Définition et exemple d'un problème chevronné |

Description:

Un numéro chevronné , également appelé offre complémentaire ou offre secondaire, est une vente d'actions par une société ou par un actionnaire existant d'une société déjà détenue publiquement

Fonctionnement (Exemple):

Supposons que la société XYZ soit une société publique et qu'elle souhaite vendre des actions supplémentaires afin de recueillir des fonds pour construire une nouvelle usine. Cette vente d'actions additionnelles s'appelle une émission agitée. La société XYZ engagerait une banque d'investissement pour souscrire l'offre, l'enregistrer auprès de la SEC et gérer la vente. La société reçoit le produit de la vente des actions.

La société XYZ n'est cependant pas la seule entité à pouvoir procéder à une émission d'obligations. Disons que vous possédez un très gros bloc d'actions de la société XYZ - peut-être 100 000 actions. Dans ce type d'émission chevronnée, le vendeur - qui n'est pas la société XYZ dans ce cas - reçoit le produit.

Pourquoi cela compte:

Les émissions chevronnées peuvent considérablement diluer les actionnaires existants si l'offre vient de l'entreprise parce que de nouvelles actions sont créées. Cependant, les émissions d'anciens actionnaires ne diluent pas les actionnaires existants. Ainsi, il est important de savoir qui est le vendeur.

Dans de nombreux cas, les problèmes éprouvés par les actionnaires existants impliquent souvent des fondateurs ou d'autres gérants (tels que des sociétés de capital-risque) vendant la totalité ou une partie de leurs participations dans une entreprise. C'est souvent le cas si l'introduction en bourse initiale de la société comportait une période de «lock-up» au cours de laquelle les actionnaires fondateurs n'étaient pas autorisés à vendre leurs actions. Des éditions compliquées donnent ainsi à ces actionnaires un moyen de monétiser leurs positions. Les problèmes les plus fréquents peuvent également indiquer qu'une entreprise manque de liquidités.

Indépendamment de la raison, la vente simultanée d'un volume important d'actions peut exercer une pression à la baisse sur le cours de l'action - une situation exacerbée lorsque le titre est déjà très peu négocié.