Résultat avant intérêts, impôts et dépréciation (EBITD) Définition et exemple |

Description:

Résultat avant intérêts, impôts et la dépréciation (EBITD) est une mesure avant impôt de la performance opérationnelle d'une société. Essentiellement, c'est un moyen d'évaluer la performance d'une entreprise sans avoir à prendre en compte de nombreuses décisions de financement, de comptabilité ou de fiscalité.

Le BAIIA est calculé en rajoutant les charges d'amortissement hors trésorerie au bénéfice d'exploitation d'une entreprise. taxes de retour. L'EBITD est différent de l'EBITDA (l'EBITDA rajoute l'amortissement)

La formule de l'EBITD est:

EBITD = EBIT + Amortissements + Taxes

Fonctionnement (Exemple):

L'EBITD est calculé en utilisant le compte de résultat de la société. Il n'est pas inclus en tant que poste, mais peut facilement être calculé en utilisant les autres postes qui doivent être déclarés dans un compte de résultat

Jetons un coup d'œil à un compte de résultat hypothétique pour la société XYZ:

Comme vous pouvez le constater, la société XYZ n'a aucun amortissement (ce n'est pas le cas de beaucoup d'entreprises). Selon la formule ci-dessus, l'EBITD de la Société XYZ est:

EBITD = 750 000 $ + 50 000 $ + 100 000 $ = 900 000

Pourquoi ça compte:

Le BAIIA est l'une des mesures opérationnelles les plus utilisées par les analystes. beaucoup moins populaire. Bien que le BAII ne tienne pas compte des effets directs des décisions de financement, ce qui facilite la comparaison de la performance opérationnelle des entreprises, il ne tient pas compte des conséquences fiscales de ces décisions. Il exclut également tout amortissement associé à la propriété intellectuelle, tels que les marques et les brevets, ce qui peut être une stratégie utile pour les analystes intéressés à comparer la performance des actifs des entreprises. Cela permet aux investisseurs de se concentrer sur la rentabilité d'exploitation en tant que mesure singulière de la performance. Une telle analyse est particulièrement importante lorsque l'on compare des entreprises similaires au sein d'une seule industrie, et elle est plus utile pour les sociétés opérant dans des tranches d'imposition différentes. Cependant, il est moins utile de comparer des entreprises ayant des niveaux de capital intellectuel différents.

Le BAIIA, tout comme le BAIIA, peut être trompeur lorsqu'il est mal appliqué. Il est particulièrement inadapté aux entreprises lourdement endettées, à celles qui doivent fréquemment mettre à niveau leur équipement coûteux et celles qui nécessitent beaucoup de capital intellectuel. En outre, l'EBITD peut être claironné par les entreprises avec de mauvaises stratégies fiscales dans le but de «window-dress» leur rentabilité. EBITD sera presque toujours plus élevé que le résultat net.

De plus, étant donné que le BAITD n'est pas réglementé par les PCGR, les investisseurs sont libres de décider ce qui est ou n'est pas inclus dans le calcul d'une période à l'autre. le suivant. Par conséquent, lors de l'analyse du BAII d'une entreprise, il est préférable de le faire en conjonction avec d'autres facteurs tels que les dépenses en capital, les variations du besoin en fonds de roulement, les paiements de la dette et, bien sûr, les taxes.