Capital retenu et définition |

Description:

Le capital retenu est la somme des bénéfices d'une société, après versement de dividendes, depuis la création de l'entreprise. On peut aussi parler de bénéfices non distribués, d'excédents gagnés ou de gains accumulés.

Fonctionnement (exemple):

Prenons un exemple pour illustrer:

Supposons que la société XYZ existe depuis cinq ans, et il a déclaré le bénéfice annuel net suivant:

Année 1: 10 000 $

Année 2: 5 000 $

Année 3: - 5 000 $

Année 4: 1 000 $

Année 5: - 3 000 $

En supposant que la société XYZ n'a versé aucun dividende pendant cette période, le capital retenu de XYZ est la somme de ses bénéfices nets depuis sa création: 10 000 $ + 5 000 $ - 5 000 $ + 1 000 $ - 3 000 $ = 8 000 $.

Dans les années subséquentes, le capital retenu de XYZ changera du montant du bénéfice net de chaque année, moins les dividendes.

L'état du capital retenu résume les variations du capital retenu pour un exercice et le total du capital retenu apparaît dans les actionnaires 'partie capitaux propres du bilan. Cela signifie que chaque dollar de capital retenu représente essentiellement un autre dollar des capitaux propres.

Le conseil d'administration d'une société peut «s'approprier» une partie ou la totalité du capital de la société lorsqu'elle veut restreindre les distributions de dividendes aux actionnaires. Les affectations sont habituellement effectuées à la discrétion du conseil, bien que les détenteurs d'obligations puissent exiger contractuellement que le conseil le fasse. Les crédits apparaissent comme un compte spécial dans la section du capital retenu. Lorsqu'un crédit n'est plus nécessaire, il est retransféré au capital retenu. Comme le capital retenu n'est pas en espèces, une société peut financer des crédits en mettant de côté des espèces ou des titres négociables pour les projets indiqués dans le crédit.

Pourquoi cela compte:

Il est important de comprendre que > ne représente pas les liquidités ou les espèces restantes après le versement des dividendes. Au contraire, le capital retenu démontre ce qu'une entreprise a fait avec ses bénéfices; ils représentent le montant des bénéfices que l'entreprise a réinvestis dans l'entreprise depuis sa création. Ces réinvestissements sont soit des achats d'actifs, soit des réductions de passifs. Le capital retenu reflète quelque peu la politique de dividende d'une entreprise, car elle reflète la décision d'une entreprise de réinvestir les bénéfices ou de les reverser aux actionnaires. En fin de compte, la plupart des analyses du capital retenu se concentrent sur l'évaluation des actions générées ou généreraient le meilleur rendement pour les actionnaires.

La plupart de ces analyses impliquent de comparer le capital immobilisé par action au bénéfice par action sur une période donnée. capital conservé à la variation du cours de l'action pendant cette période. Ces deux méthodes tentent de mesurer la gestion des retours générée sur les profits qu'elle a réinvestis dans l'entreprise. Les gains de transparence, une méthode développée par Warren Buffett qui tient compte des impôts, sont une autre méthode dans ce sens.

Les industries à forte intensité de capital et les industries en croissance ont tendance à conserver plus de bénéfices que les autres industries. opérer. De plus, étant donné que le capital retenu représente la somme des bénéfices moins les dividendes depuis leur création, les sociétés plus anciennes peuvent déclarer des fonds propres conservés significativement plus élevés que les plus jeunes. C'est pourquoi la comparaison du capital retenu est difficile mais généralement plus significative parmi les sociétés du même âge et au sein d'une même industrie, et la définition du capital retenu «élevé» ou «faible» doit être faite dans ce contexte.