Appel sur un appel Définition & Exemple |

Ce qu'il est:

Un appel sur un appel est un type d'option composé. C'est une option d'achat sur une option d'appel

Comment cela fonctionne (Exemple):

Un appel sur un appel est juste un type d'option composée;

Contrairement aux appels réguliers, qui offrent le droit, mais non l'obligation d'acheter un actif sous-jacent, les appels sur appel offrent le droit, mais non l'obligation d'acheter, un appel d'offres. appel. Ainsi, par exemple, si vous étiez propriétaire d'un appel sur des actions de la société XYZ expirant, disons, le 31 juillet, vous auriez le droit, mais pas l'obligation d'exercer avant le 31 juillet une option d'achat d'actions de la société XYZ, disons, le 31 décembre à 25 $ par action. Une fois que vous possédez l'option sous-jacente, vous avez jusqu'au 31 décembre pour décider d'acheter les actions de la société XYZ à 25 $ par action.

Notez que la valeur d'un appel sur un appel dépend de la valeur de l'option sous-jacente. Dans notre exemple, si les actions de la société XYZ se négocient à seulement 15 $ en ce moment, la valeur de l'option d'achat sous-jacente au 31 décembre est probablement 0 $ et donc l'option d'achat au 31 juillet vaut probablement 0 $. Les actions de la société XYZ se négocient à 25 $, la valeur de l'option d'achat sous-jacente peut avoir une certaine valeur (puisqu'elle n'expire pas jusqu'au 31 décembre), et l'appel au 31 juillet a donc probablement une certaine valeur. En général, la valeur de l'option augmente à mesure que la valeur de l'action sous-jacente de la société XYZ augmente. Et comme c'est le cas pour toute option d'achat, l'investisseur exercera généralement l'option d'achat (les deux) si le prix d'exercice est inférieur au prix du marché.

Pourquoi cela compte:

Bien que notre exemple utilise les actions, les options composées sont plus courantes sur les marchés obligataires et des devises. Cependant, les entreprises peuvent également les utiliser lorsqu'elles couvrent leurs paris sur d'autres choses (offres de contrats, acheteurs potentiels, comptes clés) qui peuvent ou non se produire. En outre, les investisseurs qui pensent simplement qu'un titre, une obligation ou une devise volatile pourrait se diriger dans une certaine direction à l'avenir pourraient bénéficier d'options composées.

La prime sur les options est généralement une fraction du prix du titre sous-jacent, et cette capacité à générer de gros profits (ou pertes) avec peu d'argent comptant est l'une des caractéristiques les plus notables des options. Les options composées amplifient les effets déjà significatifs de cette relation.