Définition du prix d'exercice et exemple |

Description:

Le prix d'exercice est le prix auquel le détenteur d'une option d'achat a le droit, mais non l'obligation, d'acheter 100 actions d'un titre sous-jacent particulier avant la date d'expiration Fonctionnement (Exemple):

Les options sont des instruments dérivés, ce qui signifie que leurs prix sont dérivés du prix de une autre sécurité. Plus précisément, les prix des options sont dérivés du prix d'une action sous-jacente. Par exemple, supposons que vous achetiez une option d'achat sur des actions d'Intel (INTC) avec un prix d'exercice de 40 $ et une date d'expiration du 16 avril. Cette option vous donnerait le droit d'acheter 100 actions d'Intel au prix de 40 $ le 16 avril (le droit de le faire, bien sûr, ne sera valable que si Intel se négocie à plus de 40 $ par action à ce moment-là). Un exemple rapide de la façon dont le prix d'exercice détermine si un dérivé comme une option d'achat fait de l'argent, disons que les actions IBM se négocie à 100 $ par action. Supposons maintenant qu'un investisseur achète un contrat d'option d'achat sur IBM au prix de 2 $ par contrat. Remarque: Comme chaque contrat d'options représente un intérêt dans 100 actions sous-jacentes, le coût réel de cette option sera de 200 $ (100 actions x 2 $ = 200 $).

Pourquoi cela compte:

Le prix d'exercice d'un dérivé détermine en grande partie si l'investisseur dans ce dérivé va faire de l'argent. Voici ce qu'il adviendra de la valeur de cette option d'achat: sous différents scénarios:

Lorsque l'option expire, IBM se négocie à 105 $.

Rappelez-vous: le prix d'exercice donne à l'acheteur le droit d'acheter IBM à 100 $ par action. Dans ce scénario, l'acheteur pourrait acheter ces actions à 100 $, puis vendre immédiatement ces mêmes actions sur le marché libre pour 105 $. Parce que le prix d'exercice est inférieur au prix du marché, cette option est «dans la monnaie». Puisque l'investisseur a acheté cette option pour 200 $, le bénéfice net pour l'acheteur sera de 300 $.

Lorsque l'option expire, IBM se négocie à 101 $.

En utilisant la même analyse que celle montrée ci-dessus, l'option d'achat vaudra maintenant 1 $ (ou 100 $ au total). Le prix d'exercice est très proche du prix du marché. Puisque l'investisseur a dépensé 200 $ pour acheter l'option en premier lieu, il ou elle montrera une perte nette sur ce commerce de 1 $ (ou 100 $ au total). Cette option serait appelée «à l'argent», car la transaction est essentiellement un lavage.

Lorsque l'option expire, IBM se négocie à 100 $ ou moins.

Ici, le prix d'exercice est supérieur au prix du marché. Si IBM finit à 100 $ ou moins à la date d'expiration de l'option, alors le contrat expirera "hors de l'argent". Il ne vaudra plus rien, donc l'acheteur de l'option perdra 100% de son argent (dans ce cas, le montant total de 200 $ qu'il a dépensé pour l'option).