Perspectives sur l'amendement Durbin: le professeur Bill Longbrake

Poursuivant notre série sur l’amendement Durbin, nous avons parlé au professeur Bill Longbrake de l’Université du Maryland. Avec le Dr Clifford Rossi, il a publié un article en mars de cette année qui prédit les effets de la réglementation des échanges et plaide avec vigueur à son encontre.

Un certain nombre de partisans de l’amendement Durbin (ainsi que de tous les nerds agnostiques de Durbin) estiment que le marché des échanges est inefficace. Nous estimons que le manque de concurrence sur le marché de la transformation - Visa et MasterCard représentant ensemble environ 80% de toutes les transactions - a conduit à un taux d'interchange artificiellement élevé, qui pèse particulièrement sur les petits détaillants.

Longbrake a une perspective différente. Il fonde son analyse sur le concept de marché à deux faces, dans lequel une plate-forme dessert deux groupes distincts ou plus. Par exemple, une station de télévision relie les annonceurs aux téléspectateurs, une compagnie d'assurance aide les médecins et les patients, et iOS apporte Angry Birds sur un iPhone.

Comment le marché des échanges est-il bilatéral?

Dans ce cas, les réseaux de cartes comme Visa et MasterCard facilitent l’interaction entre les commerçants d’une part et les banques de l’autre. Mais qu'en est-il des consommateurs? Dans une certaine mesure, ils sont des deux côtés de l’équation. Des frais d'interchange moins élevés signifient des coûts moins élevés pour les commerçants, ce qui, en théorie, signifie des prix plus bas pour les consommateurs. D'autre part, des commissions d'interchange plus élevées se traduisent par des bénéfices plus élevés pour les banques, ce qui signifie davantage de récompenses et un contrôle gratuit.

Ce dernier scénario prévalait avant l’amendement Durbin: les commerçants payaient des frais d’interchange élevés, les banques réalisaient un bénéfice appréciable et les consommateurs bénéficiaient de programmes de prévention de la fraude et de contrôle rigoureux. Cela, dit Longbrake, a en fait contribué à la propagation des cartes de débit. «Les consommateurs n'auraient jamais adopté les cartes de débit dans la mesure où ils l'ont déjà fait s'ils devaient d'abord payer des frais. Le système de tarification par échange était essentiel à une large acceptation, ce qui a considérablement amélioré l'efficacité des systèmes de paiement, ce qui a entraîné une réduction des coûts collectifs pour la société."

«À première vue, il semblerait que les banques en aient profité injustement, ce qui est l'argument de Durbin et de ses partisans en faveur de la réglementation des frais de transaction,» a déclaré Longbrake. «Les consommateurs [utilisaient] les cartes de débit parce qu’ils étaient pratiques et qu’ils ne payaient aucun frais. Les commerçants ont bénéficié d'une réduction de la fraude et des éléments de preuve indiquent que les commerçants qui acceptent les cartes de débit bénéficient de montants de vente moyens en dollars plus élevés par transaction."

Alors que se passe-t-il lorsque le gouvernement intervient sur un marché déjà performant?

Longbrake fait valoir que l'amendement Durbin repose sur l'hypothèse selon laquelle, dans un marché non réglementé, les banques gagnent et les commerçants perdent injustement. Mais cette hypothèse laisse de côté un acteur clé: les consommateurs. Maintenant que l’amendement Durbin a été mis en œuvre, les commerçants en bénéficient aux dépens des banques (bien sûr) et des consommateurs (qui paient des frais de débit plus élevés). En conséquence, les consommateurs ne sont plus incités à utiliser des cartes de débit, ce qui est préjudiciable aux commerçants, car les consommateurs dépensent davantage lorsqu'ils paient avec des cartes de débit que s'ils paient en espèces. «La réglementation des frais de transaction aura des conséquences négatives», conclut-il.

À son avis, les frais d’interchange ne représentaient pas seulement des coûts de prévention de la fraude, plus la cupidité des grandes banques. Cela représentait également des récompenses et des vérifications gratuites, ce qui a indirectement profité aux commerçants en incitant les consommateurs à utiliser des cartes de débit et donc à dépenser davantage. Longbrake soutient que l'amendement Durbin perturbe cet écosystème soigneusement équilibré.

«Étant donné que le règlement sur les taxes indirectes fixait les frais maximums en dessous du niveau nécessaire pour couvrir les coûts, il était inévitable que les services aux consommateurs soient réduits et que des frais de débit soient imposés», déclare-t-il. «Il est simplement question qu'aucune entreprise ne peut fournir un service coûteux à perte et s'attendre à rester en affaires. Les consommateurs finiront par payer plus, et comme le prix du service est désormais explicitement tarifé, certains utilisent des moyens de paiement moins coûteux, tels que les chèques ou les cartes de crédit."

Et il pense que les petites entreprises seront les plus durement touchées: «Les petits commerçants sont plus susceptibles de réduire leurs dépenses de consommation. Bien que les effets redistributifs d’un plafonnement des frais d’interchange débiteurs puissent bénéficier en moyenne aux commerçants, ils pourraient toutefois avoir des conséquences négatives pour les petites entreprises en raison de la réaction des consommateurs à des frais de débit plus élevés et à des services plus médiocres. Une plus grande préoccupation concerne les pertes de fraude plus importantes pour les petites entreprises, qui sont moins bien équipées pour faire face aux activités frauduleuses."

Alors, comment sont ses antécédents?

Jusqu'à présent, le professeur Longbrake a prédit avec précision les retombées de l'amendement Durbin: frais plus élevés, récompenses moindres et passage d'un débit à un autre type de paiement. Et comme il l'avait prévu, les commerçants en bénéficient, les banques souffrent et les consommateurs paient des frais plus élevés, mais ils ne voient pas encore l'avantage d'une baisse des prix.

Nous ne sommes pas sûrs d’être d’accord avec tout ce que le professeur Longbrake a présenté; En particulier, nous pensons que les consommateurs souffrent d'un manque d'innovation en matière de sécurité car les réseaux de cartes ne sont guère incités à améliorer leurs pratiques de sécurité. En Europe, où les commissions d’interchange font l’objet de fortes critiques, les puces EMV les plus efficaces sont courantes, mais dans les États américains, la méthode de vérification de la bande et de la signature sujette aux fraudes est toujours utilisée.

Cependant, nous ne pouvons pas nier que l’effet le plus sous-estimé de Durbin sur les consommateurs. Chase a lancé le programme de récompenses en mettant fin au programme de récompenses. Tandis que Bank of America a attiré le plus l’attention pour ses frais d’utilisation de la carte de débit, de nombreuses autres banques ont discrètement abandonné les vérifications gratuites. En conséquence, de nombreux consommateurs choisissent des solutions de rechange au débit, que ce soit dans une caisse populaire ou tout simplement avec des cartes de crédit ou des espèces.

Alors que nous continuons à présenter différents points de vue sur la réglementation financière, veuillez envoyer un e-mail à [email protected] si vous souhaitez contribuer à un article d'opinion ou donner une interview.