Rendement Avantage Définition & Exemple |

Ce qu'il est:

Rendement est la différence entre les rendements de deux titres différents émis par la même société. C'est le montant additionnel qu'un investisseur peut s'attendre à gagner s'il choisit un titre par rapport à un autre.

Fonctionnement (Exemple):

La formule d'avantage de rendement est:

Rendement Avantage = Rendement sur Sécurité A - Rendement de la garantie B

Supposons que la société XYZ a deux types de titres en circulation: 10 000 000 d'actions ordinaires qui versent 0,50 $ par année en dividendes et 20 000 000 $ d'obligations convertibles qui versent 7% d'intérêts par année (ou 70 $). Les obligations sont convertibles en actions ordinaires.

Si l'action se négocie à 20 $ par action et que les obligations se négocient à 1 200 $ par obligation, nous calculons d'abord les rendements de chaque titre:

Actions: 0,50 $ / 20 $ = 0,025 ou 2,5%

Obligations convertibles: 70/1200 $ = 0,0583 ou 5,83%

En utilisant la formule ci-dessus, nous pouvons calculer que l'avantage de rendement pour les obligations convertibles est: 5,83 - 2,5 = 3,33%

Dans ce cas, Les investisseurs dans la société XYZ obtiennent un rendement beaucoup plus élevé sur les obligations convertibles que sur les actions ordinaires

Pourquoi ça compte:

L'avantage de rendement est utile pour évaluer les décisions de structure financière d'une entreprise. Dans certains cas, c'est aussi un indicateur de la mesure dans laquelle une entreprise surveille cette structure financière dans le but de préserver les liquidités.

Il est important de noter, toutefois, que dans cet exemple et d'innombrables autres, un titre avec un rendement en dividendes plus élevé n'est pas toujours une décision facile.