Définition de l'inflation et exemple

Ce que c'est:

L'inflation est le taux auquel les prix augmentent et le pouvoir d'achat diminue. C'est pourquoi quelque chose qui coûtait 1 $ en 1980 coûtait 2,37 $ en 2005.

Comment ça marche (Exemple):

Deux théories générales expliquent l'inflation. La première, la théorie de l'attraction de la demande, indique que les prix augmentent lorsque la demande de biens et de services dépasse leur offre. La seconde, la théorie des coûts, indique que les entreprises créent de l'inflation lorsqu'elles augmentent leurs prix pour couvrir des prix d'approvisionnement plus élevés et maintenir des marges bénéficiaires.

Le Bureau of Labor Statistics (BLS) calcule et publie l'Indice des prix à la consommation (IPC), qui est la mesure de l'inflation la plus reconnue aux États-Unis, chaque mois. L'IPC mesure la variation des prix de détail d'environ 80 000 biens et services spécifiques, appelés panier de consommation. Un exemple d'un bien spécifique pourrait être un sac de 4,4 livres de pommes Golden Delicious «extra-fantaisie». Les biens et services se répartissent en huit grandes catégories: aliments et boissons, logement, vêtements, transport, soins médicaux, loisirs, éducation et communication, et autres. Le BLS met à jour le panier de marché toutes les quelques années pour supprimer les articles obsolètes; la dernière mise à jour date de 2001 et 2002.

Le BLS calcule l'IPC en comparant le coût du panier de consommation au même panier au cours de l'année de démarrage (généralement de 1982 à 1984). Pour ce faire, le BLS fixe le prix moyen du panier au cours des années 1982, 1983 et 1984 à 100. Ensuite, à chaque période suivante, le BLS calcule les variations de prix par rapport à ce nombre. Un IPC de 120, par exemple, signifie que les prix sont supérieurs de 20% à ceux de la période de base.

Il existe plus d'une mesure de l'IPC. Le plus commun, l'indice des prix à la consommation pour tous les consommateurs urbains (IPC-U), mesure les prix dans les zones urbaines, où réside une grande partie de la population américaine. L'Indice des prix à la consommation chaîné pour tous les consommateurs urbains (IPC-U) et l'IPC pour les ouvriers et employés de bureau en milieu urbain (IPC-W) mesurent aussi l'inflation, mais en utilisant différentes hypothèses (dans le cas du C- IPC-U, il tient compte de certains comportements de consommation comme la substitution d'articles) ou seulement avec certains types de ménages.

Tout comme il existe plus d'une mesure de l'IPC, il existe plusieurs mesures différentes de l'inflation. Par exemple, l'indice des prix à la production (IPP)

est une mesure d'inflation populaire qui mesure la variation moyenne des prix de gros. L'IPP augmente souvent avant l'IPC, ce qui est un indicateur important de l'inflation. D'autres mesures comprennent l'indice du coût de l'emploi (indice du coût de l'emploi), qui mesure l'inflation sur le marché du travail; le BLS International Price Program, qui mesure l'inflation des prix à l'importation et à l'exportation; et le déflateur du produit intérieur brut (GDP Deflator), qui combine les prix aux consommateurs, aux producteurs et au gouvernement.

L'inflation a un effet significatif sur les rendements et les décisions d'investissement. Par exemple, supposons que vous investissez 1 000 $ dans une obligation d'une année de la société XYZ. Si l'obligation rapporte 5%, vous recevrez 1 050 $ à la fin de l'année. Votre rendement de 5% peut ne pas être aussi bon qu'il le semble si le taux d'inflation était de 4% au cours de l'année. Votre rendement réel est en réalité de 1%. Certains titres, tels que TIPS (Treasury Inflation-Protected Securities), lient leurs paiements de principal et de coupon à l'IPC afin de compenser l'inflation pour l'investisseur. Le Chicago Mercantile Exchange négocie également des contrats à terme sur l'IPC.

Pourquoi ça compte:

La relation fondamentale de l'inflation avec l'offre et la demande signifie que l'inflation affecte directement ou indirectement presque toutes les décisions financières, des choix des consommateurs aux taux débiteurs, et de l'allocation d'actifs aux cours des actions. Le taux d'inflation offre également des indices importants sur l'état de l'économie. La plupart des économistes s'accordent à dire qu'une inflation modérée est le signe d'une économie en croissance et que la déflation est un signe de stagnation.

Lorsque l'inflation est élevée, les prix globaux augmentent dans l'économie. Dans ce type d'environnement, les entreprises ont généralement peu de difficulté à augmenter les prix de leurs clients. De plus, les données sur l'inflation ont un certain élan; Lorsque les consommateurs voient l'inflation, ils s'attendent généralement à ce que les prix augmentent. Cela permet aux entreprises de justifier plus facilement les hausses de prix. Cependant, lorsque l'inflation est assez faible, il est extrêmement difficile pour la plupart des entreprises d'augmenter les prix des biens et services. En outre, l'inflation peut influencer les domaines suivants:

Performance de l'entreprise

L'inflation peut fausser la performance financière d'une entreprise. Par exemple, une entreprise qui rapporte une forte croissance des revenus pendant une période de hausse de l'inflation pourrait induire les actionnaires en erreur si ces revenus étaient le résultat de pressions inflationnistes plutôt que de compétences managériales. Pour cette raison, de nombreux analystes utilisent l'information sur l'inflation pour «dégonfler» ou ajuster certaines mesures financières afin de pouvoir les comparer avec précision au fil du temps.

Analyse des valeurs mobilières

Bien que tous les facteurs susmentionnés puissent influer sur le cours des actions d'une société, le taux d'actualisation reflète peut-être l'effet le plus important de l'inflation sur les titres. Lorsque l'inflation est élevée ou en hausse, les dividendes futurs ou les paiements d'intérêts d'un investissement valent moins. En termes généraux, plus l'inflation est forte, plus le taux d'actualisation est élevé et plus la valeur du titre est faible. L'inverse est également vrai.

Politique monétaire

Parce que le rôle de la Réserve fédérale est de maintenir la prospérité économique à long terme grâce à l'exécution de la politique monétaire, elle se préoccupe vivement des taux d'inflation ou abaisser le rachat. C'est l'une des raisons pour lesquelles certains analystes considèrent l'inflation comme une mesure de l'efficacité de certaines politiques gouvernementales.

Contrats et obligations

Les contrats et autres obligations impliquant des paiements dans le temps tiennent souvent compte de l'inflation. Par exemple, de nombreux contrats de travail lient les rajustements salariaux aux variations de l'IPC, de même que certaines obligations alimentaires, pensions alimentaires pour enfants, loyers, redevances et autres obligations touchées par les changements de pouvoir d'achat. Les personnes vivant de revenus fixes sont particulièrement touchées par l'inflation, et c'est pourquoi le gouvernement ajuste régulièrement les chèques de sécurité sociale et les coupons alimentaires, ainsi que les salaires des employés fédéraux et des militaires.

Pour plus d'informations sur les mesures d'inflation du Bureau of Labor Statistics, visitez www.bls.gov/cpi.