Qu'est-ce qu'un fonds à capital fixe et devriez-vous investir dans un seul?
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Table des matières:
- Qu'est-ce qu'un fonds à capital fixe?
- Devriez-vous investir dans un fonds à capital fixe?
- Comment acheter un fonds fermé
- Et après?
- Check-out les meilleurs courtiers en fonds communs de placement
- Apprendre plus sur les FNB
- Reculer et creuser dans les fonds communs de placement
C’est un cas de rivalité fraternelle. Les fonds à capital fixe sont l’un des deux principaux types de fonds communs de placement, aux côtés des fonds à capital variable. Comme les fonds à capital fixe sont moins populaires, ils doivent tout faire pour gagner votre cœur. Ils peuvent faire un bon investissement - potentiellement même meilleur que les fonds à capital variable - si vous suivez une règle simple: achetez-les toujours au rabais.
Comme beaucoup de frères et soeurs, ces deux-là sont aussi différents les uns des autres. Voici ce que vous devez savoir sur les fonds à capital fixe et savoir si vous devez en acheter un.
Qu'est-ce qu'un fonds à capital fixe?
Tous les fonds communs de placement vendent des actions aux investisseurs, puis utilisent cet argent pour acheter des titres. Chaque fonds a des objectifs spécifiques - tels que l’investissement dans de grandes, moyennes ou petites entreprises ou dans des secteurs spécifiques - et les titres qu’il achète doivent répondre à cette mission.
Une différence essentielle entre les fonds à capital variable et les fonds à capital fixe réside dans la manière dont ils vendent leurs actions au public.
Les fonds ouverts peuvent vendre autant d’actions qu’ils le souhaitent aux investisseurs. Cependant, ils ne vendent des actions qu’à la valeur de l’actif net du fonds. C’est la valeur de marché de tous les avoirs du fonds, diminuée des avoirs détenus par emprunt sur marge, divisée par le nombre d’actions. Par exemple, si un fonds a un actif net de 100 millions de dollars et 5 millions d'actions, le prix par action est de 20 $ (100 millions de dollars divisé par 5 millions).
Cette pratique empêche les nouveaux investisseurs de diluer les avoirs des investisseurs actuels du fonds. À la fin de chaque jour de bourse, le fonds calcule sa valeur liquidative. Les nouveaux investisseurs peuvent acheter les actions du fonds à ce prix. Ensuite, le fonds utilise cet argent en achetant de nouveaux titres - actions ou obligations, par exemple.
La règle n ° 1 pour l’achat d’un fonds à capital fixe est de l’acheter avec un rabais substantiel sur sa valeur nette d’inventaire par action.
Les fonds à capital variable sont courants dans les régimes 401 (k) parrainés par les employeurs, et de nombreux investisseurs individuels les achètent également parce que leurs dépenses ont tendance à être moins élevées. En effet, lorsque les gens parlent de «fonds communs de placement», ils font généralement référence aux fonds à capital variable.
En revanche, un fonds de type fermé vend un nombre déterminé d'actions lors de son introduction en bourse et ne rouvre jamais le fonds pour en vendre davantage. Les investisseurs peuvent acheter et vendre le fonds tout au long de la journée. Le cours du fonds sur le marché boursier fluctue au cours de la journée, un peu comme le font les actions ordinaires. Et le prix du marché d’un fonds à capital fixe peut être égal, supérieur ou inférieur à sa valeur nette d’inventaire par action. (Nous allons creuser ci-dessous.)
Les fonds à capital fixe sont beaucoup moins courants que les fonds à capital variable et présentent d'autres caractéristiques et risques que l'on ne retrouve généralement pas dans les fonds à capital variable:
- Étant donné que les fonds à capital fixe sont souvent gérés activement et que le gestionnaire de portefeuille essaie de battre le marché, ils peuvent facturer des frais plus élevés, ce qui les rend moins attractifs pour les investisseurs.
- Les fonds à capital fixe ont fréquemment recours à un effet de levier - empruntant de l’argent pour financer leurs achats d’actifs - afin d’augmenter leurs rendements. Cette stratégie est une arme à double tranchant: elle améliore les rendements lorsque les actions sont à la hausse mais les aggrave encore lorsque les actions sont en baisse.
- Les fonds d'investissement à capital fixe ont tendance à verser des dividendes plus élevés aux investisseurs, en partie parce qu'ils utilisent un effet de levier pour améliorer leurs rendements. Encore une fois, cela fonctionne bien dans un marché en hausse, moins dans un marché en baisse.
Les investisseurs doivent être conscients de ces différences avant d’acheter un fonds à capital fixe. Le potentiel de dividendes plus élevés rend les fonds fermés attrayants, mais l'inconvénient potentiel est également plus grand, non seulement en raison de l'effet de levier que ces fonds utilisent, mais également de leur structure. Comme ils négocient toute la journée, les fonds à capital fixe peuvent évoluer en dessous de leur valeur liquidative pendant une longue période - et ils le font souvent. Mais c’est aussi une opportunité pour un investisseur avisé.
Devriez-vous investir dans un fonds à capital fixe?
Vos meilleures chances de succès surviennent lorsque vous achetez un fonds de type fermé à un prix inférieur à sa valeur liquidative. C’est plus facile à faire que vous ne le pensez, car de nombreux fonds se négocient à des escomptes et que la valeur liquidative du fonds est publiée trimestriellement ou mensuellement par le gestionnaire de placements. À partir de là, vous pouvez simplement diviser le prix de l’action du fonds par sa valeur liquidative pour déterminer si le fonds se négocie à escompte.
Il convient de le répéter: La règle n ° 1 pour l’achat d’un fonds à capital fixe est de l’acheter avec un rabais substantiel sur sa valeur nette d’inventaire par action.
Comment substantiel? Il n’est pas rare que les fonds se négocient à 10%, voire 15% de moins que leur valeur nette d’inventaire. Cela pourrait ne pas sembler beaucoup, mais ce type de réduction vous donne une longueur d'avance sur le marché. Vous gagnerez non seulement en cas d’augmentation de la valeur des avoirs du fonds, mais également en cas de décote de la décote sur la valeur liquidative et en décidant de vendre vos actions.
Cela dit, de nombreux investisseurs pourraient se sentir plus à l'aise pour investir dans un fonds négocié en bourse. Les FNB négocient tout au long de la journée, comme un fonds à capital fixe, mais ont tendance à suivre un indice de marché, comme l’indice Standard & Poor’s 500 des grandes entreprises. Cela signifie que leurs frais de gestion sont souvent moins élevés et que cet argent va directement dans les poches des investisseurs.
»Voulez-vous commencer avec les FNB? Voici comment choisir le bon fonds
Comment acheter un fonds fermé
La première chose dont vous aurez besoin est un compte de courtage, en particulier un compte tenu des besoins des investisseurs en fonds communs de placement. Ensuite, vous devrez prendre en compte:
- Quel type de fonds voulez-vous? Actions américaines seulement? Stocks de dividendes? Stocks internationaux?
- Quelle est la performance dans le temps? Cherchez un fort. Vous pouvez trouver la performance du fonds sur le long terme dans la plupart des sites Web financiers.
- Quelle est la décote typique du fonds par rapport à la valeur de l’actif net et sa décote actuelle? Cela vous donne une idée de la diminution potentielle de la réduction.
- Quel est le ratio de frais du fonds? Ce ratio sera généralement plus élevé que les dépenses d’un fonds à capital variable, alors méfiez-vous des chocs.
- Quel niveau de dividende le fonds paie-t-il?
- Combien de levier (dette) le fonds at-il pris? Trop de dette rend le fonds plus risqué. Une dette supérieure à 30% à 40% de l'actif du fonds amplifie vraiment le risque.
Pour mieux comprendre le contexte lorsque vous trouvez des fonds intéressants, vous devez vérifier chacun de ces domaines avant de prendre une décision d’achat.
