Pourquoi les stocks de dividendes «sûrs» ne sont pas aussi sûrs que vous le pensez |

Ils disent qu'il y a de la sécurité. C'est peut-être vrai dans la bataille, mais ce n'est pas nécessairement vrai dans le monde de l'investissement.

Qu'il s'agisse de tulipes, d'actions ou de maisons, la popularité peut pousser le prix des actifs à court terme. Mais si les bulles peuvent s'accumuler avec le temps, les corrections de prix peuvent être rapides.

Beaucoup d'investisseurs sont piétinés dans la bousculade quand le troupeau décide qu'un bien populaire ne vaut plus l'argent.

Le dernier exemple de L'investissement «surpeuplé» vient d'un secteur auquel vous pourriez vous attendre le moins. Nous ne sommes pas encore sur le territoire des «bulles», mais acheter ces actions maintenant pourrait être risqué.

Premièrement, laissez-moi vous expliquer comment nous sommes arrivés ici …

En décembre 2008, la Réserve fédérale américaine a abaissé le - le taux de prêt au jour le jour entre les banques - à près de 0%. L'espoir était que des taux d'intérêt plus bas sur tout, des prêts hypothécaires aux prêts aux entreprises, aideraient à stimuler la croissance économique. Mais la politique de la Fed a également abouti à des taux d'épargne historiquement bas.

Cela a conduit les retraités et les investisseurs à revenu conservateur à retirer lentement leur argent des comptes d'épargne et des bons du Trésor américain pour obtenir de meilleurs rendements. La période entre 2009 et 2012 a été particulièrement bonne pour les actions qui versent régulièrement des dividendes - les actions «veuves et orphelines» considérées comme suffisamment sûres pour les investisseurs les plus averses au risque. L'inflation a été faible et la reprise économique a été assez forte pour générer des rendements solides sur les actions à dividendes.

Maintenant, les valorisations des actions défensives versant des dividendes sont devenues franchement élevées.

L'ironie de Bien sûr, le surpeuplement de ces actions «sûres» les rend moins sûres. Alors que le marché avait plongé pendant la crise financière il y a quelques années, de nombreux investisseurs de détail se sont tenus à l'écart. C'est difficile de les blâmer. Du 9 octobre 2007 au 9 mars 2009, l'indice S & P 500 a chuté de 56,8%

. Même si le marché a rebondi, il n'a pas été facile. Chaque semaine, une nouvelle inquiétude troublait les marchés mondiaux. Et de nombreux investisseurs de détail ont continué à garder leur argent garé en espèces ou le refuge des bons du Trésor américain, ne trouvant pas de point d'entrée sans souci pour revenir sur le marché. Mais comme 2013 a commencé à se dérouler, une nouvelle peur Les investisseurs épinglés sur la touche: la peur de passer à côté.

Alors que les médias exagéraient le potentiel des marchés pour atteindre des sommets historiques, les investisseurs mis à l'écart regardaient avec mépris leurs maigres comptes d'épargne.

En quittant les lignes de côté, il a évolué vers des actions dites «sûres» versant des dividendes.

Au premier trimestre de 2013, le S & P 500 a enregistré un impressionnant 10%. La cohorte des titres les plus risqués de l'indice composé Nasdaq a réussi à gagner 8,2%. Mais aucun de ces indices de marché ne pourrait soutenir les gains dans les actions défensives, principalement les biens de consommation de base et les titres utilitaires (comme vous pouvez le voir dans le tableau ci-dessous).

Voici quelques exemples … À la fin de 2012, le ratio cours / bénéfice (P / E) de la société de produits de papier

Kimberly-Clark (NYSE: KMB)

était de 16,1. À la fin du premier trimestre de 2013, il avait été poussé à 18,7. Au cours de ces mêmes trois mois, le ratio cours / bénéfice de

Johnson & Johnson (NYSE: JNJ) est passé de 13,6 à 15,9. Le ratio C / B de la société pharmaceutique Bristol-Myers Squibb (NYSE: BMY) est passé de 16 à 21,9. Ces valorisations supérieures à la moyenne pourraient-elles être maintenues? C'est possible. Si la conjoncture économique mondiale s'aggrave, la demande de titres défensifs pourrait se maintenir. D'un autre côté, si le marché commence à se corriger, les derniers investisseurs prudents seront peut-être les premiers investisseurs effrayés. Même un petit creux dans les actions «sûres» pourrait entraîner un exode des actions défensives.. Maintenant, je suis un fervent partisan des actions qui génèrent des dividendes, surtout dans les marchés difficiles. Chaque jour, je parcoure les marchés pour trouver des opportunités dans les actions de dividendes à ajouter au portefeuille de mon bulletin d'information, The Daily Paycheck. Mais ce que je ne veux pas, c'est surpayer les dividendes -

Alors que presque toutes les entreprises de services publics et de shampooing sont devenues des chouchous à prix élevé, beaucoup de grandes entreprises de haute technologie, par exemple, ont été complètement ignorées. comme

Microsoft (Nasdaq: MSFT) ,

Cisco Systems (Nasdaq: CSCO)

et même Apple (Nasdaq: AAPL) se développent trop lentement pour capturer le cœur de investisseurs agressifs. Et bon nombre de ces investisseurs conservateurs dont je viens de parler - et vous en faites peut-être partie - perçoivent toujours le secteur technologique comme étant «trop risqué». Je pense que c'est une erreur. Les évaluations relatives de Ces sociétés, ainsi que leurs projections de croissance des bénéfices et leurs projections de croissance des dividendes, suggèrent que ces actions pourraient être plus sûres que ce que beaucoup d'investisseurs reconnaissent. C'est pourquoi en mars, j'ai fait quelque chose que je n'avais jamais fait dans Daily Paycheck. J'ai acheté un stock de technologie: Intel (Nasdaq: INTC)

À l'apogée des ordinateurs personnels, Intel était une centrale technologique. Mais au cours des dernières années, les consommateurs se sont tournés vers les appareils mobiles tels que les smartphones et les tablettes. Et en ce qui concerne les semi-conducteurs qui alimentaient les appareils mobiles, Intel était un peu en retard au jeu. Mais les puces d'Intel ont commencé à apparaître sur les appareils mobiles des marchés émergents, et c'est un marché que la société s'attend à développer rapidement.

L'entreprise a sa part de défis. Je soupçonne qu'Intel pourrait même devoir repenser son plan de dépenses en capital agressif à l'avenir. Mais il est assis sur une embarcation de trésorerie, a une solide expérience de la croissance des dividendes, et - le plus important - il a un plan. Même si la reprise d'Intel prend quelques trimestres, les investisseurs patients seront bien payés pour attendez. Aux prix actuels, Intel a un rendement de 4,3%. Et les investisseurs n'auront peut-être pas à attendre une hausse des dividendes - Intel a augmenté son dividende pendant quatre années consécutives, l'augmentant de 37,8% depuis mai 2009. Le chemin à parcourir est peut-être long, mais les attentes sont faibles. ce qui devrait atténuer une partie du risque baissier. Et toute surprise positive devrait faire monter ce titre à la hausse.

J'ai commencé avec une petite position chez Intel et je prévois de récupérer plus de titres au cours des prochains mois. Avec le marché à des niveaux relativement élevés, j'encourage les investisseurs à mettre en scène - ou la moyenne des coûts en dollars - dans toute nouvelle position.

Toujours à la recherche de votre prochain salaire, Amy Calistri

Le Daily Paycheck