différente de l'approche conventionnelle de l'indexation (indexation buy-and-hold) sur un point important. les indexeurs informés par la valorisation ne restent pas toujours sur la même allocation d'actions. Ils CHANGENT leurs allocations d'actions en réponse à de grandes fluctuations des évaluations dans le but de maintenir leurs profils de risque à peu près constante.

[Caractéristique d'InvestingAnswers: 5 actions sûres à posséder avant le prochain krach boursier]

Le buy-and-hold La stratégie a été élaborée à une époque où toute la recherche n'était pas disponible pour investir efficacement à long terme. La recherche à ce moment-là a montré que le timing du marché à court terme (changer votre allocation des stocks en raison d'une estimation de la façon dont les prix vont changer au cours de l'année prochaine) ne fonctionne jamais. Mais il s'avère que le timing du marché à long terme (changer votre allocation des stocks en réponse à des changements d'évaluation avec la compréhension que vous ne pouvez pas voir un avantage pour le faire aussi longtemps que 10 ans) TOUJOURS fonctionne. En 140 ans d'histoire boursière, il n'y a jamais eu une seule exception.

Si les chercheurs de l'époque avaient su cela, ils auraient insisté sur la nécessité de s'engager dans un timing à long terme aussi fortement qu'ils soulignaient la nécessité d'éviter le timing à court terme. La clé du succès à long terme est de ne jamais essayer de deviner comment les prix vont changer à court terme, tout en gardant toujours à l'esprit les évaluations lors de l'établissement de votre allocation d'actions.

Sur une table près du sommet de l'étude Pfau, il compare un portefeuille de 100 pour cent des actions détenues par un investisseur buy-and-hold avec un portefeuille d'actions détenues par un indexeur informé de l'évaluation qui va avec une allocation de 100% les valorisations sont raisonnables et l'allocation des actions est nulle lorsque les valorisations laissent présager un danger.

Le portefeuille détenu par l'indexeur valorisé rapporte à peu près le même rendement que le portefeuille détenu par l'acheteur et le détenteur sur les 140 années pour lesquelles nous avons des enregistrements de retours d'actions. Mais regardez la ligne sur la table pour "Maximum Drawdown". Cette ligne montre la plus grande perte de valeur du portefeuille enregistrée au cours des 140 années. Le buy-and-holder à un moment donné a connu une baisse de la valeur du portefeuille de 61 pour cent. C'est un risque!

En revanche, l'indice indexé sur la valorisation n'a jamais connu de baisse de plus de 21% de la valeur du portefeuille. les indexeurs qui tiennent compte de la valorisation prennent peu de risques lorsqu'ils investissent dans des actions. La valeur des certificats de dépôt (CD) peut chuter de plus de 21% en période de forte inflation et peu pensent que les CD constituent une classe d'actifs risquée

La Réponse Investissante: Les actions ne sont plus risquées, pas pour les indexeurs désireux de prendre en compte les valorisations lors de la définition de leurs allocations d'actions. Rob Bennett a créé The Stock-Return Predictor, une calculatrice qui effectue une analyse de régression. des données historiques sur les rendements boursiers afin de révéler le rendement le plus probable sur dix ans pour l'achat d'un fonds indiciel général, à n'importe quel niveau d'évaluation.

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