Définition et exemple de ratio flux de trésorerie hors cours (P / FCF)

Description:

Le ratio cours / flux de trésorerie disponible () est une méthode d'évaluation utilisée pour comparer le cours actuel d'une société à son flux de trésorerie disponible par action.

Fonctionnement (exemple):

La formule pour le ratio flux de trésorerie est:

Prix à Flux de trésorerie disponible = Capitalisation boursière / Flux de trésorerie disponible

Par exemple, supposons que XYZ a 10.000.000 d'actions en circulation, qui se négocient à 3 $ par action. La société a également enregistré des flux de trésorerie disponibles de 15 000 000 $ l'an dernier. En utilisant la formule ci-dessus, nous pouvons calculer le ratio cours / bénéfice net de la société XYZ comme suit:

Flux de trésorerie disponible = (10 000 000 x 3 $) / 15 000 000 $ = 2,0

Les données nécessaires pour calculer

Pourquoi ça compte:

Les investisseurs recherchent souvent des sociétés qui ont des flux de trésorerie disponibles élevés ou en amélioration, mais des cours boursiers bas. De faibles ratios P / FCF signifient généralement que les actions sont sous-évaluées et que les prix vont bientôt augmenter. Ainsi, plus le ratio est bas, moins le stock est «bon marché».

Le rapport entre le prix et le flux de trésorerie disponible n'est pas le même que le ratio cours / flux de trésorerie. La différence entre les deux est que le premier soustrait les dépenses en capital des flux de trésorerie, laissant ainsi les flux de trésorerie disponibles pour générer une croissance non liée à l'actif.

Il est important de noter que les flux de trésorerie disponibles reposent fortement sur l'état des flux de trésorerie d'exploitation (CFO) d'une entreprise, lequel est fortement influencé par le résultat net de la société (hors dépréciation). Les investisseurs doivent également être conscients que les entreprises peuvent manipuler leur flux de trésorerie disponible en allongeant le temps qu'elles prennent pour payer les factures (préservant ainsi leur trésorerie), raccourcissant le temps nécessaire pour recouvrer ce qui leur est dû (accélérer ainsi la réception des espèces), et en repoussant l'achat d'inventaire (préservant ainsi l'argent). Il est également important de noter que les entreprises ont une marge de manœuvre quant aux éléments qui sont ou ne sont pas considérés comme des dépenses en capital, et l'investisseur doit être conscient de cela en comparant les flux de trésorerie disponibles de différentes sociétés.