Définition et exemple de multiplicateur de revenus

Description:

Le multiplicateur de gains , également appelé rapport cours / bénéfice (P / E), est une méthode d'évaluation utilisée pour comparer le cours actuel d'une société à son bénéfice par action Fonctionnement (Exemple):

La valeur boursière par action est le cours actuel d'une action une entreprise, une définition relativement simple. Cependant, le bénéfice par action (BPA) peut ne pas être aussi intuitif pour la plupart des investisseurs. La version la plus traditionnelle et la plus répandue du calcul du RPA provient des quatre trimestres précédents du ratio cours / bénéfice, appelé multiplicateur de bénéfices postérieurs ou P / E de suivi. Une autre variation du BPA peut être calculée à l'aide d'un multiplicateur de bénéfices à terme, estimant les bénéfices pour les quatre trimestres à venir. Les deux parties ont leurs avantages, avec l'approche du multiplicateur des gains en aval utilisant les données réelles et le multiplicateur des bénéfices prévisionnels prédisant les résultats possibles pour le stock. Calculé comme suit:

Multiplicateur de gains = Valeur marchande par action / Bénéfice par action (BPA)

En partant de l'essentiel, faisons un exemple de calcul avec la société XYZ qui s'échange actuellement à 100 $ et a un bénéfice par partager (EPS) de 5 $. En utilisant la formule mentionnée précédemment, vous pouvez calculer que le multiplicateur de gains de XYZ est 100/5 = 20.

Pourquoi ça compte:

Le multiplicateur de gains est un outil puissant mais limité. Pour les investisseurs, cela permet un aperçu rapide des finances de l'entreprise sans s'enliser dans les détails d'un rapport comptable.

Prenons notre exemple précédent de XYZ et comparons-le à une autre entreprise, ABC. La société XYZ a un multiplicateur de gains de 20, tandis que la société ABC a un multiplicateur de bénéfices de 10. La société XYZ a le multiplicateur de gains le plus élevé des deux; cela conduirait la plupart des investisseurs de XYZ à s'attendre à des bénéfices plus élevés dans le futur qu'à ABC (qui possède un ratio de multiplicateur de bénéfices inférieur).

Comme indiqué plus haut, le multiplicateur de bénéfices est limité. Il ne brosse pas l'image complète de l'investisseur potentiel; c'est plutôt un outil complémentaire dans votre boîte à outils financière. Méfiez-vous des mesures de BPA à terme (rappelez-vous que le BPA est un aspect essentiel du calcul du multiplicateur de gains) puisqu'il s'agit de prévisions et qu'elles ne sont que des estimations des bénéfices projetés. De plus, les multiplicateurs de bénéfices ne peuvent que vous dire ce qui est arrivé à une société au cours des périodes précédentes.