La croissance est-elle toujours une bonne chose? |

La croissance est synonyme de succès, n'est-ce pas? Pas nécessairement. Il y a beaucoup de compagnies qui connaissent une croissance énorme seulement pour souffrir mal - ou même réservoir - peu de temps après. Beaucoup de ces entreprises à croissance rapide perdent de vue la réalisation qu'une croissance rentable à long terme est un sous-produit d'une gestion et d'une planification efficaces.

Des milliers d'entreprises se ruinent en quête de parts de marché et de droits de vantardise. Ils sont poussés à faire croître l'entreprise à tout prix. Malheureusement, cette obsession de l'augmentation des ventes à tout prix entraîne une croissance à court terme et des pertes à long terme. Lorsqu'une entreprise, en particulier une petite entreprise, se développe rapidement, elle doit accorder une attention égale à ses opérations et à ses coûts si elle veut réussir.

Lorsqu'une entreprise croît rapidement, cela ne signifie pas seulement se débattre avec elle. problèmes à plus grande échelle. Cela signifie que la direction doit, dans certains cas, se mettre au diapason pour comprendre, s'adapter et faire face à toute une série de nouveaux défis. En substance, la direction traitera avec une société très différente.

Si une entreprise dépasse son taux de croissance durable, cela ne rend pas nécessairement une entreprise un mauvais investissement. En raison de leurs opportunités de croissance, ces sociétés peuvent figurer parmi les titres les plus rentables. Mais le fait qu'une entreprise croisse rapidement ne signifie pas qu'elle n'a pas de soucis financiers.

Tôt ou tard, une entreprise dépassera la capacité de l'équipe de gestion de base à la microgérer. L'ère de la communication par points était entachée d'équipes de direction qui ne pouvaient pas s'adapter aux complexités d'une croissance rapide. Mais apprendre à lâcher est plus difficile que ça en a l'air. Par exemple, il y a des PDG qui ont fondé des entreprises qui se sont extrêmement bien débrouillées, mais ils n'ont jamais eu à partager le pouvoir de décision avec quelqu'un d'autre. Ils ont du mal à faire. Malgré ce que disent leurs egos, ils ne sont probablement pas capables de piloter l'entreprise au niveau supérieur et, par conséquent, devraient céder le contrôle à quelqu'un qui le pourrait.

Si vous décidez d'investir dans une entreprise qui croît plus vite Au-delà d'un taux durable, vous devez examiner quelles sont les options de l'entreprise pour financer la croissance excédentaire et quels sont les avantages et les inconvénients de chaque stratégie. Si vous êtes d'accord avec la façon dont la direction de l'entreprise prévoit de gérer sa croissance, c'est bien. Sinon, vous devriez partir.

En tant qu'investisseur potentiel, vous devez vous rappeler qu'une entreprise pourrait être en mesure de compter sur son encaisse et d'autres fonds de roulement pour financer sa croissance. Mais si les flux de trésorerie ne peuvent pas suivre le rythme de croissance, une entreprise doit souvent se démener pour augmenter son ratio d'endettement, vendre des actions, liquider des actifs ou prendre des mesures plus draconiennes pour financer sa croissance.

pourrait créer des problèmes pour les actionnaires. Par exemple, lorsqu'une entreprise a beaucoup d'opportunités de croissance, la dilution par émission d'actions n'est généralement pas un problème majeur. À mesure que le revenu net augmente, le bénéfice par action augmente également, mais pas aussi rapidement. Cependant, lorsque la croissance est inégale ou que les opportunités manquent, l'augmentation des fonds propres peut ne pas être aussi attrayante. En conséquence, une baisse de la croissance entraînerait une dilution du bénéfice par action sans augmentation compensatoire du bénéfice net.

Voici quelques autres pièges que pourrait rencontrer une entreprise en croissance rapide:

L'argent est roi: Tous Les entreprises à croissance rapide vont connaître de nombreux coûts imprévus. Même avec de bons profits, il y aura certainement des moments où une entreprise en pleine croissance se retrouvera à court de liquidités alors que les dépenses dépassent les ventes.

La planification est primordiale: Alors que la plupart des entreprises effectuent une refonte majeure de leurs prévisions et de leur business plan une fois par an, avec des mises à jour mineures, une entreprise en pleine croissance doit mettre à jour ses plans, ou du moins ses projections de flux de trésorerie, à plusieurs reprises au cours de l'exercice, à titre d'écart important par rapport aux prévisions concernant les ventes et / ou les dépenses courantes. Cette mise à jour constante permettra à l'entreprise de réduire ses dépenses en temps opportun et, si nécessaire, de ralentir sa croissance pour ne pas manquer de liquidités.

Bénéfices hors radar: Lorsqu'une société se développe rapidement, il est très facile de se réjouir de la hausse rapide des ventes et de la perte de profits. Cela est particulièrement vrai lorsqu'une entreprise atteint un stade où elle compte de nombreux gestionnaires.

Augmentation des taxes: À mesure qu'une entreprise devient plus rentable, sa facture fiscale augmentera probablement à un rythme plus élevé que prévu, car elle se transformera en Une fourchette d'imposition plus élevée.

Plus grandes installations: Une entreprise en croissance rapide peut atteindre un stade où la demande dépasse la capacité de production et nécessitera de plus en plus d'espace pour loger de l'équipement ou du personnel supplémentaire. Dans de tels cas, l'entreprise constate souvent que ses besoins physiques ont dépassé ses installations actuelles, mais que son contrat de location ou d'autres facteurs inattendus entravent sa capacité à résoudre le problème.

Bulletins de service client: tellement obsédés par le fait de gagner le prochain client qu'ils oublient ceux qui ont déjà payé - ceux qui vont probablement faire des commentaires aux amis sur le niveau de service de l'entreprise. Ironiquement, un bon service à la clientèle est l'une des premières choses qui tend à disparaître lorsque les entreprises se développent à un rythme rapide. Lorsque cela se produit, une entreprise peut non seulement avoir beaucoup de mal à retenir ses clients existants, mais aussi devenir moins efficace pour obtenir de nouvelles affaires.

Ce n'est pas une mauvaise chose pour une entreprise de vouloir se développer rapidement - mais pas au détriment de qualité et de bonne planification. Le revers de la médaille à la croissance rapide est de savoir quand il est prudent de ralentir. Les entreprises qui poussent à un niveau insoutenable produisent plus de mal que de bien. Les affaires ne doivent pas être comme ça. Il est possible de cultiver à un prix abordable.