Effondrement du marché boursier juste à temps pour la retraite? 5 façons de protéger votre portefeuille

Par Laura Scharr-Bykowsky

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Personne ne veut voir des pertes énormes dans leurs portefeuilles, jamais. Mais subir d'importantes pertes peu après la retraite nuit particulièrement à votre portefeuille et à vos chances de réussir votre retraite.

C'est la période la plus vulnérable pour les investisseurs - je l'appelle la période du talon d'Achille. Si des pertes importantes surviennent au cours des premières années de la retraite, il est très difficile de récupérer. Vous ne contribuez plus à vos économies; au lieu de cela, vous retirez souvent de vos comptes des dépenses non couvertes par votre sécurité sociale et vos revenus de pension.

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Le risque de subir des rendements médiocres au cours des premières années de la retraite est appelé risque séquentiel. C'est le risque que vous preniez votre retraite pendant une période malheureuse de mauvais rendements.

Combien le risque de séquence peut-il vraiment faire mal?

Pour illustrer les effets du risque de séquence, prenons cet exemple de trois frères qui ont pris leur retraite dans une période de six ans, chacun avec un investissement initial de 1 million de dollars placé entièrement dans l’indice Standard & Poor’s 500. En supposant que chaque frère ait retiré 60 000 $ par an, à compter de sa retraite, chacun aurait eu les soldes de clôture suivants au 30 juin 2015:

Un conte de trois frères

Frère	Rendez-vous amoureux Retraité	Retrait total	Équilibreau 30/06/15
Frère 1	Janvier 1997	$1,110,000	$1,566,883
Frère 2	Janvier 2000	$930,000	$45,694
Frère 3	Janvier 2003	$750,000	$1,583,626

Source: Steve Esposito Données sur les portefeuilles de frais fixes: Morningstar Principia

En raison de l'accident de 2000, Brother 2 était presque à court d'argent. Son portefeuille d'un million de dollars a subi une énorme perte et ses retraits ultérieurs ont épuisé ses économies.

Quelle différence quelques années peuvent faire. Même si chaque frère a suivi la même stratégie - investir à 100% dans le S & P 500 et retirer 60 000 dollars par an - Brother 2 a eu un résultat très différent en raison du moment choisi.

Il est généralement recommandé aux investisseurs de réduire le risque à l'approche de la retraite en réduisant leur exposition au marché boursier. En fait, les fonds de retraite à date cible suivent des «trajectoires de descente» qui ne font que cela. En 2008, cependant, beaucoup de ces fonds à date cible ont été critiqués pour leur agressivité. En effet, à l'époque, 73% des fonds dont les dates cibles étaient définies entre 2011 et 2015 ont perdu plus de 25% de leur valeur. La plupart des investisseurs dans ces fonds ne savaient pas que leur argent était tellement dévié vers les actions.

Les obligations peuvent ne pas être audacieuses, mais elles peuvent être meilleures

Une approche prudente pour les personnes qui approchent de la retraite ou qui viennent de prendre leur retraite consisterait à accroître l'exposition aux obligations afin de réduire les risques de perte importante.

Mais de nombreux investisseurs hésitent à le faire aujourd'hui. Ils craignent que les taux d'intérêt des obligations soient historiquement bas et les prix élevés. Si les taux d'intérêt augmentent, le prix des obligations et des fonds obligataires diminuera, ce qui entraînera des pertes éventuelles. Cependant, les valorisations des actions sont également élevées et une correction importante des marchés boursiers causerait plus de dommages à leurs portefeuilles.

Mais mettons les choses en perspective. En 2005, lorsque la Réserve fédérale a relevé huit fois le taux des fonds fédéraux de 2,25% à 4,25%, le rendement du fonds Vanguard Total Bond pour cette année a été de 2,4%. Dans le même temps, l’indice S & P 500 a perdu près de 37% lors de la crise du crédit de 2008.

Comment vaincre le risque de séquence

Alors, comment les retraités peuvent-ils se protéger du risque de séquence?

1. Construire des réserves de trésorerie équivalant à au moins trois ans de frais de subsistance nets. Cela garantit un revenu fiable si votre portefeuille a besoin de temps pour récupérer d'une perte importante. La raison en est d’éviter de liquider votre portefeuille d’actions ou d’obligations avec une perte permanente afin d’obtenir les liquidités nécessaires. Estimez le montant en espèces dont vous aurez besoin - au-delà de tout revenu stable tel que la sécurité sociale - et placez-le dans un compte d'épargne à haut rendement assuré par la FDIC.

2. Considérez vos obligations comme des amortisseurs, et non comme une source de revenu. Les obligations de haute qualité, à court et à moyen terme, sont généralement recommandées pour minimiser votre risque de taux d'intérêt et de crédit et pour réduire les pertes éventuelles dans la partie obligataire de votre portefeuille. Résistez à la tentation d’atteindre un rendement en investissant dans des obligations à plus longue échéance ou ayant une qualité de crédit inférieure, car ces dernières peuvent subir des pertes plus importantes lors des corrections boursières. En 2008, par exemple, le fonds Vanguard High Yield Corporate Bond a subi une perte de 21,29%.

3. Réduisez votre exposition aux actions à l'approche de votre retraite. Des études montrent qu’une allocation de 30% en actions pourrait être prudente au cours des premières années de retraite, car elle minimiserait votre volatilité. Vous pouvez ensuite augmenter progressivement votre exposition aux actions au fil du temps, en particulier si les évaluations s’améliorent. Si vous avez des sources de revenu stables ou avez une tolérance au risque élevée, envisagez de réduire votre exposition aux actions de 10% à 20% au minimum.

4. Si vous investissez dans un fonds à date cible, examinez le prospectus pour voir quelle part du fonds est investie en actions ou en actions. Cherchez une option plus prudente ou ajoutez des fonds obligataires à votre portefeuille si vous devez ajuster la répartition globale de l'actif.

5. Parlez à un planificateur financier. Idéalement, vous devriez consulter un planificateur qui peut évaluer la meilleure allocation en fonction de vos objectifs, de votre volonté, de votre capacité et de votre besoin en matière de risque, tout en tenant compte des évaluations actuelles. Il établira un ratio stock / obligation cible et des réserves de trésorerie appropriées. Celles-ci varient en fonction de vos actifs, de vos sources de revenus garanties telles que les retraites et la sécurité sociale, de votre espérance de vie et de vos intentions en matière de legs.

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