Options Définition antidatée & Exemple |

Définition:

Options antidatées lorsqu'une société accorde une option antérieure à la date de création de la société

Fonctionnement (Exemple):

Par exemple, supposons que Jane Smith soit PDG de la société XYZ. Lorsqu'elle a été embauchée, le conseil d'administration de la société XYZ lui a offert un salaire attrayant ainsi qu'une attribution annuelle de 1 000 options d'achat d'actions de la société XYZ. Ces options donnent à Jane le droit, mais non l'obligation, d'acheter 1 000 actions de la société XYZ au prix du marché à la date de l'octroi. Le conseil d'administration accorde officiellement les options d'achat d'actions à Jane chaque année lors de sa réunion du conseil de janvier.

Habituellement, la date d'attribution des options sur actions est la même que la date de la réunion du conseil. Ceci est important car la date d'attribution est ce qui détermine le prix d'exercice des options. Par exemple, si le conseil se réunit le 3 janvier 2020 et que l'action XYZ ferme à 45 $ par action ce jour-là, le prix d'exercice de l'attribution d'options d'achat d'actions de 2020 de Jane est de 45 $ par action. Autrement dit, elle a le droit, mais pas l'obligation, d'acheter 1 000 actions de la société XYZ au prix de 45 $ l'action.

Toutefois, si la société XYZ décide d'antidater les options, elle pourrait changer les documents pour indiquer que En fait, elle a octroyé ces options d'achat d'actions à Jane, par exemple, le 15 juin 2019, alors que l'action ne se négociait qu'à 15 $ l'action. Cela signifierait que l'attribution d'options d'achat d'actions de 2020 de Jane aurait un prix d'exercice de 15 $ par action au lieu de 45 $ par action.

Supposons que Jane décide maintenant d'exercer ses options d'achat d'actions. Le jour où elle décide d'exercer ses options, les actions de la société XYZ se négocient à 50 $. Dans des circonstances normales, elle paie le prix d'exercice de 45 $ par action et peut retourner et vendre ces actions à la bourse pour 50 $ chacune, net un bénéfice de 5 $ par action, soit 5 000 $ au total.

Mais si les options de Jane sont antidatées exemple ci-dessus, alors son prix d'exercice serait seulement 15 $ par action. Elle paie le prix d'exercice de 15 $ par action et peut vendre et revendre ces actions en échange de 50 $ chacune, ce qui rapporte un bénéfice de 35 $ par action ou 35 000 $ au total.

Pourquoi cela compte:

Attribuer des options d'achat d'actions aux employés est une forme généralement acceptée et parfaitement légale de rémunération des employés, et généralement les entreprises accordent des options d'achat d'actions avec un prix d'exercice qui est égal au prix du marché des actions à la date de l'octroi. Mais les options antidatées permettent aux entreprises de fixer un prix d'exercice inférieur à la valeur actuelle des actions de la société. Cela rend les options en jeu pour le bénéficiaire (Jane Smith, dans notre exemple), lui donnant essentiellement des options qui sont immédiatement rentables.

Dans notre exemple, antidater les options revient à donner à Jane Doe un chèque de 35 000 $. Si l'entreprise le fait sans enregistrer ce montant de 35 000 $ à titre de compensation, elle sous-estime ses dépenses et surestime ses bénéfices, ce qui constitue une violation des principes comptables généralement reconnus (PCGR) et est à l'origine de fraudes et de frais divers Des autorités fédérales, étatiques et locales

La Securities and Exchange Commission (SEC) autorisait auparavant les sociétés à déclarer l'émission d'options d'achat d'actions jusqu'à deux mois après l'octroi des options. Cela a permis aux sociétés de choisir essentiellement le cours le plus bas pendant cette période de deux mois et de déclarer le prix d'exercice des options, ce qui a permis aux entreprises d'accorder instantanément des options rentables aux employés. Aujourd'hui, les dispositions de la loi Sarbanes-Oxley obligent les entreprises à déclarer leurs options à la SEC dans un délai de deux jours ouvrables.