4 Stratégies pour tirer profit de cette saison chaotique des gains

Tous les trois mois, une nouvelle saison des résultats arrive pour défier les investisseurs. Ils s'inquiètent de ce qu'il adviendra de leurs actions lorsque les bénéfices seront annoncés. Alors que certains investisseurs attendent par leurs ordinateurs et leurs télévisions d'acheter et de vendre sur les rapports, d'autres choisissent d'ignorer complètement les nouvelles sur les bénéfices.

Aucune des deux stratégies n'est bonne. Nous avons élaboré quatre stratégies solides qui donneront à tout investisseur une longueur d'avance sur le chaos environnant.

Règle des attentes Une combinaison d'analystes et de conseils de gestion établissent les attentes de bénéfices que tout le monde référence. Parfois, c'est logique, mais d'autres fois, les prévisions de bénéfices n'ont pas de base solide. Mais cela n'empêche pas la majorité des investisseurs d'agir sur les nouvelles.

Les investisseurs et les analystes placent la barre outrageusement. Les prix des actions peuvent tomber (et le font habituellement) si une entreprise rate les attentes d'un sou, alors que les traders vendent aux nouvelles. Même si les bénéfices d'une entreprise dépassent les attentes, si elle ne l'emporte pas suffisamment, les investisseurs peuvent décider de vendre.

Mais réfléchissez à ce que ces annonces signifient vraiment: si les bénéfices sont en baisse d'un penny ou deux, Ce n'est pas une catastrophe - tant que les fondamentaux sous-jacents restent solides. Ces dollars momentanés dans le prix de l'action offrent une excellente opportunité d'achat pour les investisseurs intéressés.

Exemple du monde réel - Le 18 octobre 2010, IBM (NYSE: IBM) livre ses résultats du troisième trimestre de 2,82 $ par action, soit six cents de plus que la part de 2,76 $ attendue par les analystes. Pourtant, le cours de l'action IBM a chuté de 4,80 $ (-3,36%) le jour suivant son annonce. La direction a même augmenté leurs attentes de bénéfices pour l'année entière. Comme les fondamentaux sur IBM restent solides, tout retrait d'IBM crée une opportunité d'achat, surtout si elle tombe à un bon niveau de support.

Il faut plus d'un point pour faire une tendance La publication des résultats d'une société ne reflète que ses résultats financiers des trois derniers mois. Si l'un de vos placements manque le bateau des gains, ne paniquez pas - vous risquez de transformer une taupinière en montagne.

Regardez la tendance des bénéfices sur plusieurs trimestres pour déterminer s'il y a lieu de s'inquiéter. (Vous trouverez généralement d'anciens rapports sur les bénéfices dans la section «Investor Relations» du site Web de la société.) En supposant que les fondamentaux de la société restent inchangés, la tendance des revenus, des bénéfices et des flux de trésorerie reste positive. continuera à bien faire.

S'il y a une rupture dans les tendances fondamentales, creusez profondément pour découvrir ce qui le cause. Si c'est une aberration ponctuelle, vous pourriez avoir une bonne opportunité d'achat sur la baisse du prix. D'autre part, si les fondamentaux se détériorent, il est probablement temps de s'en sortir

Exemple du monde réel - Le 20 octobre 2010, Morgan Stanley (NYSE: MS) un bénéfice publié de 0,05 $ par action, bien en-deçà des attentes de 0,15 $, et aucun où le bénéfice du troisième trimestre de l'an dernier se chiffrait à 0,50 $. La baisse des bénéfices est attribuable à la baisse des bénéfices commerciaux au cours du trimestre. Bien que les bénéfices commerciaux soient très volatils et donc difficiles à prédire, les faibles bénéfices de MS n'étaient pas seulement un hasard - la société continue de faire face aux défis de la titrisation des prêts hypothécaires et des opérations sur titres de ses institutions. les tendances des bénéfices continuent à s'aplatir (comme celle de Morgan Stanley), profitez-en pour sortir et trouver une autre compagnie qui a une belle tendance à la hausse.

Écoutez la conférence téléphonique

La conférence téléphonique trimestrielle est ouverte à tous Bien que ce soit principalement pour les analystes qui suivent l'entreprise. La plupart du temps, la direction est franc dans ses commentaires et dans sa réponse aux questions. Les appels sont enregistrés et disponibles pendant au moins 30 jours (généralement dans la section "Relations avec les investisseurs"). Soyez à l'écoute de toute déclaration prudente de la part de la direction qui pourrait sembler hors de l'ordinaire. Si vous entendez des indices que les revenus pourraient être inférieurs, l'entreprise fait face à un environnement de vente difficile, les marges se rétrécissent ou d'autres nouvelles menaces à l'entreprise, hissent le drapeau rouge. Cela pourrait être une indication que plus de problèmes sont à l'horizon.

Exemple de monde réel

- Pendant la conférence téléphonique de Boeing (NYSE: BA) , la direction a indiqué que la croissance de l'industrie de la défense serait difficile, mais qu'elle était toujours stable. Ils ont également suggéré qu'il y aurait des suppressions d'emplois supplémentaires que les dépenses de défense, le principal moteur de croissance de Boeing, ralentit. Cependant, Boeing a également déclaré que la croissance de l'activité des avions de ligne s'accélérait et que l'avenir semblait prometteur - d'autant plus que l'intérêt pour le 787 Dreamliner reste fort. Dans un commentaire franc, la direction a indiqué que les problèmes concernant le problème de la roue du 787 sont en place, ce qui signifie qu'ils ne prévoient pas de retard supplémentaire dans les essais en vol du 787. La première livraison le client reste au milieu du premier trimestre 2011.

L'avion de ligne semble remplacer la défense comme moteur de croissance. Tant que la défense reste stable, l'avenir s'annonce bien pour Boeing.

Tous ces renseignements supplémentaires sur l'entreprise peuvent vous donner une meilleure idée de l'avenir. Mais si vous n'écoutez pas la téléconférence, vous risquez de la manquer!

Parcourez les 10-Q et 10-K.

La SEC (Securities and Exchange Commission) exige des entreprises qu'elles déclarent leurs résultats trimestriels et annuels dans un format structuré. Ces rapports contiennent beaucoup d'informations détaillées qui peuvent expliquer davantage les résultats de la société. La première chose à vérifier est le tableau des flux de trésorerie; Cela aidera à évaluer dans quelle mesure l'entreprise génère des liquidités. C'est normalement la première place des problèmes apparaissent. En particulier, regardez le rendement du flux de trésorerie disponible et sa tendance au fil du temps. Si vous remarquez une tendance à la baisse, essayez de trouver ce qui conduit le changement

Exemple du monde réel

- Le 19 octobre 2010 Cree (Nasdaq: CREE) , l'éclairage LED société, a déclaré que ses revenus ont augmenté de + 59% et les bénéfices ont augmenté de 175% par rapport au trimestre précédent. Les flux de trésorerie liés à l'exploitation pour la période de trois mois ont augmenté de 45%, tandis que les flux de trésorerie disponibles ont diminué de -34%. Est-ce une raison de s'inquiéter? Il pourrait être. Le flux de trésorerie disponible de Cree a diminué en raison d'une hausse de ses dépenses en immobilisations de +202%, ce qui est courant dans le cas d'une entreprise à croissance rapide. Cependant, les flux de trésorerie pour le dernier trimestre sont passés de 94,9 millions de dollars à 88,5 millions de dollars. Une fois que nous aurons le 10-Q, nous pourrons creuser plus profondément pour voir si c'est un signe d'un plus gros problème.

The Bottom Line

Chaque saison des résultats apporte de nouveaux défis et de la volatilité au marché. Comme cette volatilité fait baisser le cours des actions des sociétés de qualité qui ont manqué le bateau des bénéfices, cela crée des opportunités illimitées pour les chasseurs de bonnes affaires. Les investisseurs fructueux profitent de ces baisses de prix pour s'approprier des actions de sociétés qui ont de bons fondamentaux. Il suffit de faire ses devoirs avant et juste après l'annonce des résultats de l'entreprise.