Dow et S & P 500 sont à des niveaux record… .Alors quoi?

Par Jeff Vistica

En savoir plus sur Jeff sur Investmentmatome’s Ask a Advisor

Les investisseurs doivent rester concentrés sur leurs objectifs à long terme et sur les plans qu’ils ont mis en place pour les aider à atteindre ces objectifs.

Essayer de prédire le prochain mouvement du marché peut être une erreur coûteuse. Les investisseurs avisés savent que les rendements récents, bons ou mauvais, font simplement partie du processus de réalisation de leurs objectifs. Les marchés étant toujours imprévisibles, vos projets doivent tenir compte de la volatilité des marchés. Un bon plan d’investissement diversifiera vos risques, non seulement pour vous donner une chance d’obtenir des rendements positifs, mais également pour vous aider à ne pas prendre plus de risques que nécessaire.

En raison des médias, il est très difficile pour les investisseurs de se concentrer sur ce qui compte vraiment pour réussir en tant qu’investisseur. Il est très facile de se laisser emporter par le bruit des marchés et de vouloir réagir aux messages des médias. N'oubliez pas que les médias ne sont pas intéressés à vous fournir des conseils d'investissement prudents. Ce n'est tout simplement pas leur travail. Les médias se préoccupent d’améliorer leur classement et de vendre leurs périodiques. Investir correctement devrait être aussi passionnant que de regarder la peinture sécher. Considérez que plus de 60 années de travaux universitaires examinés par des pairs montrent que l’achat d’un portefeuille à faible coût de fonds de catégories d’actifs gérées de manière passive et le fait d’ignorer le besoin impérieux de tenter de gagner du temps pour entrer sur les marchés et en sortir donnent aux investisseurs la plus grande probabilité d’atteindre leurs objectifs à long terme. objectifs de placement à long terme. Ce type de données, produit par des universités de premier plan, manque du grésillement qui stimule les audiences télévisées; mais il fournit aux investisseurs un moyen intelligent d'aller de l'avant.

Le moment choisi pour entrer et sortir du marché est une tâche difficile. Le marché ne donne pas aux investisseurs le feu vert évident pour monter ou descendre du navire. Et, obtenir le mauvais timing est coûteux. Peter Lynch, l'ancien gestionnaire du Fonds Fidelity Magellan, a déclaré un jour: «Les investisseurs qui se préparaient pour des corrections ou qui essayaient d'anticiper des corrections ont perdu beaucoup plus d'argent que les pertes elles-mêmes." sur l'espoir de déjouer le marché, il vaut mieux éviter. Lynch ajoute: «Je ne me souviens pas avoir jamais vu le nom d’un« market timer »sur la liste annuelle des personnes les plus riches du monde établie par Forbes. S'il était vraiment possible de prévoir les corrections, vous penseriez que quelqu'un aurait gagné des milliards en le faisant. "

L’histoire récente des marchés montre que les cycles haussiers durent plus longtemps que les cycles baissiers et produisent des gains cumulés qui compensent largement les pertes subies par les marchés baissiers.

Wall Street n'a aucune incitation à communiquer ce message, car leurs poches sont creusées par l'urgence et par la volonté d'agir «maintenant» face à une inquiétude grandissante.

Une distinction importante doit être faite en décrivant ce que les médias et Wall Street demandent aux investisseurs de faire. La pratique consistant à tenter de chronométrer les marchés en se retirant avant le début d'un marché baissier et à y revenir avant qu'un marché haussier ne s'annonce, ainsi que des tentatives implacables de sélectionner des actions «sous-évaluées» ou d'éviter des actions «surévaluées» constitue la pratique de la gestion active. La gestion active n'est rien de plus que de la spéculation. La spéculation est très différente de l'investissement. Un spéculateur place essentiellement un pari. Le pari est basé sur la conviction que le marché a mal évalué une sécurité et le spéculateur sait ce que le prix correct devrait être. Bien que les marchés ne fixent pas toujours parfaitement le prix de tous les titres, la connaissance collective de tous les participants au marché qui achètent et vendent des titres nous laisse une assez bonne estimation de la valeur d’un titre donné. Donc, avec les énormes quantités d'acteurs du marché qui négocient des actions chaque jour, il est difficile d'obtenir un avantage sur le marché sans prendre plus de risques. Bien sûr, il est possible d’être chanceux et de trouver ce titre gagnant. Mais il est très difficile, voire impossible, de le faire de manière cohérente et habile. Outre les coûts supplémentaires liés à l'adoption de cette approche, la spéculation et les tentatives infructueuses de sélection des titres sont les principaux facteurs qui expliquent pourquoi tant de fonds communs de placement gérés activement ne parviennent pas à égaler les rendements, et encore moins les indices de référence respectifs. La surperformance est souvent le résultat de la «chance» et non de la compétence du manager. Les professeurs Eugene Fama et Kenneth French discutent.

La discipline est un fil conducteur parmi les investisseurs intelligents et prospères. Il faut de la discipline pour s'en tenir à un portefeuille bien conçu et mondialement diversifié, tant sur les marchés haussiers que baissiers. Il faut de la discipline pour rééquilibrer votre portefeuille selon son profil de risque cible face à un marché en hausse (ou en baisse). Le rééquilibrage consiste à vendre à un prix élevé, à acheter bas et à maintenir votre portefeuille conforme à vos objectifs de risque. Alors, les marchés ayant récemment enregistré une performance exceptionnelle, il est peut-être temps de réaliser des gains excédentaires sur votre portefeuille afin de le ramener à ses cibles de risque. Des protocoles de rééquilibrage et de gestion des taxes devraient être inscrits dans votre plan d'investissement bien conçu, qui prend également en compte votre planification fiscale globale, de votre succession et de votre protection.

Si vos objectifs financiers à long terme n’ont pas changé, il est probablement préférable de vous en tenir à votre plan et à votre répartition de l’actif. Alors quelle est la prochaine? Concentrez-vous sur les éléments sous votre contrôle, tels que votre politique fiscale, de succession et de répartition de l'actif.Rééquilibrez votre portefeuille, si nécessaire, et profitez des rendements récents.