Comment fonctionnent les contrats à terme et comment se lancer dans le trading

Un contrat à terme est un contrat d'achat ou de vente d'un actif à une date ultérieure à un prix convenu. Tous ces articles amusants que vous avez vus échangé dans les films: jus d’orange, huile, ventre de porc! - sont des contrats à terme.

Les contrats à terme sont des contrats standardisés qui se négocient généralement en bourse. Une des parties au contrat s'engage à acheter une quantité donnée de titres ou une marchandise et à en prendre livraison à une date donnée. L'autre partie accepte de le fournir.

Le marché à terme peut être utilisé par de nombreux types d’acteurs financiers, y compris les investisseurs et les spéculateurs, ainsi que par les entreprises qui souhaitent réellement assurer la livraison physique du produit ou le fournir.

Comment fonctionnent les contrats à terme

Une compagnie aérienne peut vouloir bloquer les prix du carburéacteur pour éviter une augmentation inattendue. Elle achète donc un contrat à terme convenant d'acheter 1 million de gallons de carburant, en prenant livraison dans 90 jours, à un prix de 3 dollars le gallon.

Quelqu'un d'autre, un distributeur de carburant peut-être, veut s'assurer qu'il a un marché stable pour le carburant. Il veut se protéger contre une baisse inattendue des prix du carburant, afin de conclure un contrat à terme. Il accepte de vendre ce million de gallons de carburant, le livrant en 90 jours, à un prix de 3 dollars le gallon.

Dans cet exemple, les deux parties sont des opérateurs en couverture, de vraies entreprises qui ont besoin d’échanger le produit de base sous-jacent, car c’est la base de leur activité. Ils se tournent vers le marché à terme pour gérer leur exposition au risque de fluctuation des prix.

Il y a aussi des gens qui cherchent à gagner de l'argent avec les changements de prix dans le contrat lui-même, en les échangeant simplement pour les acheter ou les revendre à d'autres. Ce sont des investisseurs ou des spéculateurs. Si le prix du carburant augmente, le contrat à terme devient lui-même plus précieux et le propriétaire de ce contrat peut vendre ce contrat plus cher à quelqu'un d'autre. Ces types de négociants n’ont généralement pas l’intention de prendre livraison de la marchandise sous-jacente; ils sont juste sur le marché pour parier sur les mouvements de prix.

Avec les spéculateurs, les investisseurs, les opérateurs en couverture et les autres acheteurs et vendeurs quotidiens, il existe un marché actif et relativement liquide pour ces contrats.

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C’est plus que des produits: des actions, des actions (et des bitcoins) aussi

Les produits de base représentent une grande partie du monde de la négociation des contrats à terme, mais ils ne concernent pas uniquement les porcs, le maïs et le soja. Vous pouvez également échanger des actions à terme de FNB et même des actions et des obligations individuelles. Et l’une des plus grandes projections a été faite récemment lorsque bitcoin a fait ses débuts sur les marchés à terme. Certains négociants aiment ces véhicules en raison de leur plus grand potentiel d’endettement que la simple possession directe des titres. Un commerçant peut prendre une position substantielle tout en mettant en place une somme d'argent relativement faible.

Une application courante: une personne qui souhaite couvrir son exposition au marché boursier américain peut vendre à découvert un contrat à terme sur le Standard & Poor’s 500. Si les actions chutent, il gagne de l’argent à court terme en équilibrant son exposition à l’indice. À l'inverse, le même investisseur peut avoir confiance en l'avenir et chercher à acheter un contrat à long terme, ce qui lui permet de gagner beaucoup en augmentant si les actions augmentent.

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Qu'y a-t-il dans un contrat à terme?

Les contrats à terme, que vous pouvez facilement acheter et vendre sur des bourses, sont normalisés. Chaque contrat à terme spécifie généralement tous les paramètres du contrat:

• L'unité de mesure.
• Comment la transaction sera réglée - soit avec la livraison physique d'une quantité donnée de marchandises, soit avec un règlement en espèces.
• La quantité de marchandises à livrer ou à couvrir en vertu du contrat.
• L'unité monétaire dans laquelle le contrat est libellé
• La devise dans laquelle le contrat à terme est coté.
• Considérations relatives à la qualité ou au grade, le cas échéant. Par exemple, cela pourrait être un certain indice d’octane ou une certaine pureté de métal.

Si vous vous engagez dans des transactions à terme, vous devez faire attention, car vous ne voulez pas être obligé de prendre livraison physiquement. La plupart des commerçants occasionnels ne veulent pas se voir obligés de signer pour la réception d'un train rempli de porcs à l'expiration du contrat, puis de décider quoi en faire.

Les risques - marge et levier

De nombreux spéculateurs empruntent des sommes considérables pour jouer sur le marché à terme. C’est le principal moyen d’aggraver les fluctuations relativement mineures des prix des produits de base, au point de créer des bénéfices qui en valent la peine. Mais emprunter de l’argent augmente également les risques: si les marchés bougent contre vous et le font de façon plus dramatique que prévu, vous risquez de perdre plus que ce que vous avez investi.

Les règles de levier et de marge sont beaucoup plus libérales dans le monde des contrats à terme et des produits de base que dans le monde des valeurs mobilières. Un courtier en produits de base peut vous permettre de tirer parti de 10: 1 ou même de 20: 1, selon le contrat, bien au-delà de ce que vous pourriez obtenir dans le monde des actions. La bourse, généralement le Chicago Board of Exchange (CBOE), définit les règles.

Plus le levier est important, plus les gains sont importants, mais plus la perte potentielle est importante: Une variation des prix de 5% peut amener un investisseur avec un effet de levier de 10: 1 à gagner ou à perdre 50% de son investissement. Cette volatilité signifie que les spéculateurs sur les marchés à terme devraient avoir la discipline de ne pas se surexposer à un risque donné.

Commencer à négocier des contrats à terme

Si vous pensez que les marchés à terme vous conviennent, il n’est pas difficile de vous lancer. Ouvrez un compte avec un courtier qui prend en charge les marchés que vous souhaitez négocier.

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Un courtier en contrats à terme vous demandera probablement votre expérience en matière d’investissement, ainsi que votre revenu et votre valeur nette. Ces questions visent à déterminer le niveau de risque que le courtier vous permettra d'assumer, en termes de marge et de positions.

Il n'y a pas de norme de l'industrie pour les structures de commissions et de frais dans les transactions à terme. Chaque courtier fournit divers services. Certains fournissent beaucoup de recherches et de conseils, tandis que d'autres vous donnent simplement un devis et un tableau. (Pour vous aider à démarrer, Investmentmatome a examiné certains des meilleurs courtiers en contrats à terme.)

Certains sites vous permettront d'ouvrir un compte virtuel. Vous pouvez vous entraîner avec du «papier-monnaie» avant d’engager de vrais dollars dans votre premier échange. C'est un moyen inestimable de vérifier votre compréhension des marchés à terme et de la manière dont les marchés, les leviers et les commissions interagissent avec votre portefeuille. Si vous ne faites que commencer, nous vous recommandons vivement de passer un peu de temps sur un compte virtuel jusqu’à ce que vous soyez sûr de bien vous y prendre.

Même les investisseurs expérimentés utiliseront souvent un compte de trading virtuel pour tester une nouvelle stratégie. En fonction du courtier, ils peuvent vous autoriser à accéder à leur gamme complète de services d'analyse dans le compte virtuel.

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Ce billet a été publié pour la première fois en octobre 2012 et a depuis été mis à jour.