Le graphique remarquable criant à vous de vendre de l'or

Il y a quelques années, Wen Jiabao, le premier ministre chinois, a dit Le Financial Times: «La confiance est la chose la plus importante, plus importante que l'or ou la monnaie.»

La confiance permet aux hommes d'affaires et aux investisseurs d'assumer des risques plus élevés lorsqu'ils recherchent un rendement sur leur argent. Quand ils ont confiance, le marché soutiendra une compensation équitable pour les risques qu'ils assument, ils sont plus disposés à mettre leur capital en péril et à acheter des biens immobiliers, des obligations et des actions. Cela, à son tour, fait grimper les prix de ces actifs.

Les prix de l'or vont dans le sens inverse. Quand la confiance augmente, le prix de l'or tend à baisser.

Mais quand les investisseurs et les gens d'affaires pensent que le marché ne leur donnera pas une juste compensation des risques, ils s'accrochent à leur capital. Le manque de confiance dans le marché pousse les investisseurs à se contenter d'un retour de leur capital plutôt que d'un retour sur leur capital.

Et c'est justement ce manque de confiance qui pousse les investisseurs à rechercher la protection de l'or

. Question de confiance

Deux sondages fournissent une mesure équitable de la confiance des consommateurs. L'indice de confiance des consommateurs (ICC) mesure le degré d'optimisme dans l'économie exprimé par les consommateurs à travers leurs dépenses et leurs activités d'épargne. Le Conference Board mène une enquête mensuelle et publie un rapport détaillé sur «les attitudes des consommateurs et les intentions d'achat».

L'autre mesure largement citée de la confiance des consommateurs provient de l'Institute for Social Research de l'Université du Michigan. Comme le CCI, l'Indice du sentiment des consommateurs de l'Université du Michigan est publié mensuellement et tente d'évaluer les attitudes des consommateurs envers leurs plans de dépenses, leur situation financière personnelle et le climat des affaires.

Jetons un coup d'oeil à l'indice de confiance des consommateurs

Il est facile de repérer un certain nombre de choses dans le tableau des sentiments des consommateurs. Tout d'abord, comme vous pouvez vous y attendre, la confiance diminue à mesure que l'économie descend dans une récession. Pas étonnant.

Deuxièmement, et peut-être pas si évident, nous pouvons voir que lorsque la bulle Internet a éclaté au début des années 2000, la confiance des consommateurs n'a pas baissé autant que dans les récessions de 1980, 1990 et 2008. Donc Si nous croyons que la corrélation de la confiance avec la demande d'or est vraie, nous devrions être en mesure de voir une mesure de cette relation.

Corrélation de confiance de l'or

En utilisant le rapport du prix de l'or au prix de l'or. S & P 500, nous pouvons mesurer la préférence des investisseurs pour l'or comme réserve de valeur en temps de crise contre leur préférence pour les actifs risqués comme les actions.

Le graphique ci-dessous montre le ratio or / S & P 500 à partir de 1990 Septembre 2010. Si nous regardons le graphique ci-dessus, la confiance des consommateurs a atteint un de ses plus bas pendant la récession de 1990. Et si nous regardons alors le graphique ci-dessous, nous pouvons voir que pendant la même période, le le S & P 500 atteignait un sommet en vingt ans.

La confiance est passée à un moi haut en 2000, juste avant la récession dot-com. Mais si la confiance a chuté lors de la récession subséquente, elle n'a pas atteint le niveau de 1990, mais est restée relativement proche des niveaux observés pendant la majeure partie des années 1980 et 1990.

Fait intéressant, le ratio or / S & P 500 juste avant la récession de 2001. Le ratio est demeuré à un niveau relativement bas jusqu'à ce que les consommateurs commencent à ressentir les effets de la grande récession de 2008.

Mais alors le ratio a grimpé en raison de la baisse de confiance et beaucoup ont craint le pire. Lorsque le prix de l'or a décollé et que le S & P 500 a chuté, le ratio est revenu au niveau atteint au début des années 1990. Les investisseurs recherchaient le retour de leur capital plutôt qu'un retour sur leur capital. Le ratio continue de planer près des niveaux historiques

The Bottom Line

Lorsque la peur d'une crise majeure affaiblit la confiance, placer une partie de votre capital en or prend tout son sens. Comme la peur pousse l'or plus haut, vous pouvez rouler. Mais l'inverse est également vrai. Lorsque la confiance atteint son point le plus bas et commence à augmenter, il est peut-être temps de commencer à réduire vos avoirs en or.

Puisque le prix de l'or suit la confiance des consommateurs, alignez vos placements en or en conséquence. Lorsque la confiance des consommateurs atteint son maximum, il est temps de posséder de l'or. Comme la confiance des consommateurs se situe à un niveau bas, vous avez le signal de réduire vos avoirs en or et de prendre vos bénéfices. Si vous laissez la confiance vous guider lorsque vous investissez dans l'or, cela vous donnera les signaux qui vous permettront d'acheter à bas prix et de vendre à un prix élevé.