Demandez à un professeur d’affaires: Comment le titre III de la loi sur l’emploi affectera-t-il le financement des petites entreprises?

Un élément clé de la législation fédérale qui permettrait aux citoyens ordinaires d'accéder au financement participatif, aidant ainsi les propriétaires de petites entreprises à obtenir du financement et susceptibles de créer de nouveaux emplois, est sur le point de se concrétiser.

La Securities and Exchange Commission (SEC) envisage de prendre une décision finale sur le titre III de la loi sur les emplois avant octobre 2015, près de trois ans après la promulgation de l'acte par le président Barack Obama, a annoncé le Bureau de l'information et de la réglementation.

Qu'est-ce que cela signifie pour les propriétaires de petites entreprises? Eh bien, une fois le titre III finalisé, cela signifie que tout le monde - et pas seulement les investisseurs qualifiés - pourra investir dans des entreprises privées via le financement participatif.

À l’heure actuelle, les petites entreprises peuvent collecter des fonds via des sites de financement participatif tels que Kickstarter et Indiegogo en échange de récompenses ou de cadeaux. Toutefois, en vertu du Titre III, elles seront autorisées à financer jusqu’à un million de dollars par an en échange de la détention d’actions.

Investmentmatome a interrogé plusieurs professeurs de commerce pour savoir ce que les nouvelles règles pourraient signifier pour les propriétaires de petites entreprises. Voici ce qu’ils avaient à dire.

«Cela n’a peut-être pas de sens économique, même s’ils sont éligibles»

Dan Olszewski, directeur du Weinert Center for Entrepreneurship à la Wisconsin School of Business

Si certains pensent que le titre III modifiera radicalement l'entrepreneuriat, Olszewski pense que l'impact sur les propriétaires de petites entreprises sera probablement mineur, car beaucoup d'entre eux ne seront pas disposés à abandonner la propriété de leur entreprise. options, mais il est également vrai que l'idée d'avoir des copropriétaires supplémentaires et potentiellement bon nombre d'entre eux sera très peu attrayante pour le propriétaire de petite entreprise typique », déclare Olszewski.

Daniel Olszewski

Les propriétaires de petites entreprises, dit-il, préfèrent généralement utiliser leurs économies personnelles, leurs cartes de crédit ou leurs emprunts pour financer leur entreprise, ce qui leur permet potentiellement de conserver 100% du capital. «Ceci est important pour la plupart des propriétaires de petites entreprises et réduira probablement l’attractivité des nouvelles options de financement participatif.»

Si une entreprise recueille plus de 500 000 dollars, elle doit fournir des informations financières vérifiées aux investisseurs. Si elle collecte plus de 100 000 dollars, elle doit également fournir des données financières qui ont été examinées par un comptable, comme le souligne Olszewski.

«De nombreux propriétaires de petites entreprises ne veulent pas dépenser l’argent nécessaire pour faire vérifier leurs états financiers par un comptable. Compte tenu du coût juridique des frais de dépôt et de comptabilité de la SEC, il n’aurait peut-être pas de sens économique, même s’ils sont éligibles», a-t-il déclaré. dit.

Un autre aspect à considérer est que les investisseurs non-accrédités peuvent ne pas comprendre le risque inhérent à ces types de placements, qui sont beaucoup plus risqués que les options plus traditionnelles, dit Olszewski.

"Il est très important que l'investisseur limite la taille de son investissement à un montant qu'il est prêt à perdre si l'idée ne donne pas lieu à une entreprise prospère", a-t-il déclaré.

"Ce n'est pas de l'argent gratuit, loin de là"

Dr. Douglas Lyon, professeur d'ingénierie entrepreneuriale à l'université Fairfield

Douglas Lyon

Une réglementation lourde va dissuader de nombreux propriétaires de petites entreprises et entrepreneurs de recourir au financement participatif en fonds propres, a déclaré M. Lyon.

«Vous serez toujours non seulement redevable à vos investisseurs, mais vous serez soumis à une exigence réglementaire», a déclaré M. Lyon. «Et cette réglementation sur le financement participatif sera onéreuse en raison du nombre de rapports qui seront nécessaires. Donc, ce n’est pas de l’argent gratuit. Et pourtant, c’est très bien d’avoir une autre option de financement que les amis, la famille et les imbéciles.

M. Lyon estime que les entrepreneurs doivent être prudents avant de collecter des fonds via un financement participatif, et recommande de faire appel à un professionnel avant de prendre toute décision.

«Quand je regarde le titre III, je vois un document de 585 pages que peu de gens ont lu de bout en bout, y compris moi, et qui m’indique que la réglementation de la SEC en la matière n’a rien de simple», déclare M. Lyon. «Chaque fois que le gouvernement s’engage dans l’ensemble de cette réglementation, votre entrepreneur moyen ne comprend vraiment pas dans quoi il s’engage. Ils ont besoin de l'aide d'un professionnel, sinon ils peuvent avoir de graves problèmes. Cela m'inquiète un peu.

«Je ne vois vraiment pas en quoi l'argent sera facile pour qui que ce soit - je crains que certaines mères perdent leurs économies, et je pense que c'est pour cette raison que toute cette réglementation est en train d'être mise en place,» Lyon dit.

La législation «doit prendre des mesures pour protéger les investisseurs»

Dr. Victor Perotti, professeur au Saunders College of Business du Rochester Institute of Technology

Victor Perotti

Si Perotti estime que la mise en œuvre du titre III modifiera le paysage du financement des petites entreprises, il estime que le succès du titre III dépendra de la manière dont il protégera les investisseurs.

«Je pense qu'au début, nous assisterons à une forte participation d'investisseurs non-accrédités», a déclaré Perotti.«Le succès à long terme de cette disposition sera jugé en fonction de la manière dont ces investissements sont gérés, et en particulier de la manière dont les plaintes et les problèmes sont traités.

«Bien qu'aucun système ne puisse éliminer la fraude, cette législation doit prendre des mesures pour protéger et créer des recours pour les investisseurs qui ne sont pas traités équitablement - c'est le plus gros risque de tous», a déclaré Perotti.

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Steve Nicastro est un rédacteur traitant des finances personnelles pour Investmentmatome . Suivez le sur Twitter @StevenNicastro et sur Google+ .

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